As ações da ChargePoint implodiram: elas vão se recuperar como a EVgo?

O preço das ações da ChargePoint (CHPT) implodiu este ano, caindo mais de 41% enquanto o S&P 500 e o Nasdaq 100 atingiram uma alta recorde. Ela também teve desempenho inferior a outras empresas de carregamento de veículos elétricos, como EVGo e Blink Charging.

A EVgo mais que dobrou nos últimos doze meses, com 60% desses ganhos ocorrendo na quinta-feira. As ações da Blink Charging caíram 39% nos últimos doze meses.

O valor de mercado da Chargepoint caiu de mais de US$ 11,8 bilhões em 2021 para US$ 582 milhões hoje. Esta é uma grande reversão para uma empresa que já foi a maior player na indústria de carregamento de veículos elétricos.

A queda da ChargePoint em desgraça

ChargePoint é uma grande empresa na indústria de carregamento de veículos elétricos em rápido crescimento. Diferentemente da EVGo, a empresa tem uma grande presença geográfica, incluindo Estados Unidos, Canadá, México, Reino Unido e Suíça.

Além de operar estações de carregamento, a empresa vende hardware de carregamento em rede, que são então conectados por meio de seu serviço de software baseado em nuvem.

Está em uma indústria que continuará crescendo conforme o número de veículos elétricos nas ruas aumenta. Há mais de 2,2 milhões de EVs nos Estados Unidos, acima dos menos de 100 mil de uma década atrás. Analistas esperam que esse número mais que dobre nos próximos anos.

No entanto, os negócios da ChargePoint não foram bem nos últimos anos, pois seu crescimento de vendas desacelerou. Sua receita anual aumentou de US$ 144,5 milhões em 2020 para mais de US$ 506 milhões no último ano fiscal. Ela faturou US$ 441 milhões nos últimos doze meses.

Esse crescimento teve um custo alto, com seu prejuízo líquido saltando de mais de US$ 134 milhões em 2020 para mais de US$ 457 milhões no último ano fiscal.

Como resultado, a necessidade de dinheiro da ChargePoint foi elevada à medida que ela continuou a impulsionar sua rede e soluções. Ela diluiu seus acionistas, pois o número de ações em circulação aumentou de 11,9 milhões em 2020 para mais de 421 milhões hoje.

A diluição tem um grande impacto nos acionistas de uma empresa ao reduzir sua porcentagem de propriedade da empresa. Ao fazer isso, ela acaba reduzindo os lucros por ação e seu poder de voto.

O oposto da diluição é a recompra de ações, onde uma empresa recompra suas ações e reduz as ações em circulação.

Os negócios da ChargePoint ficaram sob tanta pressão que a gerência emitiu um aviso de continuidade operacional no ano passado. Ela também demitiu centenas de trabalhadores nos últimos anos. Mais recentemente, ela demitiu 15% de sua equipe, com a meta de economizar entre US$ 41 milhões e US$ 38 milhões anualmente. Os custos de reorganização serão de US$ 10 milhões.

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ChargePoint rebaixado pelo JPMorgan

O catalisador negativo mais recente para o preço das ações da ChargePoint foi um raro rebaixamento feito por analistas do JP Morgan. Em uma nota, o analista cortou a classificação de overweight para underweight.

O analista disse que a empresa continuaria com desempenho inferior ao de seus pares, à medida que empresas comerciais cortam sua adoção de EV. Em um relatório separado, como meu colega cobriu, o analista do JPMorgan aumentou sua meta para as ações EVGo, apontando para um salto de 80% nos próximos doze meses.

Os resultados mais recentes da ChargePoint mostraram que a empresa não estava indo bem, mesmo com o aumento do número de veículos elétricos nas ruas.

A receita total no último trimestre ficou em US$ 108 milhões, abaixo dos US$ 150 milhões do mesmo período do ano passado. Nos primeiros seis meses, a receita caiu de US$ 280 milhões para US$ 215 milhões.

A empresa também continuou a reportar grandes prejuízos, com seu prejuízo líquido chegando a US$ 67 milhões no último trimestre.

Analistas esperam que os próximos resultados mostrem que seus negócios continuaram a se deteriorar. Sua estimativa de receita é de US$ 90,7 milhões, seguida por US$ 105,8 milhões no próximo trimestre. Para o ano, analistas esperam que sua receita total seja de US$ 410 milhões, um declínio de 18,9% em relação ao ano passado.

Análise do preço das ações da ChargePoint

Gráfico CHPT por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da CHPT atingiu o pico de US$ 50 em 2020 e caiu para uma mínima recorde abaixo de US$ 2. Isso invalidou o padrão de cunha descendente, formado entre 2022 e 2023.

A ação tem se movido lateralmente enquanto seu Average True Range (ATR) tem se movido para baixo. Isso é um sinal de que não há volatilidade.

Portanto, fundamentalmente, o estoque provavelmente continuará caindo no curto prazo. No entanto, no longo prazo, um short-squeeze não pode ser descartado. Além disso, a empresa tem um alto short-interest de 26%, o que significa que pode ser squeezed.

O risco imediato para as ações é que a empresa pode precisar levantar dinheiro adicional. Ela encerrou o último trimestre com US$ 243 milhões em dinheiro e equivalentes, o que significa que pode acabar em breve.

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