O preço das ações da Shell forma um padrão arriscado; possível queda de 27%

O preço das ações da Shell (LON: SHEL) subiu mais de 2,8% na quarta-feira, com o petróleo bruto e o gás natural se recuperando em meio a riscos geopolíticos. Ele subiu para 2.550p, mais de 6,5% acima do seu nível mais baixo neste mês. No entanto, ele permanece em uma zona de correção após cair mais de 13% do seu nível mais alto neste ano.

Preços do petróleo bruto e do gás natural

As ações da Shell se recuperaram principalmente porque os preços da energia subiram em meio aos crescentes riscos geopolíticos. Israel começou a semana invadindo o Líbano, onde está tentando limpar as principais instalações do Hezbollah.

O outro grande evento foi a decisão do Irã de lançar centenas de mísseis contra Israel, que, por sua vez, prometeu retaliar. Uma das abordagens prováveis será atacar a infraestrutura de petróleo do Irã, o que provavelmente aumentará os preços.

Os preços do petróleo bruto subiram conforme esses riscos geográficos aumentaram, com Brent subindo para US$ 75 e o West Texas Intermediate (WTI) atingindo US$ 72. O gás natural também saltou mais de 1%.

O petróleo também está subindo, já que os investidores estão focando no pacote de estímulo da semana passada do governo chinês, que está trabalhando para atingir a meta de 5%. Esse estímulo foi importante porque a China é o maior consumidor de petróleo do mundo, consumindo mais de 16 milhões de barris por dia.

No entanto, não está claro se esse preço continuará indo bem a longo prazo. Além disso, há sinais de que a Arábia Saudita está prestes a abandonar a meta de US$ 100 em uma tentativa de ganhar participação de mercado, um movimento que empurrará os preços para baixo.

Os negócios da Shell estão indo bem

A Shell, antigamente conhecida como Royal Dutch Shell, é uma das maiores supermajors de petróleo do mundo. Como outros grandes players da indústria, a Shell ganhou somas substanciais de dinheiro nos últimos anos, ajudada pelos altos preços do petróleo.

Sua receita anual ficou em mais de US$ 316 bilhões em 2023, abaixo dos US$ 381 bilhões do ano anterior. Ela também obteve lucros substanciais, alguns dos quais retornou aos investidores por meio de dividendos e recompras de ações.

Sua demonstração de fluxo de caixa mostra que pagou dividendos no valor de mais de $ 44 bilhões nos últimos cinco anos financeiros. Também recomprou ações no valor de mais de $ 50 bilhões, o que reduziu o número de ações em circulação e impulsionou seus lucros por ação.

A Shell e outras empresas europeias de energia, como BP, Equinor e TotalEnergies, tiveram desempenho inferior ao de suas concorrentes americanas, como Chevron e Exxon, devido ao seu foco na sustentabilidade.

Desde 2020, a Shell adquiriu várias empresas para impulsionar seus negócios de energia limpa. Ela comprou a Ubitricity em 2021 para expandir sua infraestrutura de EV. Ela também comprou a Savlon, uma empresa de armazenamento de energia solar e energia, a Inspire Energy, a Greenlots, a Spring Energy, a Daystar Power e a Nature Energy.

O desafio com esses investimentos é que a energia limpa não é tão lucrativa quanto o petróleo e o gás. Como resultado, a Shell e outras empresas têm usado seus lucros com combustíveis fósseis para compensar as perdas de energia limpa.

No ano passado, no entanto, a Shell anunciou que aumentaria seu foco nos negócios mais lucrativos de petróleo e gás.

Os resultados mais recentes mostraram que seus lucros totais ajustados chegaram a US$ 6,29 bilhões. A maior parte dessa receita veio do gás integrado, que chegou a US$ 2,6 bilhões, seguido por sua divisão upstream, que fez mais de US$ 2,3 bilhões.

A visão consensual é que os ganhos integrados de gás serão de US$ 12,16 bilhões neste ano, seguidos por US$ 10,7 bilhões e US$ 9,6 bilhões nos próximos dois anos. Espera-se que sua divisão upstream traga US$ 8,4 bilhões, US$ 8,46 bilhões e US$ 7,8 bilhões nos três anos.

As únicas divisões que devem mostrar crescimento são seu marketing, que renderá US$ 3,29 bilhões, US$ 3,8 bilhões e US$ 4,2 bilhões, respectivamente, e suas soluções de energia e renováveis. Estas últimas renderão US$ 418 milhões, US$ 931 milhões e US$ 998 milhões, respectivamente.

A desaceleração esperada dos lucros explica por que a Shell está relativamente subvalorizada. Ela tem uma relação preço/lucro de 7,90 e um múltiplo futuro de 8,23, que são menores do que as medianas da indústria de mais de 11.

Ainda assim, a Shell é uma das melhores ações com dividendos em Londres, com um rendimento confiável de 4,08%.

Análise do preço das ações da Shell

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Shell formou um padrão gráfico de topo triplo em 2.907p. Na maioria dos períodos, esse é um dos padrões gráficos mais pessimistas do mercado. Ele até caiu abaixo do neckline do topo triplo em 2.688p.

Pior, a Shell formou um padrão de cruz da morte, já que as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias se cruzaram. A última vez que a Shell fez esse padrão foi em 2019, e as ações caíram mais de 61% desde então.

Ele também retestou o ponto de retração de Fibonacci de 23,6%. Portanto, o caminho de menor resistência para a Shell é para baixo, com o próximo nível de referência a ser observado sendo 1.825p, a retração de 50%, que é cerca de 28% abaixo do nível atual.