Ações da Nvidia: comprar na queda diante de temores de desaceleração da IA?

As ações da Nvidia NVDA caíram quase 3% na segunda-feira, à medida que preocupações com o ritmo de desenvolvimento da inteligência artificial provocaram uma liquidação em ações relacionadas à IA.

A queda ocorreu depois que executivos de grandes empresas de IA pediram uma abordagem mais lenta para avançar modelos cada vez mais capazes.

O mercado mais amplo também enfraqueceu, com o S&P 500 recuando 0,33%, o Nasdaq Composite caindo 0,38% e o Dow Jones Industrial Average perdendo 0,12%.

A liquidação levantou questões sobre se os investidores devem comprar na baixa da Nvidia, aguardar mais clareza ou reduzir sua exposição ao fabricante de chips.

Preocupações com desaceleração da IA pressionam ações da Nvidia

O CEO da Anthropic, Dario Amodei, pediu que as empresas de IA desacelerassem o ritmo em que avançam as capacidades dos modelos em um longo ensaio publicado no X no sábado.

Ele citou preocupações crescentes sobre o possível uso indevido da inteligência artificial.

O CEO da OpenAI, Sam Altman, e o chefe da xAI, Elon Musk, disseram concordar com a proposta de Amodei.

Altman também afirmou que a OpenAI não seguiria com uma oferta pública inicial este ano, citando preocupações de segurança.

Os comentários levaram os investidores a reavaliar a rápida expansão do desenvolvimento de IA e os gastos substanciais que sustentaram a demanda por infraestrutura de computação avançada.

Um ritmo mais lento de desenvolvimento da IA poderia reduzir potencialmente a necessidade de investimentos pesados na tecnologia.

Isso criaria um risco para fabricantes de chips como a Nvidia, cujo negócio se beneficiou da expansão da infraestrutura de IA.

Analistas da Bernstein liderados por Stacy Rasgon disseram que os acontecimentos poderiam aprofundar ainda mais o sentimento no setor de semicondutores, que já vinha se recuperando após cair cerca de 19% desde seu pico de junho.

Bernstein recomenda comprar na fraqueza da Nvidia

Apesar da pressão recente, a Bernstein reiterou suas classificações Outperform para Nvidia e Broadcom e recomendou comprar nas quedas de ambas as ações.

Os analistas argumentaram que uma desaceleração no ritmo de desenvolvimento da IA não significa necessariamente uma desaceleração nos gastos.

Eles observaram que Amodei não pediu a paralisação do treinamento de IA, mas sim uma mudança de um ritmo extremamente rápido para um ritmo um pouco mais lento.

A Bernstein afirmou que esse ritmo ainda poderia representar um crescimento significativo para o setor. A empresa também apontou o aumento da demanda por inferência de IA e aplicações agentivas.

Os analistas observaram que já existe capacidade de computação insuficiente para atender à demanda mesmo pelos modelos de IA existentes, sugerindo que os requisitos de infraestrutura podem permanecer substanciais apesar das preocupações com o ritmo de desenvolvimento dos modelos.

Os próprios gastos da Anthropic também fornecem contexto para o debate.

Segundo o The Information, a empresa acertou 14.8 gigawatts de capacidade de computação envolvendo aproximadamente $517 billion em compromissos ao longo dos 11 meses até agosto.

O Financial Times também reportou que a Anthropic espera um segundo trimestre consecutivo de lucro operacional ajustado, com margens brutas de inferência superiores a 80% antes dos custos de distribuição.

A estratégia mais ampla de IA da Nvidia oferece suporte

A Nvidia tem buscado reduzir sua dependência de um pequeno número de grandes clientes apoiando um ecossistema de IA mais amplo.

A empresa investiu em startups e apoiou modelos de IA de código aberto, que os usuários podem baixar e modificar.

No início deste mês, a Nvidia concordou em adquirir a plataforma de desenvolvimento de IA de código aberto Hugging Face em um acordo de $12.9 billion, segundo o relatório.

O fabricante de chips também tem clientes cujas ambições em IA podem continuar independentemente dos pedidos por um desenvolvimento mais lento.

Musk, por exemplo, disse que a SpaceX está muito confiante de que lançará servidores de IA com tecnologia Nvidia no espaço no próximo ano.

A SpaceX anteriormente indicou que planeja usar hardware Nvidia para centros de dados orbitais, potencialmente resolvendo algumas das limitações de terreno e energia enfrentadas por instalações convencionais.

No entanto, a viabilidade econômica de centros de dados orbitais continua sujeita a ceticismo.