Previsão do preço das ações da AMD: comprar ou vender antes dos lucros?

O preço das ações da Advanced Micro Devices (AMD) continuou a ter desempenho inferior ao de outros grandes nomes da indústria de semicondutores, como NVIDIA e Taiwan Semiconductor, pois as preocupações sobre seus negócios e avaliação permanecem. Ela estava sendo negociada a US$ 156 na sexta-feira, queda de mais de 30% em relação ao seu ponto mais alto neste ano, dando a ela uma capitalização de mercado de US$ 252 bilhões.

A AMD está enfrentando ventos contrários substanciais

A AMD, uma das empresas mais queridas da indústria de semicondutores, tem sofrido intensa pressão nos últimos meses.

Seus resultados financeiros recentes mostraram que a empresa estava enfrentando grandes obstáculos, já que a maior parte de seus negócios continuava caindo.

Os resultados mostraram que a receita da AMD aumentou 9% no segundo trimestre para US$ 5,8 bilhões. Em contraste, a NVIDIA, que é frequentemente vista como sua maior concorrente, cresceu 115% durante o trimestre, à medida que a demanda por seus chips de IA aumentou.

Os negócios da AMD também estão vendo um crescimento robusto em seus negócios de data center, já que sua receita aumentou em 115% para US$ 2,8 bilhões. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pela rampa de remessas de GPU AMD Instict e da CPU AMD EPYC.

O segmento de clientes da AMD também continuou indo bem, com sua receita aumentando em 49% YoY para US$ 1,5 bilhão. No entanto, os outros segmentos continuaram a enfraquecer, com sua receita de jogos e embarcados caindo em 59% e 41%.

Analistas acreditam que a AMD evoluirá para se tornar a segunda maior concorrente de GPU da NVIDIA, que comanda uma participação de mercado de 88%. A AMD tem cerca de 12% de participação, um número que continuará crescendo porque suas GPUs são significativamente mais baratas do que as da NVIDIA

Outra vantagem é que o Radeon Open Compute (ROCm) da AMD está ganhando popularidade entre os desenvolvedores. O ROCm é a alternativa ao Compute Unified Device Architecture (CUDA), que ajuda os desenvolvedores a converter suas GPUs de uso geral em GPUs de data center. O desafio, no entanto, é que o negócio de GPU ainda é uma pequena parte do seu negócio.

Além disso, espera-se que o mercado de PCs tenha um crescimento mais lento do que o esperado. Analistas esperam que suas remessas cresçam 3,7% YoY este ano para mais de 261 milhões. Analistas esperavam que o setor crescesse mais de 5%.

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Preocupações com a avaliação da AMD

A outra grande preocupação da AMD é que ela mantém altos níveis de estoque em comparação com a NVIDIA. Os resultados mais recentes mostram que a AMD tinha estoques no valor de cerca de US$ 5 bilhões, ou cerca de 29% de seus ativos atuais totais. Em contraste, a NVIDIA tinha US$ 6,67 bilhões em estoques ou apenas 11%. Há sinais de que esses estoques estão se movendo lentamente, o que pode ser um grande problema de lucratividade.

Ao mesmo tempo, os investidores estão preocupados com suas altas métricas de avaliação, especialmente para uma empresa que não está mais crescendo como no passado.

Os dados mostram que a AMD tem um P/L futuro de 120, que é maior do que a mediana do setor de 30 e sua média de cinco anos de 94. A AMD também tem um P/L posterior de 187, também maior do que a mediana do setor de 29,8.

Esses números significam que a empresa precisa demonstrar forte crescimento de receita nos próximos trimestres, à medida que o ciclo de investimento em IA continua.

Analistas esperam que os próximos resultados mostrem que sua receita cresceu 15,7% no terceiro trimestre para US$ 6,17 bilhões. Isso será seguido por um crescimento de receita de 22,3% para US$ 7,54 bilhões. Para o ano, sua receita chegará a US$ 25 bilhões, seguida por US$ 32 bilhões no ano que vem.

Esses números significam que a AMD está significativamente supervalorizada, pois tem margens significativamente menores que as da NVIDIA. A AMD tem margens brutas e de lucro de 51% e 5,8%, enquanto a NVIDIA tem 76% e 55%, respectivamente.

Portanto, mesmo que as receitas da AMD saltem para US$ 50 bilhões, e assumindo que seu lucro líquido será de US$ 10 bilhões, a relação P/L será maior que 25. Tenha em mente que a receita anual da AMD deve chegar a US$ 50 bilhões nos próximos cinco anos.

Portanto, os lucros da AMD programados para terça-feira serão importantes. Ela precisará demonstrar que seus negócios estão indo bem, especialmente na indústria de IA. Analistas esperam que suas ações estejam em torno de US$ 188, acima dos atuais US$ 156.

Análise do preço das ações da AMD

Gráfico AMD porTradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da AMD está enviando sinais mistos antes de seus lucros. No lado positivo, a ação formou um padrão gráfico de cabeça e ombros invertido, um sinal popular de alta.

No entanto, ele está oscilando nas médias móveis ponderadas de 50 e 200 dias, que estão prestes a formar um padrão de cruzamento de baixa. Na maioria dos períodos, este é um dos sinais mais pessimistas do mercado.

A ação se moveu para o ponto de Retração de Fibonacci de 38,2%. Portanto, se publicar resultados fortes, significa que a ação subirá para US$ 175, seu ponto mais alto em 10 de outubro. No entanto, uma queda abaixo do suporte-chave em US$ 150 apontará para mais desvantagens.