O enfadonho fundo CEM está vencendo os ETFs SPY, SCHD e QQQ em 2024

Um pequeno fundo fechado do qual você provavelmente nunca ouviu falar está vencendo o popular SPDR S&P 500 (SPY), Schwab US Dividend Equity (SCHD) e Invesco QQQ (QQQ) este ano.

Está a fazer isto ao mesmo tempo que investe em alguns dos activos mais enfadonhos dos Estados Unidos e negocia com um desconto de 3,50% sobre o seu valor patrimonial líquido (NAV). Ele também tem um índice de despesas maior, de 5,65%, que é superior ao da maioria desses fundos.

O ClearBridge MLP and Midstream Fund (CEM) é um fundo fechado líder (CEF) que investe em empresas MLP que administram pipelines nos EUA.

A CEM investiu em 22 empresas, sendo as maiores Oneok, Energy Transfer, Targa Resources, Williams e MPLX. Também investiu em outras empresas de MLP, como Energy Transfer, Enterprise Products Partners e Enbridge.

MLPs como Energy Transfer e Enterprise Products Partners são empresas de infraestrutura em atividades como transporte, coleta e processamento e armazenamento. Estas são empresas que movimentam a maior parte do petróleo bruto, gás natural e outros líquidos relacionados com a energia.

O fundo também investiu nos títulos do Tesouro dos EUA do JPMorgan, que representam cerca de 16,3% do fundo.

Nos últimos três anos, o fundo teve retornos totais de 85%, o que é superior aos 33%, 40% e 10,59% do SPY, QQQ e SCHD. A mesma tendência aconteceu este ano, com um salto de 24%, enquanto os outros três aumentaram 14%, 15% e 1,7%.

MLPs são empresas conhecidas por gerar pagamentos substanciais aos investidores. A Energy Transfer tem um rendimento de dividendos de cerca de 8,1%, enquanto a EPD tem um rendimento de cerca de 7,25%. Da mesma forma, Oneok rende 5% enquanto Enbridge tem 7,50%.

Ao contrário de outras empresas, as MLPs têm melhores vantagens fiscais porque operam como parcerias. Isso significa que eles têm leis tributárias de repasse, o que os ajuda a evitar impostos corporativos. Além disso, as suas distribuições são consideradas um retorno sobre o capital e não um rendimento tributável, o que reduz custos.

Contudo, o Fundo CEM está a passar por uma fase de transição. A partir de maio, o fundo iniciou uma oferta pública de aquisição de até 50% de suas ações em circulação, que expirará em 20 de junho. O fundo também se fundirá com o ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO), seu fundo irmão que também teve um bom desempenho.

CEM vs SPY vs QQQ vs EMO Desempenho de 3 anos

O fundo da EMO aumentou quase 26% este ano, enquanto o CEM aumentou 23,50%. Também aumentou mais de 107% nos últimos três anos, superando o fundo CEM, que aumentou 85% nos últimos três anos.