As ações sobem com a mesma velha história, mas nada mudou

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em out 5, 2022
Atualizado: out 8, 2022
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  • As ações subiram para seu melhor retorno de dois dias desde 2020
  • Esperança de que o Fed pivote após relatório de empregos e aumento da taxa abaixo do esperado na Austrália
  • Vimos isso várias vezes este ano, escreve Dan Ashmore

Haha. O que há de novo?

Outro dia, outro grande movimento do mercado de ações na esperança de uma pivotagem do Federal Reserve.

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Pela milésima vez este ano, as ações se recuperaram fortemente da esperança renovada de que o Federal Reserve esteja blefando um pouco na sua postura dura contra os aumentos das taxas de juros.

O Dow acrescentou 800 pontos na terça-feira, com o Nasdaq subindo – no geral, as ações registraram o melhor aumento de dois dias desde 2020. Claro, não é exatamente um espaço de amostra impressionante, mas é bom escrever sobre algumas notícias positivas para variar.

Por que os mercados estão subindo?

A esperança renovada dos investidores de que o Federal Reserve abrandaria na verdade resultou das notícias do Down Under.

O Reserve Bank of Australia subiu apenas 25 bps, surpreendendo o mercado que havia assumido um salto de 50 bps. É o primeiro banco central a fazer uma reservar para grandes aumentos de juros, já que o aumento de 25 bps representa a menor iteração. E os investidores nos EUA não perderam tempo em acumular ações.

Juntamente com um crescimento de empregos mais lento do que o esperado – você sabe, más notícias são boas notícias porque significa que o Fed vai subir menos – significa que o mercado está recebendo algum alívio merecido. As vagas de emprego em agosto caíram 1,1 milhão, o que parece terrível, mas também é necessário desacelerar o mercado de trabalho para aliviar os problemas inflacionários.

E com a diminuição da inflação, os aumentos das taxas cessariam – e bingo, as ações vão para a lua.

O que o Federal Reserve fará?

Este é apenas o último lembrete de que o clima macro está comandando o show. As ações estão saltando e caindo fora das expectativas do que o Federal Reserve fará com as taxas de juros.

Para mim, este pequeno surto de notícias não muda nada. As expectativas de aumentos das taxas diminuem um pouco, e as ações, consequentemente, sobem. Nada menos, nada mais.

Ray Dalio, investidor bilionário e residente frequente na seção de “influenciadores” do LinkedIn, fez comentários interessantes afirmando que ele havia se afastado de suas visões anteriores de que “cash is trash” e agora acredita que é um investimento neutro, dado o aumento das taxas e encolhimento do balanço do Fed.

“A taxa de juros de curto prazo agora está quase certa”, disse ele.

Se o grande Jerome Powell está de acordo com Dalio é outra questão. E é precisamente a questão que moverá os mercados. Se mais alguns dados forem divulgados hoje sugerindo que o Fed não reverterá o curso, os ganhos serão prontamente devolvidos. Neste momento, não há nada mais importante do que a inflação e as intenções do Federal Reserve.

É o mundo de Jerome Powell, e todos nós estamos apenas vivendo nele.