Por que as ações nigerianas e a naira (NGN) disparam este ano

As ações nigerianas e a naira, a moeda local, dispararam este ano, favorecidas pelos preços elevados do petróleo e pelas reformas implementadas por Bola Ahmed Tinubu. 

As ações nigerianas e a naira subiram este ano

Dados mostram que o NSE All Share Index da Nigéria subiu 58% este ano e 86% nos últimos 12 meses. Algumas das maiores empresas do país registraram ganhos expressivos neste ano.

Gráfico do NSE All Share Index | Fonte: TradingEconomics

Dangote Cement subiu 112%, enquanto MTN Nigeria, BUA Cement e Seplat avançaram mais de 100% neste ano. Outros grandes ganhadores do índice incluem empresas como Gunness Nigeria, First HoldCo, Airtel Africa e Lafarge Africa.

Enquanto isso, a naira nigeriana valorizou-se este ano, com o par USD/NGN recuando 4,52% desde janeiro. O par caiu mais de 10% desde seu ponto mais alto do ano passado, enquanto as reservas cambiais da Nigéria saltaram para uma máxima de 17 anos de $52 bilhões.

Gráfico USD/NGN | Fonte: TradingView

As ações e a moeda nigerianas se saíram bem porque a economia mostrou-se relativamente resiliente este ano, em parte devido à refinaria de petróleo da Dangote. Os dados mais recentes indicaram que a economia cresceu 3,90% no primeiro trimestre, ligeiramente abaixo dos 4,07% do quarto trimestre.

Analistas preveem que a economia deve crescer ainda mais ao longo do tempo, com alguns estimando que atingirá 7%, beneficiada pelas reformas de Tinubu. Após ser eleito, ele eliminou o subsídio aos combustíveis e implementou outras reformas econômicas. Como resultado, a S&P Global afirmou que pode reclassificar a Nigéria para o status de mercado fronteiriço, o que pode atrair mais investimentos institucionais ao país.

Banco Central da Nigéria deve cortar juros

Ao mesmo tempo, espera-se que o banco central comece a afrouxar a política monetária. Ele já reduziu as taxas duas vezes para 26.5%, e os analistas acreditam que continuará a cortar na reunião da próxima semana. 

Em uma nota recente, analistas do Standard Chartered previram que o banco promoverá cortes de 150 pontos base este ano. Esse ciclo de cortes será um pouco mais lento, já que a inflação começou a subir recentemente devido ao impacto da guerra. Historicamente, as ações tendem a se beneficiar quando um banco central reduz juros.

A atual alta no mercado acionário nigeriano também foi impulsionada pelo aumento da participação de investidores de varejo, com apps como Bamboo, Trove e Chaka ganhando participação de mercado substancial. 

Os investidores também aguardam o IPO da Dangote Petroleum, que deve avaliá‑la entre $40 e $50 bilhões. A empresa levantou recentemente $2.5 bilhões em colocação privada antes do IPO. 

No entanto, existem riscos potenciais a considerar. Um deles é que, como vimos na Coreia do Sul, investidores de varejo tornaram-se muito ativos na negociação de ações nigerianas. O risco é que uma pequena queda possa levá‑los a vender em pânico, movimento que arrastaria as ações para baixo.

Outro risco é o que ocorreu após o recente IPO da SpaceX. As principais ações dos EUA subiram antes do IPO e depois despencaram. A SpaceX já caiu para uma mínima recorde, eliminando mais de $1 trilhão em valor.