Podgląd zysków Amazona: czy AWS może pomóc akcjom dogonić konkurentów technologicznych?

Gigant handlu elektronicznego Amazon ma dziś ogłosić swoje zyski za trzeci kwartał 2025 r., a inwestorzy i analitycy będą uważnie obserwować oznaki przyspieszenia w swoim dziale przetwarzania w chmurze, Amazon Web Services (AWS).

Akcje spółki wzrosły w tym roku tylko o około 4%, daleko w tyle za jej rówieśnikami z Magnificent 7, a analitycy uważają, że nadchodzący raport może przynieść impuls, na który czekali inwestorzy, ponieważ oczekiwania opierają się na dynamice chmury i sztucznej inteligencji.

Według FactSet, Wall Street spodziewa się, że Amazon zanotuje przychody w wysokości 177,9 mld USD i skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,57 USD za kwartał wrześniowy.

Przewiduje się, że AWS wygeneruje 32,5 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 18,1% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.

Amazon osiągnął wyniki lepsze od oczekiwań dotyczących przychodów w siedmiu z ostatnich ośmiu kwartałów, pokonując szacunki średnio o 1%.

W czerwcowym kwartale przychody wzrosły o 13,3% rok do roku do 167,7 mld USD, wspierane przez dobre wyniki w zakresie reklam i e-commerce.

Analitycy widzą potencjał wzrostu w chmurze i reklamie

Podczas gdy AWS pozostaje filarem rentowności Amazona, analitycy są optymistycznie nastawieni do jego szerszego rozmachu biznesowego.

Analityk UBS Stephen Ju podtrzymał w tym tygodniu rekomendację kupna dla akcji, podnosząc cenę docelową do 279 USD z 271 USD.

"Nadal widzimy potencjał wzrostu we wszystkich segmentach biznesowych Amazona, w tym e-commerce, chmurze, reklamie i satelitach Kuiper / na niskiej orbicie okołoziemskiej" – napisał.

Dodał, że przychody AWS mogą wzrosnąć w czwartym kwartale i na początku 2026 roku, ponieważ Amazon zwiększa pojemność swoich centrów danych.

Ostrzegł jednak, że trendy w wydatkach klientów wydają się "mniej solidne" niż w przypadku rywali Microsoft Azure i Google Cloud.

W podobnym tonie wypowiedział się analityk Bernstein, Mark Shmulik, który przewiduje, że wzrost AWS może przekroczyć 20% do początku 2026 r., ponieważ popyt na obciążenia AI nabiera rozpędu.

"Spodziewamy się silnego, widocznego przyspieszenia dla AWS do końca roku" – napisał Shmulik.

Analitycy uważają również, że trzeci kwartał może oznaczać początek znaczącej monetyzacji sztucznej inteligencji w ekosystemie Amazon – zwiększając zarówno zysk operacyjny, jak i wolne przepływy pieniężne.

Awarie chmury, redukcje zatrudnienia i trudności regulacyjne

Pomimo pozytywnych oczekiwań, ostatnie wydarzenia mogą zaciemnić perspektywy krótkoterminowe.

20 października AWS doznał poważnej awarii , która zakłóciła działanie tysięcy aplikacji i usług na całym świecie.

Inwestorzy będą szukać aktualnych informacji na temat wpływu na klientów, zaległości w świadczeniu usług i wszelkich kosztów związanych z wynagrodzeniami.

Co więcej, Amazon ogłosił we wtorek, że zlikwiduje około 14 000 stanowisk korporacyjnych , aby usprawnić operacje i zmniejszyć biurokrację.

Firma niedawno zgodziła się również zapłacić 2,5 miliarda dolarów w celu uregulowania opłat z Federalną Komisją Handlu w związku z praktykami subskrypcji Prime.

Analitycy spodziewają się, że odbije się to na prognozach zysku operacyjnego na czwarty kwartał.

Segmenty handlu detalicznego i reklamy pozostają jasnymi punktami

Poza działem chmury, dział sprzedaży detalicznej i reklamy firmy Amazon wykazuje się odpornością.

Branża reklamowa, która stała się jednym z najbardziej dochodowych segmentów Amazon, nadal szybko się rozwija, ponieważ marki przeznaczają większą część swoich budżetów na platformę.

Kontrole branżowe UBS sugerują, że trend ten może przyspieszyć w drugiej połowie 2025 roku.

Z kolei w segmencie e-commerce obserwuje się stopniową poprawę marż, napędzaną wzrostem efektywności logistycznej i infrastruktury dostawczej.

Usługa dostawy artykułów spożywczych tego samego dnia firmy Amazon, która obecnie rozszerza się na 4 000 mniejszych miast i miasteczek w USA, pomogła wzmocnić jej krajową sieć detaliczną.

Melissa Otto, szefowa działu badań w SandP Global Visible Alpha, powiedziała, że trendy wydatków konsumenckich będą odgrywać kluczową rolę w kształtowaniu świątecznych perspektyw Amazona.

"Sposób, w jaki firma prowadzi i jaki kolor nadają wydatkom świątecznym, będzie bardzo ważny" – powiedział Otto w rozmowie z MarketWatch.