Uma quinzena muito movimentada

A temporada de balanços realmente ganhou força esta semana, com cinco membros dos "Sete Magníficos" prontos para divulgar seus resultados.

Este é um momento muito importante para os investidores, pois essas cinco empresas têm uma capitalização de mercado combinada de mais de US$ 12 trilhões.

Juntas, elas representam cerca de 25%, ou um quarto inteiro, do S&P 500. E isso sem incluir a NVIDIA, que tem uma capitalização de mercado pouco abaixo de US$ 3,5 trilhões e divulga seu balanço em 20 de novembro.

Ou a Tesla, que divulgou seus resultados na semana passada e atualmente está avaliada em US$ 810 bilhões.

Juntos, todos esses gigantes da tecnologia dominam o mundo dos investimentos há muitos anos, e é justo dizer que onde essas ações vão, outras seguem.

Na terça-feira à noite, a Alphabet (proprietária do Google e do YouTube) disparou mais de 7% após divulgar seus últimos números.

Uma métrica importante que lhe deu um impulso foi um aumento de 35% na receita anual de sua divisão de computação em nuvem.

Quarta-feira traz atualizações da Microsoft e da Meta Platforms (antigo Facebook), enquanto a Apple e a Amazon divulgam seus resultados na quinta-feira.

Na sexta-feira, 25 de outubro, a FactSet calculou que 37% dos constituintes do S&P 500 haviam divulgado seus resultados até o momento.

Destes, 75% superaram as expectativas de lucros, enquanto 59% o fizeram em receitas. Com a infinidade de relatórios de lucros devidos esta semana, logo veremos se há muita mudança nos números.

A FactSet também calculou que o P/E de 12 meses foi de 21,7, o que está acima das médias de cinco e dez anos, mas pouco alterado em relação aos últimos dois trimestres. E tem mais… Claro, não são apenas os lucros da tecnologia que aparecem nesta semana.

Há também muitas reportagens de grandes empresas de primeira linha.

Além dos lucros desta semana, os investidores também estão prendendo a respiração enquanto aguardam a eleição presidencial dos EUA na terça-feira, 5 de novembro, e a reunião de política monetária do Federal Reserve, que acontecerá apenas dois dias depois.

Mas primeiro as coisas mais importantes.

Antes disso, há duas atualizações importantes que fornecem uma medida direta de quão bem o Fed está se saindo em manter seu duplo mandato, ou seja, maximizar o emprego e manter a estabilidade de preços.

O núcleo do PCE, divulgado no Halloween, é a medida de inflação preferida do Fed.

Isso vem aumentando nos últimos meses.

Será que isso é um sinal de que a inflação não está, como o Fed insiste, de volta a um caminho sustentável para sua meta de 2%? Enquanto isso, esta sexta-feira vê a atualização mais recente sobre Non-Farm Payrolls.

Elas caíram drasticamente durante o verão e foram responsabilizadas pelo pânico do Fed e pelo corte de sua principal taxa dos Fed Funds em 50 pontos-base em setembro, em vez de 25, como esperado inicialmente.

A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em novembro é de quase 100%.

Mas se a inflação aumentar e as folhas de pagamento aumentarem, a probabilidade de outro corte em dezembro pode cair para zero.

Enquanto isso, quando se trata da eleição presidencial, Trump parece ter um momento positivo.

De acordo com pesquisas recentes, ele agora tem uma pequena vantagem em todos os sete estados indecisos.

Mas essas pistas estão dentro da margem de erro aceita.

É por isso que a corrida continua sendo uma disputa de cara ou coroa, e a volatilidade continua elevada.

(David Morrison é analista sênior de mercado na Trade Nation. As opiniões são dele.)