FATF celuje w portfele stablecoinów: $154B nielegalnych przepływów

Stablecoiny szybko wychodzą poza handel kryptowalutami w kierunku płatności i transferów transgranicznych, ale regulatorzy coraz bardziej koncentrują się na ryzykach związanych z tym, jak te aktywa przemieszczają się między użytkownikami.

A nowy raport z Financial Action Task Force podkreśla, że transfery peer-to-peer realizowane przez portfele kryptowalutowe w samodzielnym zarządzaniu mogą omijać regulowanych pośredników, tworząc potencjalne luki w nadzorze przeciwdziałającym praniu pieniędzy.

Globalny organ nadzorczy stwierdził, że te transakcje mogą zachodzić poza systemami monitoringu używanymi przez giełdy, podmioty powiernicze i instytucje finansowe.

W miarę jak stablecoiny są coraz szerzej wykorzystywane w sieciach finansowych, władze są wzywane do oceny, jak te transfery wchodzą w interakcje z istniejącymi ramami zgodności.

Portfele w samodzielnym zarządzaniu i luki nadzorcze

Raport FATF analizuje rolę portfeli niehostowanych lub w samodzielnym zarządzaniu w ekosystemie aktywów cyfrowych.

Takie portfele umożliwiają osobom prywatnym przechowywanie i przekazywanie kryptowalut bezpośrednio, bez polegania na regulowanym dostawcy usług.

Taka struktura może stwarzać wyzwania dla nadzoru przeciwdziałającego praniu pieniędzy.

Gdy dwóch użytkowników wysyła stablecoiny bezpośrednio między swoimi portfelami, może nie być zaangażowanego regulowanego pośrednika.

Tradycyjne systemy finansowe polegają na instytucjach takich jak banki czy dostawcy usług płatniczych w kwestii monitorowania transferów i zgłaszania podejrzanej aktywności.

Transfery peer-to-peer realizowane przez portfele w samodzielnym zarządzaniu znajdują się poza kanałami tego monitoringu.

FATF stwierdził, że tworzy to lukę w ramach nadzorczych, ponieważ władze nie mogą polegać na regulowanych podmiotach w zakresie wykrywania i zgłaszania nietypowej aktywności.

Transfery peer-to-peer pod lupą

Raport wskazuje transfery stablecoinów peer-to-peer jako kluczową słabość w ekosystemie.

Te transakcje odbywają się bezpośrednio między użytkownikami i nie wymagają udziału dostawców usług związanych z aktywami wirtualnymi ani instytucji finansowych podlegających obowiązkom zgodności.

Ponieważ te transfery mogą mieć miejsce poza regulowanymi platformami, mogą ograniczać zdolność władz do śledzenia potencjalnie podejrzanych przepływów środków.

Stablecoiny stają się powszechnie wykorzystywane na rynku kryptowalut.

Ich konstrukcja, zwykle powiązana z walutami fiat, takimi jak dolar amerykański, uczyniła je popularnymi w handlu, płatnościach i transferach międzynarodowych.

FATF apeluje o monitorowanie oparte na ocenie ryzyka

FATF wezwał jurysdykcje do oceny ryzyk związanych z mechanizmami stablecoinów i wprowadzenia proporcjonalnych środków łagodzących tam, gdzie jest to konieczne.

Możliwe kroki obejmują zwiększony monitoring, gdy portfele w samodzielnym zarządzaniu wchodzą w interakcję z regulowanymi platformami kryptowalutowymi, takimi jak giełdy.

Organ wskazał także na potrzebę klarowniejszych obowiązków w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu dla podmiotów zaangażowanych w emitowanie lub dystrybucję stablecoinów.

Raport zauważył również, że aktywność na publicznych blockchainach pozostaje śledzalna, ponieważ transakcje są rejestrowane w łańcuchu bloków.

Jednakże pseudonimowa natura adresów portfeli może utrudniać identyfikację osób stojących za konkretnymi transferami.

Działalność nielegalna pozostaje niewielkim udziałem

Dane cytowane w raporcie dostarczają dodatkowego kontekstu dotyczącego skali działalności nielegalnej w ramach rynku kryptowalut.

7 stycznia firma analityki blockchain Chainalysis podała, że nielegalne adresy kryptowalutowe otrzymały co najmniej $154 billion w 2025 roku.

Badanie wykazało, że stablecoiny odpowiadały za 84% wolumenu nielegalnych transakcji.

Pomimo tej dużej liczby, Chainalysis stwierdził, że działalność przestępcza nadal stanowi niewielką część całkowitej aktywności w łańcuchu bloków.

Transakcje nielegalne stanowiły mniej niż 1% całkowitego wolumenu transakcji kryptowalutowych.

FATF powołał się na te ustalenia, aby zilustrować, że choć działalność nielegalna istnieje, pozostaje ograniczona w porównaniu z ogólną skalą transakcji aktywów cyfrowych.