USD/KRW: Por que o won sul-coreano cai enquanto o Kospi dispara

O won sul-coreano manteve sua forte tendência de queda, alcançando o nível mais baixo desde 2009, apesar do contínuo avanço do Índice Kospi. A cotação USD/KRW subiu para 1.550, alta acentuada em relação ao mínimo do ano de 1.420. 

Divergência entre won sul-coreano e Kospi continua

O won sul-coreano e o mercado de ações do país divergiram significativamente este ano. Enquanto a moeda se desvalorizou mais de 7%, o índice Kospi de blue chips mais que dobrou.

Esse desempenho deve-se principalmente ao fato de que ambos são impulsionados por fatores distintos. O mercado acionário dispara em meio ao atual boom de inteligência artificial (IA), que elevou as capitalizações de mercado da Samsung e da SK Hynix para acima de US$1 trilhão. 

Esse crescimento pode continuar no curto prazo, pois as empresas ainda estão gastando bilhões de dólares em data centers. Por exemplo, as quatro maiores empresas do setor se comprometeram a investir mais de US$750 bilhões em capex este ano.

Por outro lado, o won sul-coreano está em queda devido à crise EUA-Irã em curso, que se tornou um impasse. O Estreito de Ormuz permanece fechado, e a esperança de sua reabertura em breve se esvai.

Como resultado, o país foi forçado a importar petróleo de outras nações e a recorrer à sua reserva estratégica de petróleo. Em março, o país concordou em liberar 22,46 milhões de barris para ajudar a compensar o déficit. Essa redução de estoques provavelmente continuará enquanto a economia depender das importações de petróleo provenientes do Estreito.

A crise EUA-Irã escalou esta semana, com o Irã lançando ataques significativos contra o Kuwait, um importante aliado dos EUA. Isso ocorreu após os EUA terem realizado ataques importantes contra o Irã. 

Economia da Coreia do Sul é afetada negativamente pela guerra

Embora o setor de semicondutores esteja em alta, a realidade é que a economia do país está sendo afetada negativamente pela guerra. Dados recentes mostram que a inflação anual do país saltou para 3,1% em maio, ante 2,6% no mês anterior. 

Esse aumento ficou ligeiramente acima dos 3,0% esperados pela maioria dos analistas, e foi o maior desde março. Os preços de alimentos e energia subiram mais durante o mês.

No lado positivo, dados recentes mostraram que a economia está registrando forte crescimento. Expansou 3,60% no primeiro trimestre do ano, o crescimento mais rápido desde o primeiro trimestre de 2021. Portanto, há preocupações de que a guerra comprometa esse crescimento econômico.

A cotação USD/KRW continuou subindo devido à fraqueza persistente das moedas asiáticas. Por exemplo, a rúpia indiana e o iene japonês caíram para seus níveis mais baixos já registrados no ano, pressionando os bancos centrais a intervir.

No horizonte, o próximo catalisador-chave para a cotação USD/KRW será o próximo relatório de emprego nos EUA (non-farm payrolls, NFP). Economistas esperam que esse relatório mostre criação de 85 mil empregos em junho deste ano, com a taxa de desemprego mantendo-se em 4,3%.

Análise técnica USD/KRW

Gráfico USDKRW | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que a cotação USD/KRW tem estado em uma forte tendência de alta nos últimos meses. Subiu de um mínimo de 1.440 em maio para o atual 1.541. 

O par permaneceu acima de todas as médias móveis e invalidou o padrão de topo duplo cuja linha de pescoço está em 1.440, seu ponto mais baixo em 6 de maio. Manteve-se acima de todas as médias móveis, sinal de que a tendência de alta, potencialmente até 1.600, continuará.