Tajlandzka SEC proponuje uproszczone licencje dla instrumentów pochodnych kryptowalut

Tajlandia zamierza umożliwić firmom kryptowalutowym bezpośredni dostęp do licencji na instrumenty pochodne, ułatwiając wejście na rynek, jednocześnie zaostrzając nadzór regulacyjny.

Według Komisji Papierów Wartościowych i Giełd kraju, the proponowane zmiany przepisów pozwoliłyby licencjonowanym przedsiębiorstwom zajmującym się aktywami cyfrowymi ubiegać się o licencje na instrumenty pochodne w ramach istniejących podmiotów, eliminując konieczność zakładania odrębnych spółek.

Regulator otworzył projekt do konsultacji publicznych do 20 maja, a uwagi branży mają kształtować ostateczne ramy.

Taki krok opiera się na wcześniejszych reformach, które formalnie uznały aktywa cyfrowe za kwalifikujące się instrumenty bazowe dla kontraktów futures i opcji na mocy tajlandzkiej Ustawy o instrumentach pochodnych.

Zatwierdzenie przez gabinet w lutym już otworzyło możliwość używania kryptowalut, takich jak Bitcoin, na regulowanych rynkach instrumentów pochodnych, stawiając je obok tradycyjnych instrumentów finansowych.

Pozwolenie firmom na działalność w ramach jednego podmiotu może zmniejszyć przeszkody operacyjne dla przedsiębiorstw kryptowalutowych chcących rozszerzyć działalność o handel instrumentami pochodnymi.

Jednocześnie SEC planuje wprowadzić surowsze zabezpieczenia, w tym zasady zarządzania konfliktami interesów oraz wzmocnienia nadzoru nad giełdami i izbami rozliczeniowymi.

Urzędnicy twierdzą, że zmiany mają na celu zapewnienie inwestorom dostępu do bardziej zaawansowanych narzędzi.

Oczekuje się poprawy zabezpieczeń (hedgingu) i zarządzania portfelem, gdy produkty pochodne powiązane z aktywami cyfrowymi staną się powszechniejsze w regulowanym środowisku.

Globalny rozwój rynku instrumentów pochodnych przyspiesza

Propozycja Tajlandii pojawia się w momencie, gdy instrumenty pochodne na kryptowaluty nadal rozszerzają się na całym świecie, a kilka dużych platform wprowadza nowe produkty przed ewentualnym zatwierdzeniem regulacyjnym w Stanach Zjednoczonych.

Na początku tego tygodnia Blockchain.com uruchomił w swoim portfelu z samodzielnym przechowywaniem handel kontraktami perpetual futures.

Funkcja, napędzana przez Hyperliquid, pozwala użytkownikom otwierać pozycje z dźwignią, wykorzystując Bitcoin jako zabezpieczenie, bez przenoszenia środków na scentralizowaną giełdę.

Dostępnych jest ponad 190 rynków, z dźwignią do 40x.

Inne giełdy podjęły podobne kroki.

Kraken i Coinbase już wprowadziły perpetual futures powiązane z akcjami dla użytkowników spoza USA, w ramach szerszego trendu w kierunku całodobowego handlu wieloma klasami aktywów.

Impuls regulacyjny w USA może przyspieszyć ten trend. W marcu urzędnik Commodity Futures Trading Commission Michael Selig powiedział, że agencja pracuje nad umożliwieniem handlu perpetual futures na kryptowaluty, zauważając, że może podjąć działania w sprawie tych produktów „w ciągu najbliższego miesiąca lub nieco dłużej”.

W zeszłym tygodniu spółka macierzysta Krakena, Payward, zgodziła się przejąć Bitnomial, amerykańską platformę obrotu instrumentami pochodnymi objętą regulacjami, w celu rozszerzenia dostępu do produktów futures, w tym kontraktów perpetual, dla klientów amerykańskich.

W Tajlandii te globalne wydarzenia wpisują się w trwającą od lat stopniową zmianę polityki. Nadzór regulacyjny pojawił się po raz pierwszy wraz z Dekretem Nadzwyczajnym z 2018 r. dotyczącym przedsiębiorstw zajmujących się aktywami cyfrowymi, który przyznał SEC uprawnienia nad giełdami i emitentami tokenów.

Najnowsze reformy wyszły poza sferę zgodności z przepisami, wprowadzając kryptowaluty głębiej na rynki kapitałowe kraju poprzez instrumenty pochodne, planowane ETF-y i tokenizowane produkty inwestycyjne.

Urzędnicy wskazywali również na popyt inwestorów na łatwiejszy dostęp.

„Łatwość dostępu” pozostaje kluczową zaletą ETF-ów kryptowalutowych, powiedział na początku roku zastępca sekretarza generalnego Jomkwan Kongsakul, gdy SEC pracowała nad wytycznymi mającymi wprowadzić takie produkty na rynek.

W sumie najnowszy projekt sygnalizuje bardziej zintegrowane podejście.

Firmy kryptowalutowe wkrótce mogłyby działać zarówno na rynkach spot, jak i pochodnych w ramach jednej struktury, podczas gdy regulatorzy zachowają bliższy nadzór w miarę rozszerzania się oferty produktowej.