Dlaczego Bitcoin staje się "centralny" w portfelach inwestycyjnych i czy to przetrwa?

Kiedyś uważany za zbyt zmienny i spekulacyjny dla poważnych inwestorów – Bitcoin jest coraz częściej postrzegany jako realne aktywo dla portfeli głównego nurtu, według Philippe'a Laffonta.

Założyciel skoncentrowanego na technologii funduszu hedgingowego Coatue Management wyjaśnił powód, dla którego rynki zmieniły zdanie na temat BTC, przemawiając w zeszłym tygodniu na szczycie State of Crypto Summit na Coinbase.

W chwili pisania tego tekstu Bitcoin jest notowany na północ od 105 000 USD, czyli o ponad 50% powyżej najniższego poziomu od początku roku z 9 kwietnia, zaledwie kilka dni po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa ceł.

Mniejsza zmienność zwiększa wsparcie instytucjonalne dla Bitcoina

Według Philippe'a Laffonta, nastawienie instytucji do Bitcoina poprawia się głównie dlatego, że zmienność aktywów, która historycznie zniechęcała firmy takie jak Coatue do budowania pozycji, obecnie spada, i to również znacząco.

"To dla mnie intrygujące, że może... koszt wejścia w BTC kurczy się, powiedział, odnosząc się do beta aktywów – miary ich zmienności w stosunku do szerszego rynku. Niższa beta, jego zdaniem, sprawia, że Bitcoin jest bardziej dostępny, a nawet atrakcyjny dla ostrożnych inwestorów w 2025 roku.

Dodatkowo, rosnąca obecność nazw instytucjonalnych, szczególnie dużych, takich jak BlackRock, który uruchomił nawet Spot Bitcoin ETF, jest postrzegany jako główny znak dojrzałości w przestrzeni kryptowalutowej.

Kiedyś aktywa marginalne, BTC jest obecnie legitymizowany przez główne instytucje finansowe, co pomaga zmniejszyć postrzegane ryzyko, dodał Laffont.

Porównywalne wyniki również przyczyniają się do zmiany postrzegania przez inwestorów – Bitcoin wykazał się względną odpornością na ostatnie wstrząsy makroekonomiczne.

Na przykład, gdy rynki zareagowały na ogłoszenie taryf celnych prezydenta Trumpa w kwietniu, Bitcoin stracił tylko 5% w porównaniu z szerszym 6% spadkiem obserwowanym na Nasdaq Composite.

To oddzielenie od tradycyjnych indeksów technologicznych sugeruje, że BTC może teraz oferować korzyści z dywersyfikacji, a nie tylko śledzić sentyment do ryzyka.

Długoterminowe zachowanie BTC sygnalizuje rosnące zaufanie

Innym wymownym wskaźnikiem jest to, jak inwestorzy traktują swoje udziały po zakupie Bitcoina, zauważył Laffont, przemawiając na szczycie.

Liczba portfeli, które przechowywały bitcoiny przez ponad miesiąc, a następnie całkowicie się wyprzedały, znacznie spadła, co oznacza zmianę w kierunku długoterminowego nastawienia inwestycyjnego wśród posiadaczy, a nie spekulacyjnego handlu dziennego.

Bitcoin stanowi obecnie mniej niż 1% globalnej wartości netto. Według Philippe'a Laffonta, jeśli aktywa będą nadal zyskiwać na wiarygodności, "muszą stać się bardziej centralne" dla zdywersyfikowanych portfeli.

Podczas gdy kiedyś przeoczył potencjał kryptowaluty, teraz Laffont przyjmuje jedną z jej najprostszych cech: "Tak długo, jak inni ludzie uważają, że jest wartościowa, z czasem staje się ona bardziej wartościowa".

Bitcoin wzrósł obecnie o prawie 100% w stosunku do najniższego poziomu od 52 tygodni, ale zarządzający funduszem hedgingowym nadal widzi znaczny dalszy wzrost największej na świecie kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej.

Na koniec odpowiedział retorycznym pytaniem: "dlaczego nie każdy miałby mieć jeden, dwa, trzy lub 4% aktywów w Bitcoinie, które... chroni cię przed inflacją?"