Índice Kospi preso em mercado de baixa local: é hora de comprar ações sul-coreanas?

O Índice Kospi está em um mercado de baixa após cair 27% desde sua máxima do ano, à medida que empresas de maior peso como Samsung, SK Hynix e SK Square perdem impulso. Estava sendo negociado a 6,852 pontos antes da próxima decisão de taxa de juros do banco central da Coreia do Sul.

Investidores sul-coreanos perderam US$ 2,5 trilhões

O Índice Kospi, que acompanha algumas das maiores empresas da Coreia do Sul, recuou nos últimos meses à medida que grandes ações relacionadas à IA perderam fôlego. A queda foi particularmente acentuada devido à forte exposição do índice a empresas de tecnologia e semicondutores. 

O Wall Street Journal recentemente apelidou a Coreia do Sul de “o mercado de ações mais louco do mundo”, destacando a dimensão do sell-off, que eliminou mais de US$ 2,5 trilhões em valor de mercado.

Samsung Electronics, a maior empresa da Coreia do Sul, caiu 30% desde sua máxima do ano. A SK Hynix, a maior empresa da indústria de High Bandwidth Memory (HBM), despencou 42% desde o pico. A SK Square, que detém uma participação relevante na SK Hynix, também recuou 52% desde sua máxima deste ano. 

O recuo contínuo na SK Hynix e na Samsung Electronics coincidiu com a venda de outras empresas do setor. O Roundhill Memory ETF (DRAM), que acompanha as maiores empresas de memória, caiu mais de 30% a partir de sua máxima histórica. Isso inclui empresas líderes como Micron, Kioxia Holdings e SanDisk.

Por que as ações sul-coreanas caíram

Há algumas razões para o recuo do Índice Kospi nas últimas semanas. Primeiro, investidores estão realizando lucros após o forte desempenho no início do ano. O índice alcançou 9,387 pontos depois de subir acentuadamente desde a baixa do ano passado em 2,295 pontos. É comum que ativos recuem depois de uma alta tão intensa.

Em segundo lugar, há preocupações persistentes sobre alavancagem nos mercados sul-coreanos, já que muitos investidores de varejo e institucionais tomaram empréstimos significativos para investir em ações. Um relatório recente mostrou que saldos de margem subiram para mais de US$ 27.7 bilhões em junho, ante US$ 19.4 bilhões em janeiro. Como resultado, investidores começaram a desfazer parte dessas posições. 

Além disso, há sinais de que investidores estrangeiros passaram a reduzir posições. Eles venderam ativos no valor de bilhões de dólares antes do recuo. E hoje, os dados mostram que o iShares MSCI South Korea ETF (EWY) tem registrado saída de recursos nos últimos três dias. 

O foco agora se volta para a decisão de política monetária do banco central da Coreia do Sul, que sai na quinta-feira. Economistas esperam que o banco mantenha a taxa de juros inalterada em 2,75%. Também há a possibilidade de um aumento de 25 pontos-base para conter a inflação elevada.

Análise técnica do Índice Kospi

Kospi Index chart | Source: TradingView

O gráfico diário mostra que o Índice Composto Kospi atingiu 9,387 alguns meses atrás e depois caiu para uma mínima de 5,279 pontos em agosto. Desde então, recuperou-se até os atuais 6,860 pontos. 

O índice aproximou-se da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias e formou um canal ascendendente. Esse canal pode configurar um padrão de bandeira de baixa. Portanto, existe o risco de que o sell-off continue no curto prazo. Se isso ocorrer, o índice pode testar novamente o suporte chave em 6,000. Por outro lado, um movimento acima da resistência chave em 7,198 pontos invalidaria a perspectiva baixista.