Previsão do índice S&P 500: SPX sobrecomprado pode reverter em breve

O índice S&P 500 teve um desempenho extremamente bom este ano, ajudado pelas crescentes esperanças de cortes da Reserva Federal, pelos fortes lucros empresariais e pelo optimismo entre os investidores. O índice blue-chip disparou para um máximo recorde de US$ 5.576 na terça-feira, elevando os ganhos acumulados no ano para cerca de 17%.

Outros índices americanos tiveram um bom desempenho este ano. Os índices Nasdaq 100 de alta tecnologia subiram mais de 21%, enquanto o Dow Jones saltou apenas 5%.

Temporada de ganhos à frente

O índice S&P 500 está positivo antes da próxima temporada de lucros corporativos, que começará oficialmente esta semana.

A PepsiCo, o rolo compressor de US$ 222 bilhões, publicará seus resultados financeiros na quinta-feira. Outras empresas que divulgarão seus números na quinta-feira são Delta Air Lines e Conagra Brands.

Os números mais importantes serão divulgados na sexta-feira, quando os maiores bancos dos EUA divulgarem os seus resultados. O JPMorgan, empresa de US$ 600 bilhões, divulgará seus números na sexta-feira. O mesmo se aplica a empresas como Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York e Fastenal Company.

Estes resultados darão o tom para a temporada de lucros, que se acelerará na próxima semana, quando empresas como Goldman Sachs, Bank of America e Blackrock divulgarão os seus lucros.

Os analistas acreditam que as empresas continuarão com o forte crescimento dos lucros. No último trimestre, dados da FactSet mostraram que as empresas cresceram 5,5%, o maior aumento desde 2020. Uma pesquisa de analistas espera que o lucro fique em 8,8%.

Cortes nas taxas de juros do Federal Reserve

O índice S&P 500 também subiu à medida que os investidores se concentravam na Reserva Federal, que deverá começar a cortar as taxas de juro ainda este ano.

Num comunicado divulgado na terça-feira, o presidente da Reserva Federal saudou os recentes números da inflação que mostravam que os preços estavam a cair.

Ele espera que o Fed comece a cortar as taxas de juros ainda este ano se a tendência continuar. E os analistas esperam que a Reserva Federal comece a cortar as taxas em Setembro ou na sua reunião de Dezembro.

Os cortes nas taxas do Fed são importantes para o índice S&P 500 porque as ações tendem a ter um bom desempenho num ambiente de taxas de juros baixas.

Estes cortes acontecerão numa altura em que os investidores alocaram mais de 6,2 biliões de dólares em fundos do mercado monetário. Quando as taxas começarem a cair, a maioria desses fundos voltará ao mercado de ações.

Além disso, o índice S&P 500 disparou, uma vez que permanece um sentimento de optimismo no mercado. Os dados mostram que a dinâmica do mercado aumentou, enquanto o rácio put/call caiu para o seu ponto mais baixo em anos.

Riscos do índice S&P 500

Existem alguns riscos que o índice S&P 500 enfrenta, o que explica por que Mike Wilson, do Morgan Stanley, começou a prever que as ações poderiam cair 10%.

Em primeiro lugar, as avaliações são significativamente ampliadas, com o rácio P/L a prazo a 12 meses do índice S&P 500 situado em 21,2, superior à média de 5 anos de 19,3. O chamado índice Warren Buffett, que compara o valor total de mercado das ações com o PIB, atingiu um recorde.

Gráfico do índice S&P 500

Em segundo lugar, como mostrado acima, o índice S&P 500 ficou gravemente sobrecomprado. O Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico passaram para a sobrecompra. O MACD saltou para o seu ponto mais alto em mais de uma década.

Um ativo sobrecomprado pode ser um sinal de que uma ação está em alta. No entanto, em alguns casos, pode levar a um retrocesso, à medida que alguns investidores começam a realizar lucros.

Finalmente, existem riscos macro à medida que a dívida pública dos EUA continua a aumentar. Os EUA têm mais de 34,8 biliões de dólares, um número que cresce 1 bilião de dólares a cada três meses. Com as eleições a aproximar-se, há uma probabilidade de que estes riscos continuem a aumentar.