Jak Tether przekształca finansowanie surowców dzięki pożyczkom opartym na kryptowalutach

Stablecoiny nie są już ograniczone do kryptowalut brokerzy.

Tether Holdings SA, emitent najbardziej rozpowszechnionego na świecie stablecoina USDT, wkracza w świat dóbr fizycznych, zmieniając sposób, w jaki handlowcy finansują globalne dostawy towarów, takich jak ropa naftowa, pszenica i bawełna.

Raport Bloomberga stwierdza, że z 1,5 miliarda dolarów już udzielonych pożyczek, firma przekształca wielowiekowy system, który tradycyjnie opierał się na kredycie bankowym.

Zmiana ta następuje w czasie, gdy tradycyjni pożyczkodawcy wycofują się z niektórych rynków towarowych, zwłaszcza w krajach bardziej ryzykownych.

Program pożyczkowy Tether wypełnia pustkę szybko rotującymi, wysokodochodowymi kredytami opartymi na aktywach cyfrowych.

Rezultatem jest nowa forma finansowania handlu, która łączy płynność stablecoinów z prywatnym popytem na kredyt.

Finansowanie handlu znajduje nowego sponsora

Handel towarami zawsze opierał się na kredycie. Handlowcy zazwyczaj korzystają z pożyczek, aby zapłacić za ładunki towarów, które są w tranzycie, takie jak ropa naftowa lub pszenica.

Pożyczki te są często krótkoterminowe i denominowane w dolarach amerykańskich, spłacane po dostarczeniu i sprzedaży towarów.

Jednak seria skandali związanych z oszustwami w ostatnich latach zmusiła niektóre globalne banki do zmniejszenia ekspozycji na niektórych rynkach.

Pozostawiło to lukę w finansowaniu, zwłaszcza dla mniejszych firm działających na rynkach wschodzących.

Tether wkroczył poprzez swoją jednostkę Trade Finance, która została uruchomiona w 2022 roku i jest oddzielona od rezerw wspierających jego stablecoiny.

Od zeszłego roku Tether rozszerzył swoje udzielanie pożyczek w kluczowych sektorach, w tym w rolnictwie, ropie naftowej i surowcach miękkich.

Oferuje kredyt zarówno w tradycyjnych dolarach amerykańskich, jak i USDT, stablecoinie, który śledzi wartość dolara.

Firma twierdzi, że z czasem program ten będzie się znacznie rozwijał.

Krótkie cykle i wysokie zyski

Udzielanie kredytów w sektorze surowców ma unikalne cechy, które przyciągają prywatnych kredytodawców. Jedną z kluczowych cech jest szybkość spłaty.

Pojedyncza transakcja, taka jak transport pszenicy przez Atlantyk, jest zwykle realizowana w czasie krótszym niż 30 dni.

Ten krótki cykl oznacza, że pożyczkodawcy szybko otrzymują odsetki i mogą ponownie wyemitować środki na następną transakcję.

Tether koncentruje się na regionach i klientach, w których wsparcie bankowe jest ograniczone.

Są to często lokalizacje, w których ryzyka geopolityczne lub brak zabezpieczeń zniechęcają banki do udzielania kredytów.

Prywatni pożyczkodawcy mogą naliczać wyższe stopy procentowe, aby odzwierciedlić większe ryzyko.

W niektórych przypadkach stawki te osiągają wartości dwucyfrowe, co sprawia, że model jest wysoce opłacalny, jeśli pożyczki są spłacane w terminie.

Z prawie 200 miliardami dolarów rezerw, zainwestowanymi głównie w płynne aktywa, takie jak amerykańskie bony skarbowe, Tether ma znaczne możliwości rozszerzenia swojego portfela pożyczkowego.

Bloomberg podaje, że spodziewa się wygenerować około 15 miliardów dolarów zysku w 2025 roku, według dyrektora generalnego Paolo Ardoino.

Od zasobów złota do inwestycji w gospodarstwa rolne

Tether rozszerza również swoją rolę poza udzielanie pożyczek.

Zbudował jedną z największych prywatnych rezerw złota na świecie, wyłączając rządy krajowe i banki.

Jego stablecoin oparty na złocie, XAUT, ma wartość rynkową prawie 2,2 miliarda dolarów, według CoinGecko.

Jak podaje Bloomberg, aby wzmocnić swoją pozycję na rynku metali szlachetnych, Tether zatrudnia dwóch starszych traderów z HSBC Holdings Plc.

Sygnalizuje to bardziej aktywną strategię w fizycznym zarządzaniu towarami.

Spółka inwestuje również w aktywa produkcyjne. W marcu firma ogłosiła plany zwiększenia swoich udziałów w południowoamerykańskim agrobiznesie Adecoagro SA do 70%, co jest warte aż 616 milionów dolarów.

W kwietniu Kyril Louis-Dreyfus, dyrektor ds. handlu towarami, dołączył do zarządu Adecoagro, co dało firmie dalszy strategiczny zasięg w łańcuchu dostaw dla rolnictwa.

Adopcja stablecoinów napędza wykorzystanie w świecie rzeczywistym

Stablecoiny, takie jak USDT, są coraz częściej używane poza giełdy kryptowalut.

W Ameryce Łacińskiej zyskują one na popularności w przypadku przekazów pieniężnych i płatności transgranicznych.

Stany Zjednoczone, które w lipcu przyjęły przepisy dotyczące stablecoinów, dodały większej jasności, przyspieszając adopcję w tradycyjnych sektorach.

Tether wykorzystuje tę zmianę, aby zintegrować USDT z finansami w świecie rzeczywistym.

Osadzając swój stablecoin w handlu towarami, łączy wydajność blockchain ze skalą fizycznych operacji rynkowych.

Zapewnia to szybsze płatności, identyfikowalne transakcje i większy dostęp do płynności dla traderów, którzy często są zablokowani w systemach bankowych.

Rosnąca rola spółki w finansowaniu surowców sygnalizuje szerszą zmianę.

W miarę jak tokeny cyfrowe stają się coraz bardziej zaufane w zakresie transferu wartości, zaczynają finansować przepływ towarów, które zasilają i zasilają świat.