USD/CAD: fundos de hedge reduzem apostas curtas em loonie antes da decisão do BoC

A taxa de câmbio USD/CAD recuou acentuadamente nas últimas semanas, à medida que o rali do dólar canadense ganhou força e o dólar caiu em geral. O par atingiu o pico de 1,3946 em agosto e recuou para 1,3537.

Decisão do Banco do Canadá

O par USD/CAD estará em destaque na quarta-feira, quando o Banco do Canadá (BoC) divulgar sua decisão sobre a taxa de juros.

Economistas acreditam que o banco continuará cortando as taxas de juros agora que a economia e a inflação estão desacelerando. Se isso acontecer, o banco cortará as taxas em 0,25% e as levará para 4,25%, abaixo da alta deste ano de 5,0%.

O BoC tem sido o mais agressivo cortador de taxas de juros neste ano no mundo desenvolvido. Ele fez isso enquanto a inflação recuava para 2,5% em agosto, abaixo dos 7,6% após a pandemia de Covid-19.

Os bancos centrais normalmente cortam as taxas de juros quando a inflação diminui, em uma tentativa de turbinar o crescimento econômico. No caso do Canadá, dados recentes mostraram que o crescimento econômico estava desacelerando.

De acordo com a agência de estatísticas, o PIB do Canadá cresceu 0,9% no segundo trimestre. Ele cresceu menos de 1% nos últimos quatro trimestres consecutivos.

O Canadá também está tendo outros números macroeconômicos fracos. Por exemplo, a taxa de desemprego do país aumentou lentamente nos últimos meses. Ela subiu de 6,4% em julho, seu ponto mais alto desde 2022 e maior do que a mínima do ano passado de 5,0%. Analistas esperam que os números de empregos desta semana mostrem que a taxa subiu para 6,5% em agosto.

Os preços dos imóveis no Canadá também continuaram subindo, principalmente por causa dos estoques fracos e das altas taxas de imigração. Dados recentes mostraram que o índice de preços de imóveis novos no Canadá subiu 0,2% em julho e analistas esperam que os preços subam quase 6% nos próximos anos.

Portanto, o Banco do Canadá acredita que cortar as taxas de juros ajudará a estabilizar a economia ao reduzir os custos de empréstimos. Ele também espera que esses cortes desvalorizem um pouco o loonie, um movimento que não está acontecendo.

Uma moeda local mais fraca geralmente é boa para o Canadá porque geralmente impulsiona as exportações do país, tornando-as mais acessíveis no exterior.

Fundos de hedge e outros especuladores estão começando a reduzir suas apostas curtas contra o dólar canadense. O relatório Commitment of Traders (CoT) da semana passada pela CFTC mostrou que os fundos de hedge têm uma aposta curta de US$ 8 bilhões contra o loonie, como a moeda é popularmente conhecida. A aposta curta atingiu o pico de US$ 14 bilhões em agosto.

Ao mesmo tempo, o mercado de opções ainda está otimista em relação à moeda, com apostas de que ela continuará subindo para uma máxima recorde.

Portanto, o par USD/CAD provavelmente reagirá modestamente à decisão do BoC, a menos que o banco faça uma grande mudança. Além disso, o corte da taxa de juros já foi precificado pelos participantes do mercado.

O par USD/CAD também está reagindo aos preços do petróleo bruto. O Brent caiu para US$ 73, seu ponto mais baixo neste ano, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) caiu para US$ 70 o barril. Os preços do petróleo bruto têm um impacto modesto no loonie porque o Canadá é um dos maiores exportadores.

A próxima notícia importante sobre o dólar canadense será o relatório de empregos de sexta-feira, que dará mais detalhes sobre o estado da economia canadense.

Dados do NFP dos EUA à frente

A taxa de câmbio do USD para o CAD subiu ligeiramente, mesmo depois que um relatório do ISM e do S&P Global confirmou que a economia estava desacelerando.

Esses dois relatórios mostraram que os números do PMI de manufatura abrandaram em agosto, pois o setor permaneceu em modo de contração. As duas organizações divulgarão os números do PMI de serviços na quarta-feira.

O setor de serviços se recuperou em um ritmo mais rápido do que o setor de manufatura nos Estados Unidos e em outros países em desenvolvimento.

Enquanto isso, o Bureau of Labor Statistics (BLS) publicará o relatório de empregos, que é observado de perto, na sexta-feira.

Economistas esperam que os dados revelem que a taxa de desemprego recuou para 4,2% em agosto, com a economia criando 145 mil empregos.

Esses números são importantes porque o Fed agora está se concentrando totalmente no mercado de trabalho, já que a inflação diminuiu um pouco.

Análise técnica USD/CAD

O gráfico diário mostra que o par USD/CAD atingiu o pico de 1,3946 em agosto e agora recuou quase 3% para 1,3588.

Ele permaneceu abaixo do nível de suporte principal em 1,3588, a menor oscilação em 16 de maio. O par também recuou abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias, que estão prestes a formar uma cruz da morte, um sinal popular de baixa.

Portanto, o par provavelmente testará novamente o nível de resistência chave em 1,3588 e então retomará a tendência de baixa. Se isso acontecer, o preço do USD/CAD cairá e testará novamente a mínima do mês passado em 1,3442.