Por que a naira nigeriana está valorizando frente ao dólar americano

A naira nigeriana teve desempenho relativamente bom este ano, apesar da recente liquidação das moedas de mercados emergentes em meio à guerra dos EUA contra o Irã. A taxa USD/NGN caiu para 1,358 em 10 de abril, recuando 20% em relação ao ponto mais alto em 2024.  

Por que a naira nigeriana disparou

Há pelo menos três razões principais pelas quais a naira nigeriana se saiu bem este ano. A mais notável é que o Central Bank of Nigeria (CBN) manteve seu apoio à moeda utilizando suas reservas em dólares.

Os dados mostram que as reservas em dólares da Nigéria caíram nos últimos 17 dias consecutivos, reduzindo-se para $48.94 billion. Este é o nível mais baixo desde fevereiro deste ano.

O banco também aumentou a venda de sua dívida de curto prazo com alto rendimento, medida destinada a atrair fluxos de dólares americanos.

Ao mesmo tempo, o banco manteve taxas de juros elevadas no país, tornando a moeda mais atraente para investidores em fundos do mercado monetário. Ele cortou as taxas de juros em 0.50% na última reunião, levando a taxa de referência para 26.50%. 

Em contraste, o Federal Reserve manteve as taxas de juros entre 3.50% e 3.75%, criando uma boa oportunidade de carry trade. Um carry trade é uma situação em que investidores tomam emprestada uma moeda de baixo rendimento para aplicarem em outra de rendimento mais alto.

Enquanto isso, a Nigéria tem sido em grande parte imune durante a guerra com o Irã devido à grande refinaria Dangote, que está refinando milhares de barris por dia. Com o Strait of Hormuz fechado, muitos governos africanos recorreram à Nigéria por combustível. 

Mais notavelmente, a refinaria da Dangote agora está comprando mais petróleo cru da Nigéria, com o fornecimento da Nigerian National Petroleum subindo para ten cargoes em March. Em plena capacidade, a refinaria pode produzir petróleo suficiente para o país e até ter excedente para exportação.

Há sinais de que a economia nigeriana vai bem, com dados recentes mostrando que a inflação anual caiu para 15% em fevereiro, ante 26.3% no ano passado. Também os dados mais recentes mostraram que sua economia expandiu 4.07% YoY no quarto trimestre, ante 3.98% no mesmo período.

O que vem a seguir para a naira nigeriana?

Gráfico USD/NGN | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que a taxa USD/NGN despencou nos últimos meses. Caiu de uma máxima de 1,691 em novembro 2024 para os atuais 1,358. 

O par caiu abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias. Permaneceu abaixo do indicador Supertrend e da nuvem de Ichimoku. Portanto, o par pode continuar caindo, potencialmente até o nível psicológico de 1,300.