As ações da IBM finalmente ultrapassam os níveis de 2013: é possível uma alta maior?

Desde sua origem em 1911, a IBM tem sido líder no setor de tecnologia, alcançando o controle de 70% do mercado global de computadores em 1970.

Nas duas décadas seguintes, a IBM foi a maior empresa listada nos EUA, demonstrando a mudança do domínio industrial para o domínio tecnológico.

No entanto, com o surgimento de novos concorrentes e as mudanças sofridas pelos mercados de computadores pessoais e corporativos, os negócios da IBM sofreram grandes reveses que deixaram a ação da empresa estagnada por mais de uma década e forçaram a liderança a encontrar novas maneiras para a empresa prosperar.

Ginni Rometty foi CEO da IBM de 2012 a 2020.

Ela liderou a transformação da empresa de hardware e software tradicionais em líder em computação em nuvem e inteligência artificial.

Ela também é responsável pelo desenvolvimento da plataforma de IA Watson da IBM.

Embora tenha recebido muitas críticas, não seria errado dizer que a base do sucesso atual da IBM foi lançada por ela.

Após a gestão de Rometty, o atual CEO, Arvind Krishna, investiu pesadamente na expansão dos recursos da IBM em IA e no desenvolvimento de novas tecnologias, como a computação quântica.

Além disso, Krishna liderou um processo de reestruturação que visava requalificar as capacidades da força de trabalho para que ela estivesse pronta para as novas oportunidades que surgiriam.

Por que todo esse burburinho sobre a IBM hoje?

Mais de uma década de transformação permitiu que a IBM aproveitasse as novas oportunidades no mercado de nuvem híbrida, principalmente por meio de sua plataforma Watson.

Sua capacidade de integrar recursos de IA em seus serviços de nuvem existentes, especialmente em setores como finanças, saúde e atendimento ao cliente, levou ao crescimento da receita.

Além disso, a introdução do WatsonX (serviços de IA empresarial) pela IBM promove o aprimoramento da plataforma de IA por meio da inovação de código aberto, permitindo que as empresas personalizem soluções para atender às suas necessidades específicas.

Sua colaboração de US$ 100 milhões com a Universidade de Tóquio e a Universidade de Chicago, focada em avanços inovadores em tecnologias de computação quântica, também mostra seu comprometimento em ajudar a desenvolver tecnologias emergentes.

Graças a todos esses desenvolvimentos, os analistas não esperam um crescimento de 5% em 2025, uma taxa de crescimento muito maior do que os 2% de 2024.

De acordo com o analista da Evercore ISI, Amit Daryanani, até mesmo essas estimativas são conservadoras, e é por isso que as ações da IBM têm muito mais a ganhar nesse rali.

A avaliação continua atrativa

Outro fator que contribui para uma alta sustentável é a avaliação atual das ações.

Mesmo em novas máximas históricas, as ações da IBM continuam atraentes em relação à Microsoft e à Amazon, duas de suas principais rivais no setor de nuvem.

A empresa tem uma relação preço/lucro (P/L) atrativa de 25,7, em comparação com uma média do setor de mais de 44.

O índice P/L atual da Microsoft é de 35,2, enquanto o da Amazon é de 60,1.

Embora suas métricas de crescimento sejam bastante modestas em comparação com MSFT e AMZN, o fato de a IBM estar crescendo em segmentos específicos, como Nuvem Híbrida e IA, indica uma estratégia que pode gerar resultados a longo prazo.

A IBM continua gerando grandes quantidades de fluxo de caixa livre.

Isso permite que a empresa continue investindo pesadamente em P&D enquanto retorna renda aos seus acionistas na forma de dividendos.

Essa segurança começará a atrair investidores em breve, quando a taxa de crescimento prevista para a empresa começar a se materializar.