Análise do preço das ações do IAG: o dividendo é bom, mas os riscos permanecem

O preço das ações da International Consolidated Airline (LON: IAG) manteve-se estável este mês, uma vez que as preocupações com a indústria permanecem. A ação estava oscilando em 165p na terça-feira, onde ficou estagnada nas últimas semanas. Este preço está cerca de 85% acima do seu ponto mais baixo em 2023.

A indústria aérea está suavizando

Há sinais de que a indústria aérea está abrandando e enfrentando ventos contrários substanciais este ano. O fruto mais fácil no setor são os desafios contínuos de entrega da Airbus e da Boeing, os dois maiores players do setor.

Nos seus resultados mais recentes, a Airbus afirmou que as suas entregas aumentaram para 323 no primeiro semestre do ano, à medida que a sua carteira de encomendas subiu para 8.385. A empresa observou que ainda enfrenta desafios na cadeia de abastecimento que estão afetando o seu fornecimento.

As entregas da Boeing também têm estado sob pressão à medida que a empresa adota medidas para resolver seus problemas anteriores.

Ao mesmo tempo, as companhias aéreas têm de lidar com uma fraca procura, uma elevada concorrência e tarifas aéreas baixas. Portanto, a maioria das companhias aéreas publicou resultados financeiros fracos. A Ryanair, a maior companhia aérea europeia, publicou resultados financeiros fracos, uma vez que os seus lucros caíram 465 no segundo trimestre.

Outras companhias aéreas como Delta, United, American e EasyJet publicaram resultados fracos, bem como preocupações de que o boom das viagens de vingança esteja acabando. Eles também estão pagando mais aos seus trabalhadores, mesmo com a queda das tarifas.

IAG está se saindo melhor

A IAG, empresa-mãe da Iberia e da British Airways, está a ter um desempenho melhor do que a maioria das companhias aéreas devido ao seu crescimento transatlântico e ao regresso das viagens de negócios. As suas receitas aumentaram de 13,5 mil milhões de euros no primeiro semestre de 2023 para mais de 14,7 mil milhões de euros este ano, à medida que a procura nos seus mercados aumentava.

A empresa também aumentou sua lucratividade. O seu lucro operacional aumentou de 1,26 mil milhões de euros para mais de 1,3 mil milhões de euros, enquanto o seu lucro após impostos recuou ligeiramente para 905 milhões de euros.

Mais importante ainda, o IAG aumentou o seu balanço para incluir mais de 9,6 mil milhões de euros em dinheiro e investimentos de curto prazo, um grande aumento em relação aos 6,8 mil milhões de euros do ano anterior. Embora a empresa ainda tenha uma dívida de 16,1 mil milhões de euros, o dinheiro é substancial para uma empresa com uma capitalização de mercado superior a 6 mil milhões de libras. Também obteve classificações de grau de investimento pela Moody's e S&P.

Como resultado, o IAG retomou agora o pagamento de dividendos, o que é um sinal positivo para os investidores que não recebem pagamentos há anos.

Outro desenvolvimento é que a empresa abandonou o seu plano de adquirir a Air Europa, uma companhia aérea espanhola líder, depois de as autoridades europeias terem manifestado preocupações sobre o seu impacto. O IAG poderia canalizar alguns desses 400 milhões de euros para aumentar o seu balanço e pagar dividendos.

Riscos e oportunidades

Investir no IAG apresenta alguns riscos e oportunidades que você precisa conhecer. A primeira oportunidade é que a empresa pareça uma pechincha. Conforme observado, tem mais de 9 mil milhões de euros em dinheiro, uma capitalização de mercado de 6 mil milhões de libras e 16,1 mil milhões de euros em empréstimos. A sua forte notação de crédito significa que o IAG está a negociar a preço de banana, uma vez que a sua dívida líquida é de apenas 8 mil milhões de euros.

Em segundo lugar, a IAG é uma marca forte, especialmente entre os viajantes de negócios. Depois de uma lenta recuperação pós-pandemia, há sinais de que a indústria está agora indo bem, à medida que o conceito de trabalho e negócios virtuais desaparece.

Ainda assim, a empresa enfrenta desafios significativos pela frente. O maior problema é que o IAG está a operar numa indústria cuja recuperação está estagnada, como evidenciado pelos recentes lucros empresariais.

Em segundo lugar, a empresa enfrenta uma concorrência substancial na indústria. A maior parte desta concorrência vem de marcas tradicionais europeias e americanas como Delta, KLM e Virgin Atlantic. Também está competindo com empresas do Oriente Médio como Etihad, Qatar e Emirates.

Por exemplo, uma olhada na maioria das agências de viagens online (OTA) para um voo de Londres a Nova York traz companhias aéreas como Virgin e American que são relativamente baratas. Uma viagem de ida e volta pela Virgin custa US$ 1.169, enquanto uma olhada na British Airways estima a viagem de ida e volta em £ 1.827.

Além disso, a empresa será forçada a pagar salários mais elevados em todas as suas marcas após recentes greves de trabalhadores da Aer Lingus e da Iberia.

Previsão do preço das ações IAG

Gráfico IAG por TradingView

Passando para o gráfico semanal, vemos que o preço das ações do IAG subiu gradualmente nos últimos meses. Esta recuperação aumentou de 90p em 2022 para 164p. A ação agora está se consolidando nas médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 semanas.

Também se moveu ligeiramente abaixo do ponto de retração Fibonacci de 23,6%. Mais recentemente, a ação formou um padrão de martelo. Na análise da ação do preço, o martelo é um dos sinais de alta mais populares.

Portanto, o preço das ações do IAG provavelmente permanecerá nesta faixa por algum tempo. Mais vantagens serão confirmadas se a ação subir acima do canal superior em 186,5p, enquanto uma queda abaixo do lado inferior do martelo em 133p apontará para mais desvantagens.