As ações da Canoo (GOEV) caíram no primeiro semestre: a maré vai mudar?

O preço das ações da Canoo (NASDAQ: GOEV) se estabilizou nas últimas semanas, à medida que os investidores se concentravam nos principais desenvolvimentos da empresa. Aumentou quase 5% nos últimos 30 dias, dando-lhe uma avaliação de mercado de mais de US$ 143 milhões. Ainda assim, caiu quase 82% nos últimos 12 meses e quase 100% nos últimos cinco anos.

Alguns progressos, mas os riscos permanecem

Canoo, como outras empresas de veículos elétricos, estabilizou-se recentemente. As ações da Tesla subiram mais de 60% desde o ponto mais baixo deste ano. Outras empresas de EV como Rivian, Lucid e Nio pararam de cair.

As ações da Canoo subiram depois que a empresa foi incluída nos índices Russell 3000, Russell 2000 e Russell Microcap. Essa inclusão é positiva, pois será adquirida por ETFs que acompanham esses fundos. Os índices Russell têm mais de US$ 10 trilhões em ativos.

Os negócios de Canoo tiveram um bom desempenho nos últimos meses. Recebeu uma certificação de Zona de Comércio Exterior (FTZ) em Oklahoma, uma medida que lhe proporcionará economias substanciais. Em junho, a empresa recebeu as duas primeiras parcelas de ativos de produção da Arrival, empresa britânica que faliu.

Canoo também recebeu pedidos substanciais de frotas comerciais, do governo e de militares. Algumas das empresas que fizeram pedidos em Canoo são Walmart, USPS e NASA. Ao todo, confirmou pedidos no valor de mais de US$ 700 milhões e uma carteira total de mais de US$ 3 bilhões.

Canoo é uma empresa diferente de outros nomes de EV, como Tesla e Lucid, pois se concentra em veículos utilitários ideais para empresas e outras organizações. Seus concorrentes mais próximos são empresas como Workhorse Group e Rivian, que fabricam veículos para frotas.

Canoo também reduziu suas despesas e perdas. Nos seus resultados financeiros mais recentes, o seu prejuízo operacional melhorou para 62,6 milhões de dólares, contra 81,52 milhões de dólares no mesmo período de 2023. No entanto, o seu prejuízo líquido saltou para mais de 110 milhões de dólares, principalmente devido a uma perda no justo valor da sua dívida convertível.

Canoo também procurou expandir seus negócios geograficamente. Entrou recentemente no mercado da Arábia Saudita, avaliado em 30 mil milhões de dólares, onde espera tornar-se num fornecedor líder de veículos utilitários. Também procurou entrar no mercado do Reino Unido.

Os principais desafios permanecem

O maior desafio da Canoo é que o seu balanço pode não suportar a sua tendência de crescimento. Terminou o último trimestre com apenas US$ 3,6 milhões em dinheiro e equivalentes. Ela também tem mais de US$ 3,9 milhões em caixa restrito, o que é altamente inadequado para uma empresa que teve um prejuízo líquido de mais de US$ 110 milhões no último trimestre.

Tudo isso significa que Canoo provavelmente será altamente diluidor no futuro. Em junho, a empresa pediu a venda de quase 20 milhões de ações numa tentativa de aumentar o seu balanço. Na minha opinião, a empresa precisa de centenas de milhões de dólares para executar bem a sua estratégia. Não está claro de onde virão esses fundos.

Análise do preço das ações Canoo

Gráfico GOEV por TradingView

No gráfico diário, vemos que o preço das ações GOEV teve um desempenho difícil no primeiro semestre. Caiu mais de 60%, tornando-se uma das empresas com pior desempenho do setor. Também teve desempenho inferior aos principais índices, como os índices S&P 500 e Nasdaq 100.

O preço das ações da Canoo permaneceu abaixo da média móvel de 50 dias e encontrou um forte suporte em torno de US$ 1,23. Ele também formou um padrão gráfico de cunha descendente, que se moveu para a zona de confluência.

Na maioria dos casos, o padrão de cunha é um sinal de alta popular no mercado. Portanto, embora a empresa enfrente alguns riscos de falência, é provável que sofra uma pequena pressão no segundo semestre do ano. Se isso acontecer, poderá subir para mais de US$ 4. Por outro lado, há também o risco de que possa cair e testar novamente o mínimo acumulado no ano de US$ 1,25.