Poranny przegląd: szok naftowy słabnie, Azja rośnie, eksport Chin zwalnia

Rynki zaczynają wtorek z jedną, dominującą wiadomością: to geopolityka nadaje teraz ton cenom.

Decyzja USA o zablokowaniu irańskich portów wstrząsnęła rynkiem ropy, przekształciła apetyt na ryzyko i wniosła nową niepewność do sesji azjatyckiej, właśnie gdy najnowsze dane handlowe Chin sugerują bardziej kruchy obraz globalnego popytu.

Inwestorzy próbują jednocześnie zdyskontować dwa przeciwstawne czynniki: natychmiastowe zakłócenie podaży oraz możliwość, że Waszyngton i Teheran wciąż znajdą drogę powrotu do rozmów.

Wąskie gardło o globalnym zasięgu

Decyzja prezydenta Donalda Trumpa o nałożeniu blokady na irańskie porty szybko stała się centralnym szokiem geopolitycznym dla rynków.

Siły zbrojne USA podały, że statki będą blokowane przy wpływie i wypływie z irańskich portów.

Ruch ten grozi wyłączeniem z rynku około 2 milionów baryłek irańskiej ropy dziennie i dalszym zaostrzeniem już i tak napiętej sytuacji podażowej.

Kreml ostrzegł, że ruch zaszkodzi rynkom światowym, podkreślając, jak szybko skutki wykraczają poza Bliski Wschód.

Mimo to Biały Dom nadal sygnalizuje, że dyplomacja nie jest martwa; wiceprezydent JD Vance stwierdził, że USA poczyniły znaczące postępy w rozmowach, a kolejny ruch należy teraz do Teheranu.

Skok cen ropy, potem korekta

Reakcja ropy pokazuje, jak niestabilny pozostaje sentyment.

Po wcześniejszym skoku podczas ostatniej sesji, gdy traderzy wyceniali poważny szok podażowy, ropa cofnęła się we wtorkowym handlu w Azji, ponieważ nadzieje na wznowienie dialogu USA–Iran złagodziły paniczny popyt.

Brent spadł do około $97.50 za baryłkę, a WTI do około $96.83, choć oba pozostawały na podwyższonym poziomie po poniedziałkowych gwałtownych wzrostach.

Blokada USA została przedłużona na wschód, w kierunku Zatoki Omańskiej i Morza Arabskiego, podczas gdy dwa statki zawróciły w cieśninie, gdy środek wszedł w życie.

Analitycy z ANZ szacują, że około 10 milionów baryłek dziennie podaży ropy zostało już efektywnie wyłączonych z rynku.

Azja liczy na ulgę

Akcje w Azji poszły za spadkiem cen ropy i wstępnym powrotem optymizmu dyplomatycznego.

Szeroki indeks MSCI regionu Azji i Pacyfiku poza Japonią wzrósł o 1% we wczesnym handlu, podczas gdy japoński Nikkei i południowokoreański KOSPI zyskały ponad 2%.

Inwestorzy skłaniali się ku przekonaniu, że kryzys może zostać opanowany.

Ruch ten odzwierciedlał klasyczny „relief trade”: aktywa ryzykowne odzyskały wartość w miarę łagodzenia się cen ropy i dolara, mimo że zasadnicze zagrożenie geopolityczne nie zniknęło.

To teraz balans, przed którym stoją rynki.

Inwestorzy nie handlują już prostą narracją eskalacji, lecz bardziej skomplikowaną historią, w której nacisk sił zbrojnych i zakulisowe negocjacje rozwijają się równocześnie.

Silnik eksportu Chin zwalnia

Marcowe dane handlowe Chin dodały rano bardziej trzeźwiący sygnał makroekonomiczny.

Eksport wzrósł o 2.5% w stosunku rocznym, wyraźnie poniżej oczekiwanego przez ekonomistów wzrostu o 8.3% i znacznie poniżej 21.8% skoku w okresie styczeń–luty łącznie.

Importy jednak skoczyły o 27.8%, co stanowi najsilniejszy wynik od listopada 2021.

Liczby stanowiły pierwszy prawdziwy test, czy entuzjazm związany z eksportem powiązanym ze sztuczną inteligencją może zrównoważyć hamulec wywołany pogarszającym się szokiem energetycznym i słabszym popytem światowym.

Importy ropy surowej Chin spadły o 2.8%, a importy gazu ziemnego zmniejszyły się o 10.7%, podczas gdy ekonomiści obecnie oczekują, że wzrost PKB w pierwszym kwartale poprawił się do 4.8%, zanim ostygnie później w 2026 roku.