Nadwyżka handlowa Chin zbliża się do 1,2 biliona dolarów, ponieważ światowe rynki absorbują rekordowy eksport

Chiński sektor eksportowy wytrzymał pięć miesięcy rekordowo wysokich amerykańskich ceł, co popycha kraj w kierunku prognozowanej nadwyżki handlowej w wysokości 1,2 biliona dolarów.

Zamiast się wycofać, producenci przekierowali dostawy do Indii, Afryki, Azji Południowo-Wschodniej i Ameryki Łacińskiej, przekraczając maksima z czasów pandemii.

Przekierowanie zwiększyło popyt na chińskie towary w wielu regionach, mimo że zagraniczne rządy stoją w obliczu rosnącej presji, aby chronić przemysł krajowy.

Podczas gdy Meksyk nałożył cła na niektóre chińskie towary importowane, większość krajów pozostaje ostrożna, równoważąc obawy o szkody gospodarcze z ryzykiem pogorszenia stosunków z Pekinem.

Globalny wzrost chińskiego eksportu

Zmiana w przepływach handlowych jest uderzająca. Indie zaimportowały w sierpniu towary o rekordowej wartości 12,5 miliarda dolarów, przy czym znaczna część związana jest z dostawcami Apple, którzy przenieśli montaż iPhone'ów do Indii, jednocześnie kontynuując pozyskiwanie komponentów z Chin.

Dostawy chińskich chipów komputerowych do Indii osiągnęły w samym lipcu prawie 1 miliard dolarów.

Azja Południowo-Wschodnia również wchłonęła większe wolumeny, a eksport przekroczył szczyt z czasów pandemii.

Afryka jest na dobrej drodze do rekordowego roku importu z Chin, podczas gdy ekspozycja Ameryki Łacińskiej wzrosła wraz z szybkim rozwojem tanich chińskich platform e-commerce.

W Chile i Ekwadorze rządy zareagowały ukierunkowanymi opłatami importowymi, zwłaszcza że miesięczna liczba użytkowników chińskiej platformy Temu w regionie wzrosła o 143% od stycznia.

Sprzedaż samochodów, elektroniki, tekstyliów i stali w Chinach pozostaje silna, co równoważy ograniczony dostęp do konsumentów w USA. Odporność ta podkreśla zdolność chińskich eksporterów do przekierowywania produkcji na alternatywne rynki w obliczu barier handlowych.

Ograniczone działania odwetowe ze strony partnerów handlowych

Pomimo rosnącego niepokoju, działania odwetowe na dużą skalę zostały ograniczone. Meksyk jest jedynym krajem, który publicznie zaproponował cła w wysokości do 50% na towary takie jak stal, części samochodowe i pojazdy.

Indonezyjskie ministerstwo handlu zobowiązało się do ściślejszego monitorowania po tym, jak filmy pokazały chińskich sprzedawców promujących dżinsy i koszule w cenie zaledwie 0,80 USD na eksport.

W Republice Południowej Afryki urzędnicy sprzeciwili się cłom na chińskie samochody, których import w tym roku prawie się podwoił, zamiast tego priorytetowo traktując inwestycje.

Brazylia, grożąc podjęciem działań, pozwoliła chińskiej firmie BYD Co Ltd na rozszerzenie bezcłowej produkcji pojazdów elektrycznych.

Mniejsze gospodarki, w tym Kambodża, przyznają się zarówno do uzależnienia od chińskiego importu, jak i do znaczenia chińskich inwestycji.

Stonowaną reakcję można częściowo wytłumaczyć trwającymi negocjacjami z Waszyngtonem. Kraje, które już prowadzą rozmowy z administracją Trumpa na temat ceł, nie mają apetytu na kolejny konflikt handlowy.

Analitycy zauważają, że niektóre kraje mogą również trzymać cła w rezerwie jako narzędzia negocjacyjne z USA.

Naciski dyplomatyczne i posunięcia strategiczne

Pekin stosuje zarówno dyplomację, jak i ostrzeżenia, aby uniknąć szeroko zakrojonych działań odwetowych. Prezydent Xi Jinping wezwał partnerów BRICS do przeciwstawienia się protekcjonizmowi podczas niedawnej rozmowy telefonicznej, podczas gdy urzędnicy ds. handlu naciskali na Meksyk, aby ponownie rozważył swoje plany taryfowe.

Jednocześnie Trump naciskał na członków NATO, aby rozważyli cła sięgające 100% na chińskie towary, powołując się na sojusz Pekinu z Rosją.

Chińscy urzędnicy ds. handlu utrzymują, że eksport jest dostosowany do globalnego popytu i odrzucają twierdzenia o dumpingu.

Państwowe media argumentowały, że chińscy eksporterzy nie sprzedają poniżej kosztów, przedstawiając oskarżenia jako zachodnie próby powstrzymania chińskiej bazy produkcyjnej.

Ryzyka gospodarcze w Chinach

Podczas gdy eksport pozostaje solidny, krajowa gospodarka Chin wykazuje napięcie. Zyski przemysłu spadły o 1,7% w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy, ponieważ firmy obniżyły ceny, aby napędzać sprzedaż zagraniczną.

Ta presja cenowa pogłębiła deflację, przedłużając to, co może stać się najdłuższym cyklem deflacyjnym od czasu otwarcia gospodarki Chin pod koniec lat 70.

Boom eksportowy grozi również spowolnieniem wysiłków na rzecz zrównoważenia gospodarki w kierunku konsumpcji wewnętrznej.

Pekin został wezwany przez amerykańskich urzędników, w tym sekretarza skarbu Scotta Bessenta, do wzmocnienia popytu konsumpcyjnego, a temat ten ma być omawiany na nadchodzącym spotkaniu Partii Komunistycznej.

Presja zewnętrzna zbiega się z wyzwaniami wewnętrznymi, takimi jak przedłużające się załamanie na rynku nieruchomości i niżej demograficzny.

Mimo to zdolność do utrzymania wzrostu handlu pomimo amerykańskich ceł wzmacnia pozycję Xi przed planowanym szczytem z Trumpem w Korei Południowej.