Os preços do petróleo caem novamente com o aumento dos receios de excesso de oferta no mercado

Após duas semanas consecutivas de ganhos, os preços do petróleo caíram novamente para território de baixa esta semana, já que os temores sobre maior oferta da Líbia e da Arábia Saudita superaram os sinais positivos da China.

No início desta semana, a Arábia Saudita decidiu aumentar sua produção de petróleo a partir de dezembro, abandonando sua meta anterior de manter o preço do petróleo em US$ 100 o barril.

Isso, juntamente com a possibilidade de maior oferta da Líbia — onde uma disputa política foi resolvida na quinta-feira — pode abrir caminho para o retorno de cerca de 500.000 barris de petróleo por dia do país do Oriente Médio.

Os preços globais do petróleo caíram após notícias de que o Reino está considerando aumentar a produção a partir de dezembro.

No momento em que este artigo foi escrito, o petróleo bruto Brent na Intercontinental Exchange estava a US$ 70,64 por barril, abaixo do fechamento da semana passada de US$ 74,49 por barril. Desde segunda-feira, os preços caíram 5%.

Quanto ao petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), os preços caíram 4% desde segunda-feira e estão atualmente em torno de US$ 67,48 por barril.

Na sexta-feira, o banco central da China cortou as taxas de juros e forneceu liquidez muito necessária ao sistema bancário.

No entanto, o movimento positivo não conseguiu melhorar o clima nos mercados de petróleo, com os traders se concentrando na perspectiva de aumento da oferta.

Embora mais estímulos econômicos sejam esperados da China, o maior importador de petróleo bruto do mundo, na próxima semana, a perspectiva crescente de aumento da oferta provavelmente continuará pesando sobre os preços.

“Quando reduzimos tudo, o mercado enfrenta a dura realidade da demanda se estabilizando e da oferta crescendo”, disse Matt Stanley, chefe de engajamento de mercado, EMEA e APAC na Kpler, em um comentário.

Cortes voluntários da OPEP são desfeitos para aumentar a oferta

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e seus aliados vêm cortando a produção de petróleo bruto em 5,86 milhões de barris por dia desde o ano passado para manter os preços do petróleo nos níveis desejados.

No entanto, exceto por um breve período em abril, quando os preços do Brent atingiram a máxima deste ano de US$ 92 por barril, o mercado de petróleo não conseguiu sustentar esses ganhos.

A fraca demanda da China e as preocupações com mais petróleo chegando ao mercado no final do ano complicaram as coisas para a OPEP e seus aliados.

Em junho, a OPEP concordou em começar a desfazer seus cortes voluntários de produção de 2,2 milhões de barris por dia a partir de outubro.

No entanto, a queda nos preços do petróleo levou o cartel a adiar a dissolução por mais dois meses no início deste mês.

Os cortes voluntários são suportados por apenas alguns países dentro do cartel.

A Arábia Saudita, líder de fato do grupo, vem retendo 1 milhão de barris de petróleo por dia do mercado desde o final do ano passado, além da cota acordada na Declaração de Cooperação.

Se a Arábia Saudita e outros membros concordarem em desfazer alguns dos cortes voluntários de produção de dezembro, o mercado de petróleo poderá enfrentar um superávit substancial.

De acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE), a produção de petróleo não pertencente à OPEP deverá aumentar em 1,5 milhão de barris por dia em 2024 e 2025.

Em contraste, a produção de petróleo da OPEP e seus aliados deverá cair em 810.000 barris por dia este ano e aumentar em apenas 540.000 barris por dia em 2025, disse o órgão regulador de energia sediado em Paris em seu relatório de setembro.

A AIE disse:

Baixa demanda manterá os preços baixos

Em um momento em que a oferta de petróleo está aumentando, a demanda global está caminhando na direção oposta.

A demanda por petróleo aumentou apenas 800.000 barris por dia durante o primeiro semestre de 2024, de acordo com a AIE, o que é bem menor do que o crescimento de 2,3 milhões de barris por dia em 2023.

Para o ano como um todo, o crescimento da demanda deve ser de 900.000 barris por dia em 2024.

“O rápido declínio no crescimento da demanda global por petróleo nos últimos meses, liderado pela China, alimentou uma forte liquidação nos mercados de petróleo”, observou a AIE em seu relatório.

Os contratos futuros do petróleo Brent caíram de uma máxima de mais de US$ 82 por barril no início de agosto para uma mínima de quase três anos de cerca de US$ 71 por barril, apesar das grandes perdas de fornecimento na Líbia e das contínuas reduções nos estoques de petróleo bruto.

Na China, o maior importador de petróleo bruto, a demanda em 2024 deverá aumentar em apenas 180.000 barris por dia, já que a desaceleração econômica generalizada e uma mudança acelerada do petróleo em favor de combustíveis alternativos pesam sobre o consumo, de acordo com a AIE.

As últimas medidas fiscais anunciadas por Pequim podem dar algum suporte aos preços do petróleo, mas todos os olhos estarão voltados para as importações de petróleo do país nos próximos meses.

Atualmente, o mercado de petróleo parece cada vez mais pessimista.

“Os traders devem esperar pressão descendente contínua sobre os futuros do petróleo bruto, a menos que mudanças significativas na oferta ou demanda se materializem”, disse James Hyerczyk, analista da FXEmpire, em um relatório.