Como Christian Sewing planejou a recuperação do Deutsche Bank

O preço das ações do Deutsche Bank (NYSE: DB) teve um bom desempenho nos últimos anos. Ele subiu mais de 44% nos últimos cinco anos, superando o índice S&P KBE (KBE), que quase não se moveu no mesmo período. As ações subiram cerca de 10% este ano, também acima de outros bancos.

O Deutsche Bank teve desempenho inferior ao de vários bancos europeus, como Unicredit, Societe Generale, Commerzbank, UBS e BNP Paribas. No entanto, o facto de as ações da empresa estarem a ir bem é notável, uma vez que a empresa passou por uma experiência de quase morte há alguns anos.

Deutsche Bank x KBE, Commerzbank, BNP Paribas e Unicredit

Tal como outros bancos gigantes, o Deutsche Bank passou por um período de turbulência após a crise financeira global em 2009. Na sequência, a empresa angariou mais de 10,2 mil milhões de euros em 2010 para sustentar o seu balanço.

Pouco depois, o CEO Josef Ackermann aposentou-se e foi substituído por Anshu Jain, que arrecadou mais 8,5 mil milhões de euros. A empresa recebeu então uma multa de US$ 2,5 bilhões pelo escândalo de manipulação da Libor, quando John Cryan se tornou CEO.

O Deutsche Bank levantou então mais 8,5 mil milhões de euros para sustentar o seu balanço e pagar uma multa de 7 mil milhões de dólares aos reguladores dos EUA. Christian Sewing substituiu John Cryan depois que a empresa continuou a incinerar dinheiro.

Christian Sewing, que esteve no banco durante décadas, liderou bem a empresa e a trouxe de volta à lucratividade. Em 2019, Sewing liderou o banco ao sair do seu negócio de ações globais, enquanto lutava para competir com empresas como Goldman Sachs e Morgan Stanley.

A empresa também anunciou grandes demissões em uma tentativa de controlar custos. Anunciou recentemente planos para encerrar a maioria das suas agências do PostBank à medida que os seus investimentos em digital começam a dar frutos.

Os negócios do Deutsche Bank estão começando a melhorar. A sua receita anual caiu de um pico de 46,32 mil milhões de dólares em 2011 para um mínimo de 25,67 mil milhões de dólares em 2019. A receita saltou então para 27 mil milhões de dólares em 2020 e 30,12 mil milhões de dólares nos doze meses seguintes.

Mais importante ainda, o Deutsche Bank, que é agora mais enxuto do que era antes da Sewing, tornou-se uma empresa altamente lucrativa. Alcançou lucros líquidos em todos os trimestres desde o primeiro trimestre de 20.

De acordo com SeekingAlpha, a empresa passou de um prejuízo líquido de mais de US$ 6 bilhões em 2019 para um lucro anual de US$ 604 milhões em 2020. O lucro líquido saltou para US$ 2,6 bilhões em 2021 e US$ 5,9 bilhões em 2022. Ela faturou mais de US$ 5,6 bilhões no último trimestre. doze meses.

Nos resultados mais recentes, o Deutsche Bank afirmou que a sua receita líquida nos primeiros nove meses do ano aumentou 6% para 22,2 mil milhões de euros. Este crescimento das receitas deveu-se principalmente às taxas de juro mais elevadas, o que elevou acentuadamente a sua margem financeira. O seu rácio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) aumentou para 13,9%, face aos 13,8% anteriores.

Os analistas estão geralmente otimistas quanto ao preço das ações do Deutsche Bank. A estimativa média para as ações em Nova York é de cerca de US$ 14, valor superior aos atuais US$ 12. Os analistas acreditam que a empresa pode se tornar uma empresa mais lucrativa.