Investidores privados buscam maior participação nos mercados privados apesar do declínio na captação de recursos

A captação de recursos em mercados privados sofreu um declínio de mais de 10% nos últimos dois anos, mas family offices e indivíduos com patrimônio líquido ultra-alto (UHNWIs) estão demonstrando cada vez mais interesse nessa classe de ativos.

Embora tradicionalmente dominados por investidores institucionais, como pensões e fundos soberanos, os mercados privados estão se tornando um foco importante para investidores privados que buscam diversificação e potencial para retornos mais altos, de acordo com o "Relatório Anual de Mercados Privados 2024" do Barclays.

A alocação média do portfólio de family offices em mercados privados aumenta

Na última década, os ativos coletivos sob gestão (AUM) dos family offices mais que dobraram, tornando-os uma fonte significativa de capital, de acordo com o relatório.

Espera-se que o número de proprietários globais de riqueza privada aumente em 28,1% até 2028, e as principais empresas de private equity (PE) provavelmente se beneficiarão desse crescente pool de capital.

O relatório também incluiu insights de Rob Fairbairn, vice-presidente da BlackRock, que observou que o portfólio médio de family office aloca cerca de 45% para investimentos no mercado privado hoje, e isso provavelmente aumentará ao longo do tempo, impulsionado por fatores como retornos potenciais, diversificação e acesso a oportunidades.

De acordo com uma pesquisa de 2023 realizada pela Campden Wealth e Titanbay, family offices e investidores UHNW estão recorrendo cada vez mais ao private equity para diversificação de portfólio.

Os entrevistados indicaram um aumento de 3% em sua meta de alocação para PE, ao mesmo tempo em que reduziram seus estoques de caixa.

A pesquisa também revelou que 67% dos entrevistados viam o private equity como uma estratégia fundamental para aumentar os retornos a longo prazo.

Participação da contagem de compromisso de investidores de riqueza privada global por classe de ativos, Fonte: Barclays

Rob Kapito, presidente da BlackRock, destaca no relatório:

No capital privado, há um forte foco em empresas em estágio de crescimento e oportunidades de aquisição, especialmente em setores como tecnologia, saúde e consumo.

Os fundos secundários de private equity também são populares, acrescenta Kapito.

Benefícios dos mercados privados para investidores privados em comparação com investidores institucionais

Family offices e HNWIs são atraídos para mercados privados devido a vários fatores importantes, como desempenho histórico superior em comparação aos mercados públicos, menor volatilidade e maior alavancagem, todos os quais podem gerar retornos mais fortes.

Ao contrário dos investidores institucionais, que devem cumprir mandatos rigorosos, os investidores privados geralmente têm maior flexibilidade em suas estratégias de investimento.

Eles podem adaptar suas alocações para corresponder aos valores pessoais e preferências de liquidez, o que lhes dá mais controle sobre seus portfólios.

Além disso, os investidores privados não estão vinculados aos mesmos prazos rígidos dos investidores institucionais.

Essa flexibilidade permite que eles se concentrem em investimentos de longo prazo sem a necessidade de contribuições ou distribuições incrementais regulares.

Como resultado, os investidores privados estão melhor posicionados para navegar pela natureza ilíquida dos mercados privados, o que muitas vezes exige que o capital fique bloqueado por uma década ou mais.

Em 2022, a riqueza privada global foi estimada entre US$ 140 trilhões e US$ 150 trilhões, ultrapassando o capital institucional em aproximadamente US$ 5 trilhões.

A Bain & Company projeta que a riqueza individual investida em alternativas crescerá 12% ao ano na próxima década (2022–2032), em comparação
para 8% ao ano para investidores institucionais no mesmo período.

Alocações para ativos alternativos, como private equity, ainda são maiores entre investidores institucionais. Isso destaca uma oportunidade considerável para colaboração entre gestores de patrimônio privado e gestores de ativos.

No entanto, investidores privados enfrentam obstáculos regulatórios ao acessar mercados privados.

Muitas regiões têm requisitos de qualificação, limitando a participação a investidores credenciados com recursos financeiros significativos.

Papel dos private equity na promoção da captação de recursos em mercados privados

Apesar do crescente interesse de family offices e investidores privados, a captação de recursos em mercados privados tem enfrentado desafios.

O valor da arrecadação de fundos caiu mais de 10% nos últimos dois anos, e os dados de 2024 mostram uma desaceleração contínua.

No entanto, o declínio não foi tão grave quanto alguns esperavam, e a atividade de captação de recursos continua concentrada em alguns poucos fundos selecionados.

Apesar da desaceleração geral, o capital privado continua sendo o maior impulsionador da captação de recursos nos mercados privados.

Em 2023, o capital privado foi responsável por mais de 50% da atividade total de captação de recursos, ressaltando sua popularidade contínua entre os investidores.

Capital de mercados privados globais levantado (US$ bilhões) por classe de ativos. Fonte: Barclays

Embora o número de fundos levantados tenha diminuído, o valor total arrecadado em 2023 foi quase igual ao do ano anterior.

Isso indica que os fundos robustos do setor continuam a dominar, atraindo a maioria dos compromissos de capital.

De acordo com a PitchBook, os fundos de mercados privados fechados detinham US$ 14,7 trilhões em AUM em 2022, um valor projetado para aumentar para US$ 19,6 trilhões até 2028.

O influxo de riqueza privada nesses mercados pode acelerar ainda mais esse crescimento, à medida que mais family offices e indivíduos ricos alocam capital em private equity e outros ativos alternativos.

A pesquisa Campden Wealth e Titanbay de 2023 mostrou que 84% dos indivíduos UHNW e seus family offices já estavam investindo em private equity, com mais 10% expressando interesse.

Uma palavra de cautela para investidores privados

À medida que os mercados privados continuam a evoluir, os family offices e os UHNWIs estão preparados para desempenhar um papel cada vez mais influente.

Seu crescente interesse em private equity, combinado com a flexibilidade das estratégias de patrimônio privado, os posiciona como uma fonte crucial de capital nos próximos anos.

Há uma variedade de canais privados diferentes que podem ajudar os investidores a atingir seus objetivos, embora PE e VC sejam os principais impulsionadores
do crescente interesse em fundos privados com base no seu forte desempenho a longo prazo, na sua rede de oportunidades e na sua dimensão, reflectida em
Números de AUM.