Microsoft é rebaixada pelo promotor público Davidson citando concorrência de IA: hora de vender?

A Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) enfrentou uma mudança no sentimento dos analistas na segunda-feira, 23 de setembro, quando a DA Davidson rebaixou a gigante da tecnologia de uma classificação de Compra para Neutra, mantendo uma meta de preço de US$ 475.

O rebaixamento decorre de preocupações de que a vantagem competitiva da Microsoft em inteligência artificial (IA) esteja diminuindo devido à competição intensificada de gigantes do setor como a Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) e o Google (NASDAQ: GOOGL), da Alphabet Inc.

O analista Gil Luria, da DA Davidson, destacou que a Amazon Web Services (AWS) agora está adicionando negócios em nuvem em um ritmo comparável ao Azure da Microsoft após vários trimestres.

O Google Cloud também teve um crescimento acelerado, diminuindo a diferença com o Azure.

Luria destacou que a Amazon e o Google estão "muito à frente" na implantação de silício personalizado em seus data centers, enquanto a Microsoft continua fortemente dependente da NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) para chips focados em IA.

Essa dependência pode fazer com que a Microsoft transfira riqueza de seus acionistas para a NVIDIA, especialmente porque as margens operacionais devem cair devido ao aumento dos gastos de capital de 12% para 21% da receita.

Ações da Microsoft: maioria dos analistas permanece otimista

Apesar da postura cautelosa do DA Davidson, outros analistas mantêm uma perspectiva otimista sobre a Microsoft.

A Mizuho Securities reiterou recentemente sua classificação de desempenho superior e uma meta de preço de US$ 480, após o anúncio da Microsoft de um aumento de 10,7% em seu dividendo trimestral para US$ 0,83 por ação e um novo programa de recompra de ações de US$ 60 bilhões.

O analista Gregg Moskowitz enfatizou que as oportunidades de crescimento de receita de médio prazo da Microsoft são maiores do que muitos investidores imaginam, impulsionadas pela adoção tangível de IA generativa e seu potencial de monetização.

O Morgan Stanley ecoou esse otimismo, reafirmando uma classificação Overweight e uma meta de preço de US$ 506. O analista Keith Weiss observou que o substancial programa de recompra e o aumento de dividendos da Microsoft ressaltam seu perfil de retorno total "atraente".

Ele acrescentou que o comprometimento da empresa em retornar valor aos acionistas, combinado com um crescimento de aproximadamente 15% nos lucros por ação, sustenta um forte potencial de retorno total.

Desenvolvimentos recentes em torno das ações da Microsoft

Em recentes movimentos estratégicos, a Microsoft nomeou Carolina Dybeck Happe como vice-presidente executiva e diretora de operações.

Happe traz vasta experiência de sua função anterior como Diretora Financeira na General Electric Co. (NYSE: GE), onde desempenhou um papel crucial nos esforços de recuperação e redução de dívida da empresa, que ultrapassaram US$ 100 bilhões.

Em termos de sustentabilidade, a Microsoft assinou um contrato de atributo verde de 437,6 MW com a empresa indiana de energia renovável ReNew (NASDAQ: RNW) para promover sua ambição de ser carbono negativa até 2030.

A empresa também está fazendo parceria com a Constellation Energy (NASDAQ: CEG) para reiniciar parte da usina nuclear de Three Mile Island. Este movimento visa garantir fontes de energia mais confiáveis e livres de carbono para atender às crescentes demandas de eletricidade impulsionadas pela tecnologia de IA.

Nuvem Inteligente da Microsoft: um motor de crescimento

Financeiramente, o segmento de Nuvem Inteligente da Microsoft continua sendo um forte impulsionador de crescimento.

No ano fiscal de 2024, o segmento gerou US$ 105,3 bilhões em receita, marcando um aumento de 19% em relação ao ano anterior.

No entanto, a empresa prevê uma desaceleração neste segmento para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, projetando receitas entre US$ 23,8 bilhões e US$ 24,1 bilhões, com expectativas de recuperação no segundo semestre do ano fiscal.

Ações da Microsoft: avaliação

Em termos de métricas de avaliação, as ações da Microsoft estão sendo negociadas a uma relação preço/lucro (P/L) de 36,8x, em comparação com a média do grupo de pares de 29,0x.

A relação entre o valor da empresa e as vendas em 2024 é de 12,3x, superior à média dos pares de 7,3x.

Embora esses números sugiram uma avaliação premium, muitos analistas acreditam que o forte posicionamento da Microsoft em IA e computação em nuvem justifica os múltiplos mais altos.

O sentimento do mercado continua amplamente positivo, com 56 de 58 analistas classificando a ação como Compra e um preço-alvo médio de US$ 500.

Os investimentos estratégicos da empresa em IA, infraestrutura de nuvem e energia renovável, juntamente com iniciativas favoráveis aos acionistas, como aumento de dividendos e recompras de ações, reforçam suas perspectivas de crescimento a longo prazo.

No entanto, a crescente concorrência em IA e serviços de nuvem apresenta desafios.

A dependência da Microsoft da NVIDIA para chips de IA e os gastos de capital substanciais necessários para a expansão do data center podem afetar a lucratividade.

À medida que a narrativa da Microsoft se desenrola, é essencial analisar não apenas seus pontos fortes fundamentais e avaliações de mercado, mas também os indicadores técnicos que podem influenciar o movimento de suas ações.

Com isso em mente, vamos voltar nossa atenção para os gráficos para explorar a trajetória do preço das ações e identificar potenciais oportunidades de investimento.

Ações da Microsoft: surge fraqueza de curto prazo

A Microsoft experimentou uma forte tendência de alta a partir de 2023, levando as ações a dobrar de valor.

Embora os gráficos de longo prazo permaneçam otimistas, o ritmo diminuiu nas últimas semanas.

Fonte: TradingView

Depois de atingir uma máxima histórica de US$ 467,70 no início de julho, a ação caiu abaixo de US$ 400 em agosto.

Embora tenha se recuperado desde então, os gráficos de curto prazo ainda mostram fraqueza.

Para investidores otimistas, é aconselhável cautela. Aqueles que desejam entrar devem esperar por um fechamento diário acima da alta recente de $448,70 antes de considerar novas posições.

Enquanto isso, os traders com uma perspectiva de baixa podem considerar iniciar uma pequena posição vendida em torno dos níveis atuais, definindo um stop loss em US$ 452.

Se a ação cair abaixo de US$ 428, eles podem aumentar suas posições vendidas.