Konto Kraken w Fed budzi obawy o ryzyko finansowe

Zatwierdzenie przez giełdę kryptowalut Kraken historycznego konta master w Rezerwie Federalnej wywołało nowe obawy wśród regulatorów, banków i ekspertów branżowych dotyczące potencjalnych zagrożeń dla amerykańskiego systemu finansowego.

Choć konto wiąże się z ograniczeniami mającymi na celu złagodzenie podatności, krytycy twierdzą, że ruch ten nadal może wprowadzić nowe wyzwania.

Założony w 2011 roku i z siedzibą w Wyoming, Kraken jest jedną z największych na świecie giełd kryptowalut, obsługując zarówno klientów detalicznych, jak i instytucjonalnych.

W zeszłym miesiącu stał się pierwszą firmą kryptowalutową, która uzyskała konto master w Fed, gdy Oddział Rezerwy Federalnej w Kansas City przyznał konto o „ograniczonym przeznaczeniu” na początkowy okres jednego roku.

Jednak ani bank centralny, ani Kraken nie ujawnili pełnego zakresu ograniczeń związanych z kontem.

Decyzja spotkała się ze wzmożoną kontrolą ze strony tradycyjnych instytucji finansowych i decydentów, w tym przedstawicielki Maxine Waters, czołowej demokratki w Komisji ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów.

Krytycy wyrażali zaniepokojenie brakiem przejrzystości procesu zatwierdzania oraz tym, czy przestrzegano ustalonych protokołów Rezerwy Federalnej.

Waters formalnie poprosiła Oddział Rezerwy Federalnej w Kansas City o udostępnienie dodatkowych szczegółów dotyczących zatwierdzenia do piątku.

Rzecznik oddziału w Kansas City potwierdził, że instytucja rozpatruje wniosek, ale odmówił dalszego komentarza.

Dostęp do infrastruktury Fed z istotnymi ograniczeniami

Konta master w Fed są często porównywane do rachunków bankowych dla instytucji finansowych, umożliwiając bezpośredni dostęp do systemów płatniczych banku centralnego.

Według rzecznika Krakena konto pozwala jego bankowej jednostce w Wyoming korzystać z Fedwire, hurtowego systemu płatności Fed, oraz utrzymywać ograniczone salda nocne.

Taki dostęp pozwala Krakenowi ominąć tradycyjnych pośredników bankowych, ułatwiając szybsze i potencjalnie tańsze transakcje.

Jednak konto obwarowane jest istotnymi ograniczeniami.

Rzecznik stwierdził, że Kraken nie może uzyskiwać odsetek od rezerw utrzymywanych w Fed, ani nie ma dostępu do mechanizmów pożyczek awaryjnych czy innych systemów płatniczych, takich jak FedNow i ACH.

Rzecznik odmówił potwierdzenia, czy Kraken miałby dostęp do kredytu od Fed.

Jonathan Jachym, globalny szef ds. polityki Krakena, określił to wydarzenie jako kamień milowy dla współpracy regulacyjnej.

„Postrzegamy to jako doskonały dowód rygoru regulacyjnego i współpracy.

Promuje zasady zarówno bezpieczeństwa i solidności, jak i innowacji,” powiedział.

Decyzja zapada w kontekście szerszego shiftu w kierunku integracji firm kryptowalutowych z infrastrukturą finansową głównego nurtu za rządów prezydenta Donalda Trumpa.

Inne firmy, w tym Ripple, Anchorage Digital i Wise, również ubiegają się o podobne konta master.

Ryzyko systemowe i kwestie zgodności

Pomimo zabezpieczeń, eksperci ostrzegają, że przyznanie firmom kryptowalutowym bezpośredniego dostępu do Fedwire może wprowadzić ryzyka systemowe.

Richard Levin, przewodniczący praktyki fintech w Taft Stettinius & Hollister, powiedział: „Obawa polega na tym, że wprowadzając instytucje, które mogą mieć mniejszy dorobek, mniej rygorystyczne mechanizmy zgodności i operacje, nawet jeśli działają w ograniczonych modelach, może to stworzyć pewien stopień ryzyka systemowego.”

Regulatorzy od dawna wskazują na potencjalne słabości w firmach z sektora crypto i fintech, w tym niespójne kontrole wewnętrzne oraz podatności w zakresie cyberbezpieczeństwa.

Yesha Yadav, dziekan pomocniczy Vanderbilt University Law School, wyraziła zaniepokojenie gotowością operacyjną, stwierdzając: „Nie mają doświadczenia.”

Ryzyka związane z praniem pieniędzy również pozostają kluczową kwestią.

Gubernator Rezerwy Federalnej Michael Barr wcześniej wskazywał na te obawy, zauważając narażenie sektora na działalność przestępczą finansową.

Inną poważną obawą jest potencjalny odpływ depozytów z tradycyjnych banków.

Pozwalając firmom kryptowalutowym na bezpośrednie przechowywanie środków w Fed, ruch ten mógłby zmniejszyć zależność od banków jako pośredników.