A Binance é segura? Quase US$ 1 bilhão foram sacados em 24 horas

Caramba. Outro dia, outra grande empresa de criptografia enfrentando rumores de insolvência, como diz o velho ditado.

O Twitter passou as últimas 24 horas em uma preocupação frenética com a Binance. Mas é apenas pânico paranóico por nada, ou há algo real aqui? Vamos ver.

Binance está sob investigação por lavagem de dinheiro

A diversão e os jogos começaram na tarde de segunda-feira, quando circulou um relatório de que os promotores dos EUA podem acusar a Binance e seus principais executivos de lavagem de dinheiro e violações de sanções. Relacionava-se a uma investigação iniciada em 2018.

Mas isso não deve causar pânico em relação à solvência. Mesmo que o CEO da Binance, Changpeng Zhao (CZ), fosse preso e a Binance banida, os fundos dos clientes não deveriam estar em risco. Isso e o fato de que esta investigação é de conhecimento público há anos. Mas o mundo da criptomoeda é um lugar frágil no momento.

Quanto dinheiro foi retirado da Binance?

A sensibilidade dos investidores foi imediatamente percebida.

Olhando on-chain, é fácil ver quantos fundos saíram da Binance. Houve mais de US$ 2 bilhões em saídas líquidas apenas de tokens ETH e ERC-20, observando os dados de Nansen.

Esses são números gordos, pessoal.

Mas e daí? Como eu disse ao conduzir uma autópsia sobre o acidente da FTX, isso nem deveria ser uma discussão. Uma exchange deve funcionar de forma relativamente simples: os clientes devem depositar dinheiro, apenas para deixar esse dinheiro lá ou convertê-lo em criptomoeda. Os ativos devem permanecer lá enquanto o cliente os deixar.

Claro, nosso amigo Sam Bankman-Fried tinha outras ideias. Ele pode culpar uma “crise de liquidez” o quanto quiser, mas o fato é que uma exchange não deveria se importar com uma corrida ao banco porque, bem, elas não são um banco – são uma exchange.

Portanto, se tudo estiver correto na Binance, não haverá preocupação. Cada cliente na plataforma pode sacar cada centavo agora, e a exchange deve funcionar bem. Mas ei, as coisas nem sempre são tão simples na terra da criptografia.

A prova de reservas da Binance não revela o suficiente

Não há evidências concretas sugerindo que a Binance seja insolvente. Quem disser o contrário está especulando.

Mas, novamente, esse é o ponto. Há uma razão pela qual as pessoas estão especulando e faz todo o sentido. Porque a Binance não está exatamente se ajudando aqui.

Primeiro, há a “prova de reservas” criada após o colapso da FTX. Coloquei essa frase entre aspas porque o que a Binance está apresentando no momento é totalmente redundante. Passei algumas horas no fim de semana investigando suas revelações e fiquei muito confuso.

A “auditoria” da Binance, como eles a chamam, é essencialmente uma maneira complicada de dizer “apenas confie em mim, mano”. Olha, não tenho motivos para acreditar que as coisas estão erradas, mas estou apenas afirmando que objetivamente, essa auditoria/comprovação de reservas não tem sentido.

A “prova auditada de reservas”, como Zhao as chama, é tudo menos uma auditoria formal. É difícil saber por onde começar, mas que tal aqui: essa auditoria nem inclui passivos.

“Os passivos são mais difíceis (de auditar). Não devemos empréstimos a ninguém. Você pode perguntar por aí”, disse Zhao no Twitter.

Tenho certeza de que as auditorias formais não devem ser concluídas “perguntando por aí” para ver se as empresas são boas para isso. Existem inúmeras outras preocupações aqui sobre a apresentação, mas não é preciso ser um gênio para perceber que uma auditoria sem apresentar os dois lados do balanço é uma perda de tempo.

O que está acontecendo com o token BNB?

O token BNB também é algo para ficar de olho. Esta é a moeda nativa da plataforma Binance. Zhao tem criticado o token nativo da FTX, o FTT, que acabou sustentando todo o castelo de cartas (RIP). Ele disse todas as coisas certas sobre não emprestar nem aceitar BNB como garantia, o que é ótimo.

