As ações da Moody's têm tudo, mas apresentam um risco potencial

O preço das ações da Moody's (MCO) tem se saído bem ao longo dos anos, ajudado por seu crescimento orgânico e seu papel no setor de serviços financeiros. Ele saltou de menos de US$ 10 em 1998 para quase US$ 500 hoje, o que significa que um investimento de US$ 100 na época valeria agora mais de US$ 7.300.

Um oligopólio líder

A Moody's é um oligopólio que compete com outras duas empresas: Fitch e S&P Global.

É uma marca bem conhecida, usada pela maioria dos governos e corporações que estão levantando capital.

Seus serviços são usados por fundos de hedge, investidores institucionais, empresas e outras organizações

A Moody's é relativamente diferente da S&P Global, que combinou crescimento orgânico com aquisições. Por exemplo, ela gastou US$ 44 bilhões para adquirir a IHS Markit. Ela também adquiriu empresas como FiscalNote, RateWatch e Kensho Technologies.

Embora a Moody's seja conhecida por suas classificações, a empresa faz outras coisas, incluindo pesquisa e insights e dados e informações. Suas pesquisas e insights focam principalmente em renda fixa.

Os negócios da Moody's têm tido um bom desempenho nas últimas décadas, pois as necessidades de capital cresceram substancialmente. Sua receita anual saltou de mais de US$ 4,8 bilhões em 2018 para mais de US$ 5,96 bilhões no último ano fiscal.

Taxas de juros como catalisador

A Moody's e outras agências de classificação provavelmente se beneficiarão com a queda das taxas de juros. Nos EUA, o Federal Reserve já cortou as taxas em 0,50% e deu a entender que continuará cortando em suas tentativas de arquitetar um pouso suave.

A mesma tendência está acontecendo em outros países como África do Sul, União Europeia, China e Suíça.

Taxas de juros baixas provavelmente levarão a mais empréstimos e atividades corporativas como fusões e aquisições. De fato, dados recentes mostram que empresas anunciaram acordos de fusões e aquisições no valor de mais de US$ 1,5 trilhão neste ano.

Alguns dos negócios mais notáveis deste ano são a aquisição da Endeavor Energy Partners pela Diamondback Energy, a aquisição da SRS Distribution pela Home Depot e a aquisição da ANSYS pela Synopsys .

Taxas baixas também desencadearão mais Ofertas Públicas Iniciais, especialmente entre empresas de propriedade de empresas de private equity. A maioria das principais empresas de PE detém centenas que agora devem ser abertas ou fundidas.

Portanto, analistas esperam que sua receita seja de US$ 1,61 bilhão no terceiro trimestre, enquanto seu valor anual será de US$ 14,2 bilhões.

Os resultados mais recentes mostraram que seus negócios estavam crescendo, ajudados pelas crescentes esperanças de cortes nas taxas de juros. Sua receita trimestral subiu para mais de US$ 1,8 bilhão, acima dos US$ 1,49 bilhão no mesmo trimestre em 2023. Sua receita semestral foi de US$ 3,63 bilhões, um aumento de US$ 3,4 bilhões no ano passado.

Bom recompensador de acionistas

A Moody's também tem sido uma boa recompensadora de seus acionistas. Ela tem um pequeno rendimento de dividendos de 0,72% por causa de seu forte desempenho de ações. Sua taxa de crescimento de dividendos de cinco anos tem sido de 11,3%, enquanto sua taxa de crescimento CAGR de 10 anos é de 11,78%, maior do que a mediana do setor de 7,3%.

A Moody's tem uma pequena taxa de pagamento de dividendos de 28%, o que significa que tem espaço para continuar aumentando seus pagamentos aos investidores. Ela também aumentou seus pagamentos por 14 anos, o que significa que é uma potencial futura aristocrata de dividendos.

Ao mesmo tempo, a empresa vem reduzindo o número de suas ações em circulação, o que impulsionou seus lucros por ação. Seu crescimento de EPS forward é de 14,35%, maior do que a mediana da indústria de 3,7%.

Preocupação com a avaliação permanece

Portanto, com a Moody's, temos uma empresa que ainda está crescendo e que tem um longo histórico de recompensar seus acionistas.

A principal preocupação é que ele está altamente supervalorizado. Dados da SeekingAlpha mostram que ele tem um forward PE ratio de 42, maior do que a mediana do setor de 11,9. Seu EV-to-Sales ratio é de 13,5, maior do que a mediana do setor de 3,12.

Outras métricas mostram que o negócio da Moody's é caro. Por exemplo, ele é negociado a uma relação preço/valor contábil de 22,85, maior do que a mediana do setor de 1,2.

Esses números explicam por que os analistas têm uma visão neutra sobre suas ações. A estimativa média para as ações é de $ 481, um pouco mais alta do que os atuais $ 474.

Análise de ações da Moody's

No gráfico mensal, vemos que o estoque da MCO subiu por quatro meses consecutivos antes de recuar neste mês. Ele permaneceu acima do ponto de resistência chave em $397, seu ponto mais alto em novembro de 2021 e sua máxima histórica anterior.

O Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico moveram-se para o nível de sobrecompra.

Portanto, no longo prazo, há uma chance de que a ação continue indo bem. No entanto, no curto prazo, um novo teste do suporte $397 não pode ser descartado.