As ações da monday.com estão baratas antes dos lucros: regra dos 40

O preço das ações da monday.com (MNDY) estará em destaque na segunda-feira, quando a empresa publicar seus resultados financeiros. Já teve um ano médio, subindo 12% e pairando perto do seu nível mais alto desde janeiro de 2022.

monday.com está crescendo

monday.com é uma empresa em rápido crescimento que oferece soluções de software para empresas de todo o mundo. Ele fornece um sistema operacional de trabalho que permite que as pessoas colaborem e organizem projetos facilmente.

Ao longo dos anos, a empresa introduziu mais serviços para impulsionar seu ecossistema. Ele trouxe o monday dev, os fluxos de trabalho da monday, o monday CRM, o workcanvas e, mais recentemente, a IA de trabalho.

Essas soluções ajudaram a empresa a aumentar substancialmente sua receita nos últimos anos. A empresa obteve receitas superiores a US$ 78,1 milhões em 2019, valor que subiu para mais de US$ 729 milhões no último exercício financeiro. O total de clientes pagos cresceu para mais de 225.000.

monday.com opera em um setor altamente competitivo, onde seus maiores concorrentes são empresas como Salesforce, Atlassian, Zoho, ClickUp, Wrike, Notion, Airtable e Asana.

Esta competição poderá limitar o seu crescimento futuro, agora que muitas empresas já utilizam uma destas empresas.

E na maioria dos casos, as empresas raramente mudam seu software de comunicação e gerenciamento de projetos, pois isso costuma consumir muito tempo. monday.com tem uma taxa de retenção líquida de mais de 110%.

Resultados financeiros do MNDY à frente

Os resultados financeiros da empresa na segunda-feira mostrarão se seus negócios estão ganhando impulso.

No último trimestre, sua receita aumentou para mais de US$ 868 milhões, um grande aumento em relação aos US$ 649 milhões que arrecadou no mesmo trimestre de 2023. Ela faturou US$ 236 milhões no primeiro trimestre de 2021, o que significa que seu negócio está prosperando. Essa tendência aconteceu à medida que o número de clientes pagava mais de US$ 50 mil por ano.

Analistas esperam que os negócios da monday.com continuem indo bem no último trimestre. A receita deve chegar a US$ 228 milhões, um aumento de 30% em relação ao mesmo período em 2023.

Além disso, espera-se que seu lucro por ação (EPS) passe de 41 centavos para 56 centavos. A monday.com provavelmente superará esses números, como tem feito nos últimos trimestres.

Sua orientação de receita também deve ser de mais de US$ 947 milhões, um aumento de 30% em relação aos US$ 729 milhões que fez um ano antes. Se essa tendência continuar, a receita da empresa aumentará para mais de US$ 1,2 bilhão em 2026.

Os comerciantes se concentrarão em outras coisas neste relatório. O mais importante serão as suas margens, que deverão continuar subindo. No último trimestre, a empresa apresenta margem bruta de 90% e margem de lucro líquido de 2,5%, o que significa que precisa ampliá-las.

Avaliação do MNDY

Há sinais de que a monday.com é uma empresa altamente subvalorizada com base na sua trajetória de crescimento e margens potenciais no futuro.

Tem uma capitalização de mercado de mais de 10 mil milhões de dólares e espera-se que fature mais de 1,2 mil milhões de dólares em 2026. Como é uma empresa relativamente nova, podemos utilizar os seus pares maiores para estimar os seus lucros futuros assim que sair desta fase de crescimento.

A melhor empresa para comparar é a Salesforce, proprietária do Slack e de outras marcas. Possui lucro bruto de 76% e margem de lucro líquido de 15,30%. A Microsoft, outro grande nome do SaaS, tem margem bruta e líquida de 69% e 35%, respectivamente.

monday.com tem margens brutas maiores do que essas empresas. Como tal, podemos assumir que o seu negócio terá uma margem de lucro líquido de pelo menos 40% no futuro. Com base na receita anual estimada de US$ 1,2 bilhão em 2026, isso significa que a monday.com pode obter mais de US$ 480 milhões em lucros anuais.

Portanto, como a empresa possui mais de US$ 1,2 bilhão em caixa, podemos presumir que se trata de uma empresa subvalorizada.

Para empresas SAAS, uma das melhores abordagens para avaliar empresas SAAS é conhecida como Regra dos 40. Esta é uma situação em que se soma o crescimento da receita anual da empresa e sua margem de lucro.

Usando os últimos resultados financeiros, vemos que o crescimento da receita da monday.com foi de 34% e uma margem operacional de 16%. Esta adição dá-nos uma regra de 40 com o valor de 50%, o que significa que está razoavelmente valorizado.

Análise do preço das ações da monday.com

O gráfico diário mostra que o preço das ações MNDY não está indo bem. Ele caiu drasticamente recentemente, depois de formar um padrão de topo duplo em US$ 250. Na maioria dos casos, este é um dos sinais mais pessimistas do mercado. Também se moveu abaixo do decote deste padrão.

A ação também caiu abaixo da média móvel de 50 dias, o que significa que a ação tem mais desvantagens. Do lado positivo, a ação formou um padrão inverso de cabeça e ombros, o que é um sinal de alta.

Portanto, a ação provavelmente ficará um pouco volátil após os lucros. Os principais níveis de suporte e resistência a serem observados serão $180 e $230.