Hyperliquid wybiera rynki natywne dla stablecoina USDH, rozpoczyna się faza testów

Hyperliquid potwierdził, że Native Markets wyemituje długo oczekiwany stablecoin USDH, kończąc tym samym tygodnie spekulacji i debat społeczności.

Decyzja ta była następstwem kontrowersyjnego wyścigu w zarządzaniu, który wzbudził zainteresowanie głównych graczy, w tym Paxos i Ethena, a teraz wszedł w kontrolowaną fazę testów z ograniczeniami nałożonymi na wczesne transakcje.

Native Markets wyłania się jako faworyt dla projektu stablecoina USDH

Wyścig o USDH był uważnie obserwowany w całej branży, a Native Markets zapewnił sobie zwycięstwo po tygodniach kampanii, zobowiązaniach walidatorów i intensywnych zakładach na platformach prognostycznych, które sugerowały, że ich wygrana jest nieunikniona.

Paxos, niegdyś uważany za silnego rywala, nie nabrał rozpędu, mimo że zaoferował zmienioną propozycję, która obejmowała głęboką integrację PayPal i Venmo, plan motywacyjny o wartości 20 milionów dolarów i ograniczony podział przychodów.

Ethena wycofała się z konkursu na kilka dni przed ostateczną decyzją, powołując się na obawy dotyczące swojej nienatywnej infrastruktury.

Wynik został opisany przez obserwatorów jako kluczowy moment dla Hyperliquid, który stale rozszerza swoją obecność na rynkach aktywów cyfrowych.

Warto zauważyć, że decyzja o nawiązaniu współpracy z rodzimym graczem, a nie z uznanym zewnętrznym emitentem, jest postrzegana jako deklaracja samowystarczalności ekosystemu i ściślejszej integracji.

Faza testów USDH rozpoczyna się od ścisłych limitów

Po ogłoszeniu wyboru Native Markets, kontrolowane testy USDH rozpoczną się w ciągu kilku dni z limitami transakcji w wysokości 800 USD na użytkownika.

Warto zauważyć, że tylko uczestnicy z białej listy mogą wybijać lub wymieniać tokeny, co jest środkiem mającym na celu zmniejszenie ryzyka podczas oceny systemu.

Równolegle przygotowywane jest wdrożenie wersji ERC-20 USDH dla Ethereum, co pozwala na łatwiejszą integrację między portfelami, mostami i brokerzy.

Warto zauważyć, że ten krok ma kluczowe znaczenie dla przyjęcia USDH, ponieważ kompatybilność między łańcuchami pozostaje jednym z głównych wymagań dla stablecoinów konkurujących na zatłoczonym rynku.

Oczekuje się, że pierwsza para handlowa, USDH/USDC, zostanie wkrótce otwarta, a twórcy rynku przewidują, że stabilność powiązania, spready i możliwości arbitrażu na giełdach posłużą jako wczesne wskaźniki kondycji i wiarygodności stablecoina.

Obawy dotyczące przejrzystości

Podczas gdy wybór rodzimych rynków został przyjęty z zadowoleniem przez wielu członków społeczności Hyperliquid, krytycy kwestionowali przejrzystość procesu głosowania.

Haseeb Qureshi z Dragonfly opisał procedurę jako "nierygorystyczną", sugerując możliwe zakulisowe wpływy.

Inni, w tym Mert Mumtaz z Helius, podkreślili potrzebę bardziej przejrzystego zarządzania i ostrzegli, że bez przejrzystości stablecoiny mogą wydawać się wymienne i niewiele je odróżniają.

Debata na temat zarządzania przenosi się teraz na nadchodzącą propozycję ulepszenia Hyperliquid, która nakreśli zasady aktualizacji, uprawnień i procedur bezpieczeństwa.

Pozostają pytania o to, kto będzie posiadał zezwolenia na wycinkę i spalanie, strukturę kontroli nadzwyczajnych oraz w jaki sposób dane rezerwowe będą ujawniane opinii publicznej.

Ostrożne wdrożenie

Native Markets zasygnalizował, że wdrażanie USDH będzie przebiegać etapami.

Po wstępnych próbach wybijania i wykupu nastąpi uruchomienie księgi zleceń USDH/USDC.

Szerszy dostęp nastąpi dopiero po pomyślnych przeprowadzeniu kontroli stabilności i audytów wewnętrznych.

Rezerwy mają być zarządzane w ramach podejścia hybrydowego, z gotówką i amerykańskimi obligacjami skarbowymi nadzorowanymi poza łańcuchem przez BlackRock, a tokenizowanymi aktywami zarządzanymi on-chain za pośrednictwem infrastruktury Superstate i Stripe.

Zespół zobowiązał się do podzielenia zysków z rezerw między Fundusz Pomocy Hyperliquid a szerszy wzrost ekosystemu, co ma na celu zapewnienie społeczności, że korzyści płynące ze stablecoina będą płynąć bezpośrednio na jego rozwój.

Warto zauważyć, że projekt otrzymał wsparcie od weteranów Uniswap Labs, Paradigm i Polychain, co wzmacnia zaufanie do projektu.