Kospi em encruzilhada enquanto apostas alavancadas em Samsung e SK Hynix regridem

O Índice Kospi sofreu forte pressão nos últimos meses, à medida que grandes componentes como Samsung Electronics e SK Hynix perderam ímpeto e sul-coreanos cautelosos reduziram suas apostas alavancadas. Ele caiu para 6,788 na sexta-feira, uma queda de 27% em relação ao ponto mais alto deste ano.

Sul‑coreanos abandonam apostas alavancadas

O Índice Kospi embarcou em uma das melhores corridas de alta desde 2025, quando o novo presidente prometeu impulsioná‑lo até a marca de 5,000 pontos. A declaração coincidiu com o boom da inteligência artificial, que levou a um surto de gastos com data centers nos EUA e em outros países. 

O boom impulsionou a demanda por produtos fabricados por empresas como Samsung e SK Hynix. De fato, as duas empresas divulgaram recentemente resultados financeiros robustos e anunciaram aumento significativo em programas de recompra de ações e dividendos. 

Samsung will spend $80 billion em recompras, enquanto SK Hynix will spend quase $30 billion. Apesar disso, as duas ações caíram 32% e 44% desde seus níveis mais altos este ano. 

Essa tendência levou mais sul‑coreanos a abraçar apostas alavancadas em ações sul‑coreanas. Mais notavelmente, a decisão de permitir negociação alavancada em ações desencadeou um frenesi.

Agora, no entanto, há sinais de que essa tendência está se invertendo, já que os investidores sul‑coreanos perderam bilhões de dólares. Segundo a Bloomberg, o volume alavancado de Samsung e SK Hynix negociado caiu para 4% do pico de junho. 

Eles também devem registrar os primeiros fluxos mensais de saída desde que foram aprovados. Essa reação decorre principalmente do endurecimento regulatório em curso e das perdas sofridas pelos traders com a queda das duas ações. Esse desempenho levou a um declínio acentuado na volatilidade do Kospi.

Principais dados sul‑coreanos à frente

O Índice Kospi também oscilou após o Banco Central da Coreia do Sul decidir elevar as taxas de juros na semana passada. Elevou as taxas pela segunda reunião consecutiva, citando a inflação elevada. Essa inflação tem sido causada pela guerra EUA‑Irã e pela disparada salarial na Samsung, SK Hynix e seus fornecedores.

Haverá alguns números macro importantes ainda esta semana. Na segunda‑feira, a Coreia do Sul divulgará os dados mais recentes de vendas no varejo e produção industrial, que lançarão luz sobre o estado da economia. Analistas esperam que esses números mostrem que vendas no varejo e produção industrial cresceram em julho.

Os outros dados macro-chave a observar serão os números de exportações e importações da Coreia do Sul. Economistas esperam que o relatório mostre que as exportações saltaram 62.6% em agosto, enquanto as importações subiram 24.7%, resultando em um superávit comercial superior a $30.7 billion.

O Índice Kospi também reagirá ao último relatório de inflação ao consumidor na quarta‑feira. Esse relatório ajudará a determinar se o banco central voltará a aumentar as taxas de juros.

Análise técnica do Índice Kospi

Gráfico do Índice Kospi | Fonte: TradingView

Os indicadores técnicos sugerem que o Índice Kospi corre risco de queda adicional no curto prazo. Formou lentamente um padrão de cunha ascendente, um sinal comum de reversão para baixa. Essa cunha está se formando após a forte queda desde a máxima histórica de 9,387. Assim, há indícios de que se trata de um padrão de bandeira de baixa.

O índice permanece abaixo da média móvel exponencial de 50 dias, um sinal de que os vendedores estão no controle por enquanto. Portanto, o cenário mais provável é uma queda até o nível de suporte‑chave de 6,000 pontos.