Ações da Workday sobem 5% após lucro acima do esperado; analistas divididos sobre crescimento por IA

Ações da Workday WDAY subiram cerca de 5% na sexta-feira depois que a empresa de software empresarial apresentou resultados do segundo trimestre melhores do que o esperado, embora a orientação mista e a incerteza sobre o ritmo de crescimento impulsionado por IA tenham provocado opiniões marcadamente diferentes entre os analistas.

A empresa registrou receita de $2.649 billion no trimestre encerrado em 31 de julho, alta de 12.8% em relação a $2.348 billion um ano antes.

O lucro diluído ajustado por ação subiu para $2.75, ante $2.21.

Os resultados superaram as expectativas de Wall Street, que apontavam receita de $2.64 billion e lucro ajustado de $2.61 por ação.

Workday vê adoção de IA ganhando impulso

Os resultados da Workday destacaram a demanda crescente por seus produtos de inteligência artificial, enquanto a empresa busca transformar a adoção de IA em relacionamentos com clientes de maior valor.

A companhia afirmou que a IA representou mais de 25% do novo valor contratual anual no trimestre.

Mais de 5,500 clientes estavam usando pelo menos um dos agentes de IA desenvolvidos internamente pela Workday, representando um aumento de mais de 35% em relação ao trimestre anterior.

A receita anual recorrente de IA também ultrapassou $600 million, refletindo o interesse crescente nas chamadas soluções 'agentic'.

No entanto, o impacto financeiro dessa adoção está demorando a se materializar.

A Workday tem utilizado os Flex Credits promocionais para incentivar clientes a experimentar suas ofertas de IA, pressionando o crescimento do backlog total de assinaturas, que cresceu 8% na comparação anual.

Analistas do Bank of America disseram que a estratégia de IA da Workday "está ganhando tração, mas a reacceleração ainda é difícil de alcançar."

"As iniciativas de IA da empresa permanecem em estágio inicial e podem exigir tempo para gerar impacto financeiro significativo. Reduzimos nossas estimativas para refletir uma trajetória de crescimento de longo prazo mais lenta e reiteramos nossa classificação Neutral e preço-alvo de $205", escreveram eles.

Orientação deixa investidores com sinais mistos

A Workday projeta receita de assinaturas para o terceiro trimestre de $2.515 billion, ligeiramente acima da estimativa de Wall Street de $2.51 billion.

Para o ano fiscal inteiro, a empresa espera receita de assinaturas entre $9.940 billion e $9.950 billion, em linha com a previsão dos analistas de $9.95 billion.

Embora a perspectiva não indique uma deterioração significativa da demanda, os analistas permaneceram divididos sobre se a Workday conseguirá acelerar o crescimento à medida que a IA se tornar uma parte maior de seu portfólio de produtos.

A Freedom Broker rebaixou a ação para Hold vindo de Buy, ao mesmo tempo em que elevou seu preço-alvo para $200 ante $180.

A firma citou preocupações com valuation apesar do forte desempenho operacional da Workday.

Espera-se que o crescimento da receita de assinaturas desacelere para cerca de 11% ano a ano durante o segundo semestre do FY27 e o FY28, em parte porque as bookings estão se deslocando para a base de clientes existente da Workday.

Mesmo assim, a corretora elevou sua previsão de margem operacional, citando o progresso da empresa na gestão de custos.

Analistas continuam divididos sobre a ação da Workday

A reação de Wall Street ao relatório de resultados foi incomumente dividida.

A Capital One rebaixou a Workday para Equalweight vindo de Overweight, mantendo um preço-alvo de $219, segundo nota citada pelo TheFly.

A Citi, por sua vez, elevou seu preço-alvo para $201 ante $139, mas manteve uma classificação Neutral.

A firma descreveu o trimestre como uma "batida mais modesta na receita de assinaturas" e alertou sobre a possibilidade de outro "guide down".

O Barclays foi mais positivo, elevando seu alvo para $224 ante $200 e mantendo uma classificação Overweight.

No entanto, espera-se uma reação "contida", afirmando que "o trimestre em si foi bom e sugere execução sólida em um macro estável, mas a orientação mista levantará questões."

A Morgan Stanley permaneceu a mais cautelosa entre as grandes corretoras.

O analista Adam Wood elevou seu preço-alvo para $180 ante $145, mas manteve uma classificação Underweight.

Ele disse que o trimestre em linha da Workday e a orientação inicial para o FY28 "estabelecem um piso de crescimento e provavelmente marcam um evento de limpeza", mas acrescentou que a firma continua a favorecer empresas com exposição mais direta à IA.

O Wells Fargo apresentou a avaliação mais otimista, elevando seu preço-alvo para $225 ante $215 e mantendo uma classificação Overweight.

O analista Michael Turrin afirmou que a orientação surpreendente para o FY28 ajudou a ancorar o modelo da firma, embora a orientação de cRPO para o terceiro trimestre tenha ficado abaixo das expectativas.

O Wells Fargo continua a considerar a Workday um ativo de alta qualidade com valor terminal crescente.

Oportunidade de IA enfrenta teste de execução

As visões contrastantes dos analistas destacam o desafio que a Workday enfrenta ao tentar equilibrar investimento em IA, adoção pelos clientes e expectativas de crescimento.

A expansão da receita de IA da empresa e o rápido crescimento na adoção pelos clientes sugerem que a sua estratégia está ganhando tração. Mas os analistas continuam incertos sobre a rapidez com que esses desenvolvimentos se transformarão em aceleração da receita de assinaturas.

Para os investidores, a questão-chave é se a Workday conseguirá converter sua base crescente de IA em bookings e receita recorrente mais fortes sem depender excessivamente de incentivos promocionais.

A alta no preço das ações na sexta-feira sugere que os investidores inicialmente se concentraram no lucro acima do esperado e na melhora da adoção de IA. A perspectiva dividida dos analistas, porém, indica que o mercado permanece cauteloso quanto à capacidade da oportunidade de IA da Workday de produzir uma reacceleração significativa do crescimento.