Analiza: czy rynek ropy naftowej pozostanie napięty po objęciu urzędu przez Trumpa?

Rynek ropy naftowej ma pozostać niestabilny w nadchodzących miesiącach po tym, jak w poniedziałek Donald Trump objął urząd prezydenta USA.

Wtorek przyniósł gwałtowny spadek cen ropy naftowej, ponieważ Trump planuje zwiększyć produkcję ropy i gazu w USA, a także wprowadzić cła wcześniej niż pierwotnie zakładano.

Na ceny wpłynął również wzrost wartości dolara amerykańskiego we wtorek. Silniejszy dolar sprawia, że towary wyceniane w tej walucie stają się droższe dla zagranicznych kupujących.

W momencie pisania tego artykułu cena ropy naftowej West Texas Intermediate na giełdzie New York Mercantile Exchange wynosiła 75,41 USD za baryłkę, co oznacza spadek o 2,6%. Cena ropy Brent na giełdzie Intercontinental Exchange była niższa o 1,7% i wynosiła 78,83 USD za baryłkę.

David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation, powiedział:

Najnowsze informacje o produkcji ropy naftowej

Podczas swojego przemówienia inauguracyjnego w poniedziałek Trump ogłosił „narodowy stan wyjątkowy w dziedzinie energii”, aby podjąć działania mające na celu zwiększenie produkcji ropy naftowej i gazu w USA.

Perspektywa zwiększenia produkcji wpłynęła negatywnie na nastroje, ponieważ Stany Zjednoczone już teraz produkują ropę na rekordowym poziomie.

Według amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej, produkcja ropy naftowej w kraju wyniosła średnio 13,481 mln baryłek dziennie w tygodniu kończącym się 10 stycznia. Jest to poziom zbliżony do rekordowego, a według EIA produkcja w tym roku ma wynieść średnio ponad 13,5 mln baryłek dziennie.

Trump powiedział również, że rezerwy ropy w USA zostaną w pełni odbudowane. Chodzi o amerykański strategiczny rezerwat ropy naftowej, który służy do ochrony przed wszelkimi wstrząsami w dostawach.

Po inwazji Rosji na Ukrainę w 2022 r. ceny ropy naftowej wzrosły do niebywałych poziomów. Skłoniło to byłego prezydenta USA Joe Bidena do zezwolenia na sprzedaż 180 milionów baryłek ropy z SPR w celu obniżenia cen paliwa w kraju.

Analitycy spodziewają się jednak, że decyzje Trumpa przyniosą pełne efekty dopiero znacznie później.

„Widocznych efektów ogłoszonych środków na produkcję nie spodziewamy się wcześniej niż w 2026 r., jeśli w ogóle”, powiedział Carsten Fritsch, analityk ds. towarów w Commerzbank AG.

„Producenci są bardzo wrażliwi na ceny, a w pewnym momencie/za pewną cenę produkcja staje się nieopłacalna” – powiedział Morrison.

Cła na produkty z Kanady i Meksyku od lutego

Wczoraj wieczorem ogłoszono, że Trump zamierza wprowadzić 25-procentowe cło na import z Kanady i Meksyku od 1 lutego.

„Jeśli to wpłynie również na ropę naftową, około 4,5 miliona baryłek, czyli prawie 70% dziennych importów ropy naftowej do USA, nagle stanie się znacznie droższa” – powiedział Fritsch.

Rynek ropy naftowej uznał tę decyzję za negatywną dla cen, ponieważ wcześniej spodziewano się, że sankcje zostaną wprowadzone w pierwszym dniu prezydentury Trumpa.

Jeśli jednak sankcje wobec Kanady i Meksyku zostaną wprowadzone w przyszłym miesiącu, spodziewany jest niedobór ropy w rafineriach w USA.

„Niemożliwe jest w krótkim terminie pozyskanie takiej ilości ropy z innego źródła, zwłaszcza że ropa z Kanady i Meksyku jest pilnie potrzebna amerykańskim rafinerią ze względu na swoje szczególne cechy (gęstość, zawartość siarki) i nie może być zastąpiona lekką ropą z łupków z USA” – powiedział Fritsch.

W takim scenariuszu wzrost taryf i zwiększenie kosztów importu z Kanady i Meksyku przełożyłyby się na wyższe ceny benzyny i oleju napędowego dla konsumentów w USA.

Fritsch dodał:

Trump chce również zakończyć import ropy z Wenezueli, który w zeszłym roku wynosił 220 000 baryłek dziennie. Ropa z Wenezueli ma podobne cechy do ropy z Kanady i Meksyku.

Sankcje nałożone na Iran i Rosję mogą podnieść ceny ropy naftowej

Dodatkowo ciekawe będzie obserwować wpływ niedawnych sankcji administracji Bidena na Rosję na działania Trumpa.

Ceny ropy Brent i WTI wzrosły do najwyższych poziomów od sześciu miesięcy w bezpośrednim wyniku tych sankcji, które w ciągu ostatniego tygodnia znacznie podniosły ceny ropy.

Powinno to skłonić Trumpa do ostrożności w stosowaniu sankcji, ponieważ dalszy wzrost cen nie będzie prawdopodobnie w jego interesie. „W końcu niskie ceny energii mają duże znaczenie dla jego programu polityki gospodarczej” – zauważył Fritsch.

Eksperci uważają, że Trump może wykorzystać te sankcje wobec Rosji jako kartę przetargową, aby zmusić Moskwę do zakończenia wojny z Ukrainą.

Oczekuje się dalszych sankcji wobec Iranu, jednak administracja Bidena już przed końcem swojej kadencji zaostrzyła ograniczenia wobec Iranu.

W grudniu nałożono sankcje na irańską flotę cienia. Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej może to mieć wpływ na jedną trzecią irańskiego eksportu ropy naftowej, co odpowiada 500 tysiącom baryłek dziennie.

Fritsch powiedział:

„Niemniej jednak należy się spodziewać dalszej podwyżki cen, jeśli zostaną zaostrzone sankcje”.