Ações da Alphabet caem 2%: por que Wall Street ainda está otimista com a ação

As ações da Alphabet caíram na sexta-feira, ampliando as perdas da sessão anterior após reportagem sugerir que o principal modelo de inteligência artificial do Google, Gemini 3.5 Pro, está atrasado em relação ao cronograma.

As ações GOOGL da Alphabet caíram cerca de 2% na sexta-feira, após recuar aproximadamente 4% na quinta-feira depois da reportagem.

A fraqueza ocorreu apesar de visões otimistas de várias firmas de Wall Street antes do relatório de resultados da empresa, previsto para July 22.

Segundo reportagem da Bloomberg, o Google adiou o lançamento mais amplo do Gemini 3.5 Pro, seu modelo de IA mais avançado, enquanto continua trabalhando para aperfeiçoar as capacidades do modelo, especialmente em codificação.

A reportagem citou pessoas familiarizadas com o assunto que afirmaram que o atraso tem frustrado engenheiros, pesquisadores de IA e gerentes, preocupados de que o Google corra o risco de ficar atrás de rivais como Anthropic e OpenAI.

O Google apresentou pela primeira vez o Gemini 3.5 Pro durante sua conferência de desenvolvedores Google I/O, em maio, afirmando que o modelo estava sendo usado internamente e seria disponibilizado de forma mais ampla no mês seguinte.

Atraso do Gemini aumenta preocupações sobre execução em IA

O atraso reportado ocorre em um momento em que a Alphabet está investindo pesadamente em inteligência artificial em seus produtos e na infraestrutura de nuvem.

Segundo a reportagem da Bloomberg, o extenso ecossistema de produtos do Google e as múltiplas camadas de stakeholders envolvidas nas liberações de IA contribuíram para lançamentos de produtos mais lentos.

A empresa está integrando IA em serviços como Search, Maps e YouTube, enquanto equilibra testes internos e o engajamento com governos.

Em resposta às reportagens sobre o atraso, um porta-voz da Alphabet disse à CNBC que a empresa continua focada em lançar produtos de IA rapidamente.

"Atualmente estamos testando o 3.5 Pro, um modelo Flash aprimorado, e outros modelos com parceiros, e estamos engajados de forma produtiva com o governo dos EUA", disse o porta-voz.

O atraso reportado intensificou o escrutínio dos investidores porque se espera que a Alphabet aumente significativamente os gastos relacionados à IA neste ano.

Analistas preveem que as despesas de capital da Alphabet chegarão a aproximadamente $187 billion em 2026, segundo a S&P Global Market Intelligence.

Essa cifra consumiria quase todo o fluxo de caixa operacional projetado da empresa de $212 billion, deixando cerca de $25 billion de fluxo de caixa livre positivo, em comparação com aproximadamente $73 billion gerados no ano passado.

A empresa está sob pressão para demonstrar progresso significativo nas capacidades de IA para justificar a enorme conta de gastos.

Analistas mantêm otimismo apesar do revés reportado

Apesar das preocupações em torno do Gemini 3.5 Pro, várias firmas de Wall Street mantiveram visões positivas sobre a Alphabet.

A Wedbush Securities apontou a Alphabet como "principal escolha" antes dos resultados trimestrais da empresa.

O analista Ygal Arounian reiterou uma classificação Outperform e descreveu a Alphabet como a "oferta de IA full stack melhor posicionada para a próxima era da internet e da tecnologia."

Arounian disse: "A Alphabet tem a propriedade mais completa da camada de distribuição ao consumidor (Search, Android, Chrome, YouTube), do modelo (Gemini), do silício customizado (TPUs), e da infraestrutura de nuvem (GCP), em escala."

O analista espera que a Alphabet entregue resultados trimestrais fortes à medida que continua monetizando a inteligência artificial em todo o seu ecossistema.

Segundo a Wedbush, o Gemini agora foi integrado em 13 produtos do Google com mais de um bilhão de usuários cada.

Cinco desses produtos — Search, Android, YouTube, Gmail e Workspace — atendem cada um a mais de três bilhões de usuários.

A Wedbush também observou que os usuários ativos mensais do Gemini excederam 900 milhões em maio, ante 750 milhões em fevereiro, enquanto a monetização de IA começa a superar o negócio tradicional de busca da empresa.

As ações da Alphabet caíram aproximadamente 5% no último mês, um movimento que a Wedbush vê como criando um ponto de entrada atraente para investidores.

Perspectiva da nuvem continua sendo um ponto positivo

A BMO Capital também reiterou sua postura otimista em relação à Alphabet, ao mesmo tempo em que elevou seu preço-alvo para $455, ante $435.

A empresa manteve sua classificação Outperform após elevar as estimativas do Google Cloud para o quarto trimestre e para o exercício fiscal de 2027 em 2% e 13%, respectivamente.

Segundo a BMO, uma demanda mais forte por nuvem, o aumento de capacidade e um backlog crescente sustentam expectativas financeiras melhoradas para o Google Cloud.

A empresa também afirmou que o negócio de busca da Alphabet continua a demonstrar crescimento na faixa de meados a altos percentuais de dois dígitos.

A BMO observou que "a narrativa de liderança em Search permanece intacta com crescimento na faixa de meados a altos percentuais de dois dígitos, mas novas questões estão surgindo em torno da inteligência do modelo Gemini ante reportes de que o Gemini Pro 3.5 está sendo atrasado por não atingir benchmarks."