USD/TRY: A lira turca é uma compra após a decisão da CBRT?

A lira turca subiu ligeiramente na quinta-feira, depois que o Banco Central da República da Turquia (CBRT) tomou uma decisão surpreendente sobre as taxas. O par USD/TRY recuou para 31,77, abaixo da alta desta semana de 32,50.

Aumento surpresa da taxa CBRT

A CBRT concluiu a sua reunião de dois dias na quinta-feira e apanhou investidores e economistas desprevenidos. O banco decidiu aumentar a taxa de juros em 500 pontos base, para 50%, numa tentativa de desacelerar a inflação elevada e impulsionar a lira.

Também impulsionou a taxa de juro overnight de 43,50% para 47% e a taxa de juro overnight de 46,50% para 53%. Esse aumento foi superior ao que o banco havia orientado na última reunião.

A CBRT está a reagir ao facto de a inflação ainda estar em alta, mesmo após os recentes aumentos das taxas. Os dados mais recentes mostraram que a inflação do país subiu para 67,07% em Fevereiro, face aos 64,86% anteriores. Os economistas esperam que a inflação atinja o pico em meados deste ano.

O banco central turco também espera que a inflação se deteriore nos próximos meses. Isto explica por que o banco deixou aberta a porta para outro aumento das taxas. A declaração acrescentou que:

Num comunicado, os analistas do ING escreveram que :

A decisão da CBRT ocorreu horas depois de o Fed ter proferido uma decisão moderadamente pacífica sobre as taxas de juros. Nele, o banco decidiu deixar as taxas inalteradas entre 5,25% e 5,50%. O gráfico de pontos mostrou que o banco iria realizar três cortes nas taxas ainda este ano.

Implicações para a lira turca

Gráfico USD/TRY por TradingView

O par USD/TRY reagiu moderadamente às ações recentes do CBRT, ao aumentar as taxas de 8,50% para 50%. Como expliquei na quarta-feira, há duas razões principais para esta ação de preços. Primeiro, a inflação manteve-se nitidamente acima da inflação do país.

Em segundo lugar, existem preocupações quanto à confiança na lira turca entre residentes e empresas. A maioria destas pessoas viu o seu poder de compra deteriorar-se nas últimas décadas. Portanto, muitos deles continuam a preferir deter moedas estrangeiras.

Ainda assim, há uma probabilidade de que a lira turca se recupere ainda este ano se a inflação da Turquia começar a cair. Esta recuperação também acontecerá se o banco central turco mantiver o seu tom conciliatório enquanto a Reserva Federal começar a cortar as taxas.

Portanto, a lira turca é, por enquanto, um investimento de alto risco e alta recompensa. Se a história se repetir, a moeda continuará caindo, com o próximo ponto a ser observado em 33. A visão contrária é onde o par USD/TRY recua para 30.

Vimos algumas moedas em apuros subirem recentemente. Por exemplo, depois de cair para 160 no início deste mês, o xelim queniano recuperou para 130 em relação ao dólar americano.