Powell busca mais evidências antes de cortar taxas

Jerome Powell, o actual presidente da Reserva Federal, expressou satisfação com os progressos alcançados na inflação. Ele falava em Portugal num evento organizado pelo BCE.

O tema do evento foi destacar as perspectivas globais sobre a inflação e as políticas do banco central. Além de Powell, a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, e o governador do banco central do Brasil, Roberto Campos Neto, também discursaram no evento.

O Departamento de Comércio dos EUA divulgou os números do PCE ontem. O valor da inflação é de 2,6%, ainda bem acima da meta do Fed de 2%. Os decisores políticos não esperam que a inflação desça para 2% até 2026.

Isto deixa o FED com um dilema. Se começarem a reduzir as taxas demasiado cedo, poderão potencialmente desfazer o trabalho que fizeram até agora. Se esperarem demasiado tempo, poderão impor encargos desnecessários à economia e prejudicar o crescimento.

Isto é o que Powell tinha a dizer sobre isso:

O Federal Reserve tem uma posição clara a partir de agora. Quer ver mais provas antes de poder começar a cortar taxas com confiança. Isso significa menos cortes nas taxas no futuro. Powell disse:

No início do ano, o mercado esperava até 6 cortes nas taxas no ano. Mas à medida que a posição da FED se torna cada vez mais clara, o mercado ajusta-se à nova realidade. Por enquanto, os especialistas esperam apenas mais dois cortes nas taxas no final do ano.

Embora alguns analistas pensem que os dois cortes nas taxas poderão ocorrer em setembro e dezembro, Powell é bastante claro ao não fornecer datas específicas:

Equilibrando inflação e desemprego

A inflação não é o único problema que o FED tem de enfrentar. Os dados sugerem que a economia dos EUA poderá em breve atingir um ponto em que não será possível reduzir a inflação sem aumentar o desemprego.

No final das contas, é provável que o FED peque pelo lado da cautela e não seja agressivo com os cortes nas taxas. A taxa básica de juros está sendo mantida na faixa de 5,25% a 5,5% desde julho do ano passado. Pode não ficar abaixo da marca de 5% até o final do ano.

A FED tem demonstrado até agora uma forte vontade de não ceder às expectativas do mercado e é provável que isso continue, considerando o facto de a inflação ainda estar meio ponto percentual acima da meta desejada.

Como sempre, o mundo continua a monitorizar as palavras de Powell e as decisões da FED. Por enquanto, tudo o que obtêm de Powell é “precisamos de mais dados para confirmar uma tendência descendente sustentável da inflação”.