Trzy powody, dla których 151-procentowy wzrost przychodów SoundHound nie jest tak atrakcyjny, jak się wydaje.

Akcje SoundHound AI Inc. (NASDAQ: SOUN) wzrosły w poniedziałek nawet o 25% po ogłoszeniu przychodów w pierwszym kwartale fiskalnym w wysokości 29,1 miliona dolarów.

Na pierwszy rzut oka liczba wygląda wyjątkowo pozytywnie. W końcu przekłada się to na ponad 150% wzrostu w porównaniu z rokiem poprzednim.

Jednakże, głębsza analiza wyników SOUN za pierwszy kwartał sugeruje, że nie powinny one wystarczyć inwestorom do natychmiastowego zakupu akcji SoundHound.

Organiczny wzrost SoundHound pozostaje w cieniu.

Pierwszy kwartalny raport SoundHound potwierdza, że firma rozwija się w niesamowicie szybkim tempie – ale w dużej mierze jest to związane z przejęciami, których dokonała w ciągu ostatniego roku.

Nadmierne poleganie na przejęciach jako źródle wzrostu utrudnia inwestorom ocenę „rzeczywistych” wyników firmy.

Dlaczego? Ponieważ firmy, które intensywnie dokonują przejęć, często nie podają swoich wskaźników wzrostu organicznego, co dotyczy również SoundHound.

Inwestorzy mają więc obecnie minimalny wgląd w wyniki sprzedaży oryginalnych produktów i usług firmy SOUN.

Nie ma sposobu, aby dowiedzieć się, czy podstawowa działalność firmy rozwija się, czy też stagnuje.

To być może jeden z powodów, dla których HC Wainwright obniżył cenę docelową akcji SoundHound do 18 dolarów po opublikowaniu raportu finansowego za pierwszy kwartał.

SOUN nadal przesuwa termin osiągnięcia rentowności.

Kolejnym poważnym problemem związanym z posiadaniem akcji SOUN na obecnym poziomie jest brak rentowności.

Początkowo platforma sztucznej inteligencji głosowej miała osiągnąć dodatni wynik EBITDA (skorygowany) w ostatnim kwartale 2023 roku.

Następnie w ubiegłym roku zarząd skorygował prognozy, dążąc do osiągnięcia dodatniego skorygowanego zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem w 2025 roku.

Jednakże, skorygowany zysk EBITDA SoundHound nadal wynosił -22,2 miliona dolarów w momencie pisania tego tekstu.

Można więc podać w wątpliwość zdolność firmy do osiągnięcia tego kamienia milowego do końca roku – a nawet jeśli jej się to uda, można argumentować, że będzie to związane z przejęciami, zwłaszcza Amelii za 80 milionów dolarów w 2024 roku.

Należy zauważyć, że akcje SoundHound obecnie nie wypłacają dywidendy i nie wydają się być bardziej atrakcyjne.

Akcje SoundHound stoją w obliczu ostrej konkurencji w dziedzinie sztucznej inteligencji głosowej.

Na koniec, akcje SoundHound pozostają nieatrakcyjne na obecnych, podwyższonych poziomach po ogłoszeniu wyników finansowych, również dlatego, że notowana na Nasdaq firma zmaga się z intensywną konkurencją w dziedzinie konwersacyjnej sztucznej inteligencji.

Oczywiście, rynek sztucznej inteligencji głosowej ma ogromny potencjał. Należy jednak pamiętać, że SOUN konkuruje z gigantami technologicznymi, takimi jak Amazon, Google, Apple, a nawet Microsoft, przynajmniej w segmencie motoryzacyjnym.

Ci giganci dysponują ogromnymi zasobami finansowymi, które mogą wykorzystać do rozwoju konwersacyjnej sztucznej inteligencji. Dlatego też, jakakolwiek przewaga konkurencyjna, jaką SoundHound może obecnie posiadać, może okazać się niewystarczająca do utrzymania wzrostu przychodów firmy i generowania znaczących zysków w dłuższej perspektywie.

Należy zauważyć, że Wall Street obecnie przewiduje średnią cenę akcji firmy AI na poziomie 11,79 USD, co nie stanowi znaczącego potencjału wzrostu w porównaniu z obecną sytuacją.