Veja por que o índice Hang Seng está ficando para trás em relação aos seus pares globais

O índice Hang Seng continuou a ficar atrás de outros índices globais este ano. Ele subiu menos de 6% em 2024 e está preso 8,7% abaixo de seu ponto mais alto este ano e está cerca de 43% abaixo de seu ponto mais alto em fevereiro de 2021.

Em contraste, a maioria dos índices globais como o Dow Jones, Nasdaq 100 e S&P 500 saltaram dois dígitos este ano e estão em suas máximas históricas. Seus pares asiáticos como o Nifty 50 da Índia e o KOSPI da Coreia do Sul também dispararam.

Saídas estrangeiras da China

O primeiro grande motivo pelo qual o Hang Seng ficou atrás de seus pares globais é que os investidores continuaram a se desfazer de ações chinesas.

Dados recentes mostram que investidores despejaram mais de US$ 238 milhões do popular KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB). A maioria desses fundos provavelmente se mudou para outros países que estão indo bem, como Estados Unidos, Índia e Europa.

Uma razão provável para isso é que há preocupações sobre as relações entre os Estados Unidos e a China. Essas relações têm sido tensas sob Joe Biden. Se Trump vencer, há chances de que a situação piore.

A política econômica de Donald Trump é implementar grandes tarifas contra a China em uma tentativa de reduzir o déficit do país. Não há evidências de que as últimas tarifas de Trump funcionaram para reduzir o déficit dos EUA, uma vez que ele permaneceu em um nível elevado.

A teoria de Trump é que implementar tarifas incentivará os fabricantes a se mudarem para os Estados Unidos. Isso não vai acontecer, já que os EUA têm alguns dos maiores custos operacionais, especialmente salários.

Uma nova guerra comercial não será boa para as empresas do índice Hang Seng, como vimos quando a última aconteceu. O índice caiu de uma alta de H$ 33.472 em 2018 para H$ 21.000 em 2020.

A China não está bem

O índice Hang Seng também teve desempenho inferior porque a economia chinesa não está indo bem. Dados econômicos divulgados no sábado mostraram que o PMI de manufatura do país caiu de 49,4 em julho para 49,1 em agosto. Um número de PMI abaixo de 50 geralmente é um sinal de que um setor está em modo de contração.

Há outros sinais de que o setor de manufatura está ficando para trás. Por exemplo, os preços de commodities industriais importantes, como cobre e minério de ferro, continuaram caindo nos últimos meses. Na maioria dos casos, esses preços sobem quando a economia está indo bem, e vice-versa.

Outro relatório divulgado recentemente mostrou que o PIB da China cresceu 4,7% no último trimestre, abaixo da estimativa de 5%.

Portanto, os investidores abandonaram em grande parte a China porque o país não está mais crescendo como no passado.

Mais importante, os investidores se desgostaram de Hong Kong agora que Pequim se envolveu mais na cidade. O índice Hang Seng caiu mais de 25% desde a aprovação da Lei de Segurança Nacional em 2020.

Ações imobiliárias arrastam o Hang Seng

Além disso, a crise no mercado imobiliário está demorando mais para ser corrigida do que o esperado. Enquanto a China prometeu mais de US$ 70 bilhões para dar suporte à indústria, os dados mostram que o suporte não está chegando tão rápido quanto o esperado.

Como resultado, as ações imobiliárias têm sido algumas das de pior desempenho no índice Hang Seng. As ações da Longfor Properties caíram 30% este ano e mais de 75% nos últimos três anos.

A China Resources Land caiu mais de 20%, enquanto a Hang Lung e a New World caíram mais de 40% este ano.

As ações de cassino também tiveram desempenho inferior ao do mercado este ano. As ações da Sands China caíram mais de 37%, enquanto a Galaxy Entertainment caiu mais de 37%.

Algumas das empresas com melhor desempenho no índice Hang Seng são empresas como China Resources Power, Zijin Mining Group, CNOOC, CK Infrastructure, China Hongqiao e Meituan.

Análise do índice Hang Seng

O gráfico semanal mostra que o índice Hang Seng teve desempenho inferior ao do mercado nos últimos anos. Ele caiu de uma alta de H$ 33.472 em 2018 para H$ 17.990.

A ação caiu abaixo do ponto de retração de Fibonacci de 23,6% e das médias móveis exponenciais (MME) de 50 e 100 semanas.

Ele também caiu abaixo da linha de tendência descendente que conecta a maior oscilação desde janeiro do ano passado.

Portanto, o índice Hang Seng provavelmente voltará a cair, já que os vendedores visam o próximo nível de suporte chave em H$ 16.420.