As ações sobem com a mesma velha história, mas nada mudou

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em Oct 5, 2022
Atualizado: Oct 8, 2022
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  • As ações subiram para seu melhor retorno de dois dias desde 2020
  • Esperança de que o Fed pivote após relatório de empregos e aumento da taxa abaixo do esperado na Austrália
  • Vimos isso várias vezes este ano, escreve Dan Ashmore

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Haha. O que há de novo?

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Outro dia, outro grande movimento do mercado de ações na esperança de uma pivotagem do Federal Reserve.

Pela milésima vez este ano, as ações se recuperaram fortemente da esperança renovada de que o Federal Reserve esteja blefando um pouco na sua postura dura contra os aumentos das taxas de juros.

O Dow acrescentou 800 pontos na terça-feira, com o Nasdaq subindo – no geral, as ações registraram o melhor aumento de dois dias desde 2020. Claro, não é exatamente um espaço de amostra impressionante, mas é bom escrever sobre algumas notícias positivas para variar.

Por que os mercados estão subindo?

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A esperança renovada dos investidores de que o Federal Reserve abrandaria na verdade resultou das notícias do Down Under.

O Reserve Bank of Australia subiu apenas 25 bps, surpreendendo o mercado que havia assumido um salto de 50 bps. É o primeiro banco central a fazer uma reservar para grandes aumentos de juros, já que o aumento de 25 bps representa a menor iteração. E os investidores nos EUA não perderam tempo em acumular ações.

Juntamente com um crescimento de empregos mais lento do que o esperado – você sabe, más notícias são boas notícias porque significa que o Fed vai subir menos – significa que o mercado está recebendo algum alívio merecido. As vagas de emprego em agosto caíram 1,1 milhão, o que parece terrível, mas também é necessário desacelerar o mercado de trabalho para aliviar os problemas inflacionários.

E com a diminuição da inflação, os aumentos das taxas cessariam – e bingo, as ações vão para a lua.

O que o Federal Reserve fará?

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Este é apenas o último lembrete de que o clima macro está comandando o show. As ações estão saltando e caindo fora das expectativas do que o Federal Reserve fará com as taxas de juros.

Para mim, este pequeno surto de notícias não muda nada. As expectativas de aumentos das taxas diminuem um pouco, e as ações, consequentemente, sobem. Nada menos, nada mais.

Ray Dalio, investidor bilionário e residente frequente na seção de “influenciadores” do LinkedIn, fez comentários interessantes afirmando que ele havia se afastado de suas visões anteriores de que “cash is trash” e agora acredita que é um investimento neutro, dado o aumento das taxas e encolhimento do balanço do Fed.

“A taxa de juros de curto prazo agora está quase certa”, disse ele.

Se o grande Jerome Powell está de acordo com Dalio é outra questão. E é precisamente a questão que moverá os mercados. Se mais alguns dados forem divulgados hoje sugerindo que o Fed não reverterá o curso, os ganhos serão prontamente devolvidos. Neste momento, não há nada mais importante do que a inflação e as intenções do Federal Reserve.

É o mundo de Jerome Powell, e todos nós estamos apenas vivendo nele.

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