Bitcoin stabilizuje się blisko $68,000, gdy napływy do ETF-ów przekraczają $458M

Bitcoin handlował blisko $68,000 we wtorek, gdy amerykańskie spotowe fundusze notowane na giełdzie (ETF-y) zarejestrowały jeden z najsilniejszych dni napływów w kwartale, co sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni mogą postrzegać ostatnią zmienność jako kontrolowalną, a nie systemową.

Według danych opracowanych przez SoSoValue, amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina przyciągnęły $458 million w napływach, pomimo że napięcia geopolityczne związane z trwającym konfliktem z Iranem nadal niepokoiły szersze rynki.

Napływy do ETF-ów sygnalizują ograniczoną zmienność

Silne napływy pojawiają się po okresie zwiększonej zmienności w weekend, kiedy nagłówki dotyczące konfliktu na Bliskim Wschodzie wywołały około $300 million likwidacji długich pozycji.

Singapurska firma handlowa QCP Capital napisała w niedawnym raporcie, że likwidacje były „znaczące, ale ograniczone”, argumentując, że pozycjonowanie zostało już w ostatnich tygodniach istotnie zredukowane.

Rynki opcji również odzwierciedliły umiarkowaną reakcję.

QCP napisał, że jednodniowa zmienność implikowana chwilowo wzrosła do 93% zanim szybko się wycofała, co sugeruje, że traderzy zabezpieczali ryzyko krótkoterminowych zdarzeń, zamiast przygotowywać się na przedłużającą się eskalację.

Napływy do ETF-ów pozostawały konstruktywne w ostatnich sesjach.

Dane SoSoValue wykazały, że amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina dodały $1.1 billion w ciągu trzech kolejnych sesji w ubiegłym tygodniu, przy czym IBIT BlackRocka odpowiadał za około połowę tych napływów.

Połączenie stałego popytu ze strony ETF-ów i ograniczonej sprzedaży następczej pomogło ustabilizować Bitcoina wokół poziomu $68,000 pomimo utrzymującej się niepewności makroekonomicznej.

Sygnały techniczne wskazują na zmianę taktyczną

Analitycy rynkowi twierdzą, że ostatnie zachowanie ceny Bitcoina może wskazywać na osłabienie presji spadkowej, choć ostrzegają, że szersza struktura rynku niedźwiedzia pozostaje nienaruszona.

„Bitcoin nie przyspieszył spadków po nagłówkach wywołujących awersję do ryzyka, co jest sygnałem, że presja spadkowa może tracić impet” — napisało 10x Research w aktualizacji rynkowej we wtorek.

Firma zauważyła, że Bitcoin odzyskiwał 20-dniową średnią kroczącą w pobliżu $68,500 oraz że wstęgi Bollingera się zwężały, tworząc „warunki do potencjalnego rozszerzenia zakresu.”

Bitcoin krótko wspiął się powyżej $70,000 na Coinbase późnym poniedziałkiem, zanim wycofał się do około $68,400, według danych TradingView.

Analitycy zauważyli, że poziom $62,500 utrzymał się przy trzech oddzielnych testach, „wzmacniając go jako istotne wsparcie.”

Wskazali również na poprawę wskaźników momentum.

„Pojawiają się bycze dywergencje,” przy jednoczesnym wzroście zarówno RSI, jak i wskaźników stochastycznych, „wczesne oznaki, że momentum może się stabilizować nawet w ramach szerszej struktury niedźwiedziej.”

Pomimo tych zmian, 10x Research podkreśliło ostrożność.

Dowody „wskazują na znaczącą zmianę taktyczną, ale jeszcze nie na potwierdzone odwrócenie strukturalne.” Firma dodała, że choć zmienność się kompresuje, napływy do ETF-ów się wzmocniły, a dyskonto na Coinbase zniknęło, „to nie są cechy rynku przyspieszającego w kierunku nowej fali spadkowej.” Nadal jednak „nasze szersze ramy alokacyjne klasyfikują Bitcoina jako znajdującego się w reżimie rynku niedźwiedzia, co oznacza, że każda bycza ekspozycja pozostaje taktyczna, a nie strukturalna.”

Stopy finansowania i dynamika short squeeze’ów

Inni analitycy przypisują ostatnie odbicie pozycjonowaniu w instrumentach pochodnych, a nie fundamentalnej zmianie trendu.

Justin d'Anethan, szef działu badań w Arctic Digital, powiedział w raporcie dla Cointelegraph, że ostatnie ruchy cenowe sugerują przejście w kierunku konsolidacji. „Przeszliśmy od gorączkowego do nieco umiarkowanego,” dodał, wskazując, że środowisko sprzyja „konsolidacji, akumulacji, albo przynajmniej okresowi ograniczonemu do zakresu.”

Zwrócił uwagę, że uporczywa presja sprzedażowa miała malejący wpływ pomimo ceł, perspektyw wojennych i wcześniejszych rozczarowań związanych z oczekiwaniami dotyczącymi obniżek stóp procentowych, sugerując, że „sami sprzedający są wyczerpani albo że istnieją prawdziwi kupujący uśredniający po tych poziomach.”

Szef badań w Bitrue, Andri Fauzan Adziima, powiedział, że słabnące momentum spadkowe wynikało „głównie z głęboko ujemnych stóp finansowania” na rynkach instrumentów pochodnych, co stworzyło „zatłoczone krótkie pozycje w kontraktach perpetual i wywołało klasyczny short squeeze, gdy cena gwałtownie odbiła z minimów przy $63,000, zmuszając do dużych likwidacji i łagodząc presję sprzedażową przez taktyczne złagodzenie.”

Jednak ostrzegł, że nie nastąpiło potwierdzone odwrócenie trendu „ponieważ nadal brakuje strukturalnych napływów i brakuje makrokatalizatorów”, a szerszy trend spadkowy od historycznego szczytu „utrzymuje się przy kruchej płynności i oporach przed nami.”

Na razie Bitcoin wydaje się stabilizować, ale analitycy pozostają podzieleni co do tego, czy ostatnie odbicie oznacza początek trwałego ożywienia, czy jedynie taktyczną przerwę w ramach szerszego cyklu niedźwiedziego.