OPEP+ em apuros: o cartel deve aumentar a produção de petróleo?

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados estão em um dilema com sua decisão de aumentar a produção de petróleo a partir de dezembro.

A OPEP+ e a Arábia Saudita devem aumentar a produção em 180.000 barris por dia a partir de dezembro, como parte de um plano para reverter alguns de seus cortes voluntários de produção.

Oito membros da aliança OPEP+, incluindo Arábia Saudita e Rússia, vêm cortando a produção voluntariamente em 2,2 milhões de barris por dia desde o início deste ano.

Resta saber se os aumentos planejados para dezembro são a decisão certa para o cartel.

Uma reportagem da Reuters no início desta semana afirmou que a OPEP pode adiar seu aumento planejado para dezembro, já que os preços do petróleo caíram brevemente abaixo de US$ 70 por barril.

James Hyerczyk, autor do Fxempire.com, disse em uma nota:

No entanto, a decisão pode não ser tão fácil.

Preços do petróleo sobem novamente

Depois de cair mais de 6% e ser negociado nos níveis mais baixos desde o início de outubro, os preços do petróleo recuperaram terreno nas últimas sessões.

Uma das principais razões para isso é o aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio.

Relatórios alegaram que o Irã estava preparando um ataque a Israel através do território iraquiano, possivelmente antes das eleições americanas da próxima semana.

Os preços do petróleo subiram quase 3% na sexta-feira, e os preços do Brent estão perto de US$ 75 o barril novamente.

Os preços do West Texas Intermediate subiram novamente para mais de US$ 70 por barril e estavam em torno de US$ 71 no momento em que este artigo foi escrito.

À medida que as tensões continuam aumentando no Oriente Médio, espera-se que os preços do petróleo permaneçam voláteis nas próximas semanas.

Israel e Irã estão em desacordo desde 1º de outubro, quando o Irã realizou ataques sobre Tel Aviv.

Israel retaliou no último sábado com ataques a alvos militares do Irã.

Se as tensões aumentarem ainda mais, o fornecimento de petróleo da região estará em risco.

O Irã fornece cerca de 4% do suprimento mundial total, e a China devora a maior parte de suas exportações.

No caso de o Irã atacar Israel, e este retaliar atacando instalações petrolíferas de Teerã, os preços podem subir mais de US$ 80 por barril, de acordo com especialistas.

Quota de mercado

Uma das principais razões para a OPEP+ aumentar a produção a partir de dezembro é recuperar a participação de mercado perdida.

A Arábia Saudita indicou no mês passado que está preparada para recuperar participação de mercado às custas dos preços mais baixos do petróleo.

Entretanto, não está claro se o Reino toleraria preços do petróleo em torno de US$ 60 o barril.

Os preços do Brent atingiram a mínima de um mês de US$ 70,72 por barril no início desta semana.

Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG, disse em um relatório:

“Embora a maioria dos cortes de produção sejam fixados até o final de 2025, uma retirada dos cortes voluntários pode resultar em um excesso de oferta que pressionaria ainda mais os preços”, disse Lambrecht.

Nos últimos anos, a OPEP+ e, particularmente, a Arábia Saudita perderam uma grande fatia de mercado para produtores de petróleo não pertencentes à OPEP, como os EUA.

Cortes de produção pesados

Os cortes voluntários de produção por oito membros da OPEP+ somam-se aos 3,6 milhões de barris por dia de corte na produção de petróleo.

Atualmente, os cortes totais na produção de petróleo suportados pela OPEP+ chegam a 5,8 milhões de barris por dia.

Esse número está em níveis históricos, exceto no período da pandemia de COVID-19, quando a demanda caiu drasticamente.

A OPEP+ também está retendo cerca de 6% do fornecimento mundial de petróleo ao aderir às cotas de corte de produção acima.

A maioria dos países do cartel depende das exportações de petróleo para financiar suas atividades econômicas.

Especialistas acreditam que a Arábia Saudita pode enfrentar desafios para fazer outros membros do cartel aderirem ao aumento de produção planejado para dezembro. Os membros podem não tolerar mais quedas nos preços do petróleo.

O nível de preço desejado pelos produtores da OPEP é acima de US$ 80 por barril, que é o preço de equilíbrio.

Os preços já estão significativamente abaixo desse nível.

Preocupações com a demanda

Analistas do Commerzbank AG acreditam que, mesmo que a OPEP adie o aumento planejado da produção em um mês, isso pode não resultar em um aumento significativo nos preços.

Isso ocorre basicamente devido à baixa demanda da China, o maior importador de petróleo bruto.

“Se o adiamento for anunciado no início da próxima semana, isso deve dar suporte aos preços.

No entanto, é improvável que aumentem significativamente, já que as importações de petróleo bruto da China, que devem ser publicadas na quinta-feira, provavelmente farão com que as preocupações com a demanda voltem ao foco", disse Lambrecht, do Commerzbank.

A China tem enfrentado dificuldades econômicas, e as importações de petróleo bruto caíram nos últimos meses.

Os pacotes de estímulo anunciados pelo governo chinês não conseguiram reacender as esperanças de uma recuperação mais rápida da economia.

O Commerzbank acredita que, no momento, a única esperança de um aumento significativo nos preços do petróleo depende das tensões geopolíticas, que continuam a ferver.

Os últimos acontecimentos indicam que o Irã pode retaliar Israel lançando drones e mísseis do Iraque.

Lambrecht observou:

Os ministros da OPEP podem ainda optar por esperar e observar por enquanto e não tomar uma decisão imediatamente.

Mas, de qualquer forma, o cartel terá uma decisão difícil a tomar em dezembro.