Mas o outro lado é que o BNB apresenta uma camada extra de risco aqui. Mesmo que a Binance não deva empréstimos a ninguém, sem apresentar seus passivos como parte do comprovante de reservas, não há como verificar se a Binance não possui passivos em seu próprio livro. É aqui que o BNB pode entrar como garantia e, teoricamente, as coisas podem ficar bastante confusas.

Zhao disse “nunca use um token que você criou como garantia”. Ele está certo. Mas o custo do empréstimo na Binance é subsidiado se os usuários apresentarem o BNB como garantia, então há alavancagem no token aqui indiretamente. Este é um ponto de pressão que eu adoraria investigar mais, mas infelizmente as informações não estão disponíveis publicamente, então, por enquanto, tudo o que posso fazer é questionar em voz alta na Internet.

Agora, só para ficar claro, este é um cenário hipotético para o qual não há evidências que sugiram que esteja acontecendo. Mas enquanto uma auditoria adequada com passivos não for apresentada, também não há como verificar se algum desses cenários rebuscados não está ocorrendo. É por isso que estamos vendo retiradas tão grandes como as mencionadas acima.

Também vale a pena notar o quão meteórica foi a ascensão do token BNB, dominando quase todas as principais criptomoedas durante o boom. Com a forma como a dinâmica da demanda funciona e a falta de transparência aqui, é fácil evocar cenários apocalípticos na cabeça - que são apenas isso, cenários apocalípticos, mas não podem ser descartados, dada a opacidade da Binance atualmente.

Outros acontecimentos

Houve outro comportamento estranho também.

O Twitter se tornou um espaço cada vez mais combativo para a Binance. Surpreendentemente, a Binance até publicou uma captura de tela de um log de suporte com um cliente. O cliente parecia rude e agressivo, mas uma empresa que publica um log de suporte é uma invasão de privacidade e uma atitude totalmente bizarra.

Esse tipo de comportamento não ajuda ninguém. No momento, não há vencedores para sair de todo esse desastre de criptografia do último mês. Outra coisa que está ganhando tempo são movimentos curiosos na cadeia e problemas com saques. Mais notavelmente, a suspensão das retiradas do USDC na terça-feira.

Zhao tinha o seguinte a dizer:

Depois, houve US$ 2 bilhões em Bitcoins transferidos na cadeia há duas semanas, que Zhao disse ser uma “quantia específica” exigida pelo auditor para provar que a Binance era a proprietária da carteira.

Mais uma vez, como já disse repetidamente, não deveríamos depender de tweets para amenizar as preocupações. A indústria como um todo - incluindo a Binance - simplesmente deve se tornar mais transparente.

O que os investidores devem fazer?

Como eu disse, não há nada remotamente concreto aqui. A Binance ainda parece estar perfeitamente bem, e seria um grande choque se algo acontecesse.

Mas para os investidores, dada a falta de transparência e todo o caos que está acontecendo no mundo das criptomoedas, a resposta simples é: faz sentido sair da Binance agora.

Não há desvantagem em fazer isso - leva apenas 30 segundos. Por que não jogar pelo seguro e esperar até que toda a poeira baixe? Os clientes literalmente não desistem de nada ao se retirarem. E neste ponto, eles precisam cuidar de si mesmos primeiro.

Zhao, por sua vez, disse que está trabalhando com o fundador da Ethereum, Buterin, para implementar um processo de prova de reservas mais robusto. Isso ajudará e os clientes poderão reavaliar. Mas, por enquanto, meu conselho seria usar as exchanges apenas para negociação, em vez de armazenamento, porque elas são muito opacas e simplesmente não há informações suficientes para os investidores ficarem confiantes.

Espero que tudo isso acabe. Tenho certeza que sim. Mas quando os clientes são forçados a confiar nos tweets de um CEO para esclarecer a preocupação, isso é uma grande bandeira vermelha. E por que correr o risco quando são necessários apenas alguns cliques para sacar?