Tesla, Alphabet, Intel: qual aposta em resultados está precificada para o caos?

Wall Street se prepara para três resultados do setor de tecnologia, mas operadores de opções veem um deles como mais perigoso que os demais.

Segundo dados de mercado, as ações da Intel (NASDAQ: INTC) estão precificadas para um movimento de 13,52% após os resultados de quinta-feira, ante 9,17% para a Alphabet (NASDAQ: GOOG) e 6,79% para a Tesla (NASDAQ: TSLA) após os balanços de quarta-feira.

Esses números não indicam direção, apenas mostram o quão longe cada ação pode se mover após os resultados.

Cada empresa enfrenta um teste de credibilidade distinto.

A Intel precisa demonstrar que a demanda por servidores pode sustentar sua recuperação industrial. A Alphabet precisa provar que os investimentos em IA estão fortalecendo o Search e o Cloud. A Tesla deve demonstrar que as ambições de robotáxis podem avançar sem pressionar margens e fluxo de caixa.

A ação da Intel tem a maior faixa de resultados

O movimento implícito da Intel está acima de sua reação média de 12,4% após os quatro balanços, já que os investidores estão acostumados à volatilidade, mas ainda esperam que a atualização de quinta-feira traga um choque.

O argumento otimista centra-se na demanda por processadores para servidores, à medida que as empresas ampliam a capacidade de computação para IA.

O analista da Susquehanna, Christopher Rolland, elevou seu preço-alvo para a Intel de US$80 para US$115, mantendo a recomendação Hold.

Ele espera que a demanda por servidores sustente os resultados, mesmo com a escassez de memória enfraquecendo a produção de PCs.

A Intel guiou receita para o segundo trimestre entre US$13,8 bilhões e US$14,8 bilhões e lucro ajustado de US$0,20 por ação.

Um resultado acima das expectativas pode não ser suficiente caso as perdas com foundry, o progresso na manufatura ou a perspectiva para o ano decepcionem.

Os investidores querem evidências de que a Intel pode atrair clientes de foundry, cumprir metas de processo e reduzir o peso da expansão de fábricas.

Isso cria uma ampla gama de resultados em torno de uma ação com elevadas expectativas de recuperação.

O movimento da Alphabet pode abalar a aposta em IA

O swing implícito de 9,17% da Alphabet é três vezes sua variação média de 3,24% nos quatro trimestres anteriores.

O aumento reflete a incerteza sobre se os investimentos em centros de dados, chips e modelos de IA estão gerando retornos adequados.

O analista do Truist Securities, Youssef Squali, mantém uma visão construtiva.

“O gasto com Search permanece forte, alimentado pelo volume de consultas e pelo custo por clique”, disse ele em comentários ao Kiplinger.

Squali também espera crescimento na publicidade do YouTube e receita do Cloud mais forte na medida em que a Alphabet converte seu backlog em vendas.

Os investidores vão examinar se os AI Overviews e o Gemini estão aumentando o engajamento sem enfraquecer a economia da publicidade de busca do Google.

O crescimento do Cloud, as margens e qualquer revisão nos planos de gastos de capital também importarão.

Os resultados da Alphabet vão além de suas ações.

Kevin Mahn, da Hennion & Walsh Asset Management, disse à Reuters que qualquer recuo nos gastos com IA poderia criar “efeitos de contágio em todo o ecossistema de IA.”

Fabricantes de chips, produtores de memória e fornecedores de centros de dados dependem de orçamentos dos hyperscalers se mantendo fortes.

O menor movimento da Tesla oculta um teste binário

O movimento implícito de 6,79% da Tesla é o menor dos três, mas é mais que o dobro de sua média recente de quatro trimestres.

Os investidores ponderam entregas melhores contra a pressão de incentivos a veículos, custos de insumos e gastos com autonomia.

A Tesla entregou 480.126 veículos durante o segundo trimestre.

O relatório mostrará se volumes mais altos fortaleceram os lucros ou se promoções de financiamento e custos de componentes absorveram o benefício.

O analista do Bank of America, Alexander Perry, disse que a atenção permanecerá nas implantações de robotáxis, particularmente no “ritmo de ampliação da frota e em novos mercados.”

A expansão poderia aliviar dúvidas sobre a abordagem de condução autônoma baseada em câmeras da Tesla.

O analista do Deutsche Bank, Edison Yu, é mais cauteloso, pois espera lucro de US$0,36 por ação, abaixo das estimativas, porque taxas promocionais e custos de insumos mais altos podem pressionar as margens.