Dólar domina enquanto postura agressiva de Powell alimenta nervosismo no mercado

O dólar americano está firme e forte, pronto para seu ganho semanal mais significativo em meses, impulsionado pelos comentários agressivos do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que abalaram os mercados globais.

Os comentários de Powell, sinalizando uma abordagem menos agressiva aos cortes nas taxas de juros, impulsionaram os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo para cima, pintando um quadro misto para os investidores, enquanto as ações asiáticas se estabilizaram enquanto os futuros de Wall Street e europeus caíram.

Comentários de Powell reformulam expectativas de corte de juros

A afirmação de Powell de que o Fed não tem pressa em cortar as taxas, citando o crescimento econômico contínuo, um mercado de trabalho robusto e uma inflação persistente acima da meta de 2%, moderou significativamente as expectativas de um corte nas taxas no mês que vem.

Os contratos futuros dos fundos do Fed caíram, com os contratos de dezembro refletindo uma menor probabilidade de flexibilização.

A probabilidade de um corte na taxa em dezembro agora é de apenas 61%, uma queda acentuada em relação aos 82,5% anteriores aos comentários de Powell.

Dólar se fortalece em meio à mudança da política monetária global

A ascensão do dólar foi particularmente pronunciada em relação ao euro, já que as expectativas de uma flexibilização mais agressiva da política monetária na Europa pesam sobre a moeda única, que já está sendo negociada perto das mínimas de um ano.

Essa divergência nas perspectivas de política monetária entre os EUA e a Europa amplia ainda mais o domínio do dólar no mercado de câmbio.

O Goldman Sachs agora prevê uma probabilidade maior de que o Fed desacelere o ritmo de flexibilização antes do esperado anteriormente, possivelmente já em dezembro ou janeiro.

O JPMorgan, embora ainda preveja um corte nas taxas em dezembro, também prevê uma possível redução da flexibilização em janeiro.

“Após o impacto positivo da eleição de Trump e seus impactos subsequentes nas expectativas de lucros das empresas, o entusiasmo do mercado está sendo diluído pela maior incerteza quanto às taxas de juros, especialmente no próximo ano”, disse Kyle Rodda, analista sênior da Capital.com.

Os efeitos cascata da atitude agressiva de Powell foram sentidos nos mercados globais.

Os futuros do Nasdaq e do S&P 500 recuaram, refletindo o declínio dos futuros do EUROSTOXX 50.

No entanto, as ações asiáticas mostraram sinais de estabilização após uma semana turbulenta, parcialmente apoiadas por dados positivos de vendas no varejo chinês.

Mercados asiáticos: navegando na volatilidade

O índice mais amplo da MSCI de ações da Ásia-Pacífico fora do Japão subiu, mas ainda registrou uma perda semanal substancial, a maior desde junho de 2023.

Um índice regional de saúde ficou para trás, impactado pela notícia da nomeação de Robert F. Kennedy Jr. para liderar a principal agência de saúde dos EUA, dada sua posição sobre vacinas.

O índice Nikkei de Tóquio encontrou suporte no enfraquecimento do iene, o que beneficia os exportadores japoneses.

Dinâmica da moeda em foco

O dólar continuou sua alta em relação ao iene, atingindo seu nível mais alto desde julho.

No entanto, as autoridades japonesas permanecem vigilantes, com o Ministério das Finanças reiterando alertas contra flutuações cambiais excessivas.

O Banco do Japão também anunciou um próximo discurso do governador Kazuo Ueda, que será examinado de perto para obter informações sobre o momento do próximo aumento das taxas.

Os mercados chineses apresentaram um cenário misto, com crescimento nas vendas no varejo melhor que o esperado, compensado pela produção industrial mais fraca e declínios cada vez maiores nos investimentos imobiliários.

Mesmo antes dos comentários de Powell, os dados de preços ao produtor dos EUA sugeriam pressões inflacionárias persistentes, aumentando as preocupações do mercado sobre o ritmo da flexibilização futura.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo aumentaram em resposta e permaneceram elevados, refletindo a reavaliação dos investidores sobre as perspectivas das taxas de juros.

Reinado do dólar e pressões sobre commodities

O desempenho robusto do dólar pesou sobre os preços das commodities.

O ouro sofreu perdas semanais e mensais significativas, enquanto os preços do petróleo também recuaram.

O euro permaneceu sob pressão, enfrentando perdas semanais substanciais.

A ata da última reunião do Banco Central Europeu sugere que o recente corte nas taxas foi principalmente uma medida de precaução.

No entanto, as expectativas do mercado pendem para uma política mais moderada do BCE, com uma probabilidade significativa atribuída a uma maior flexibilização nos próximos meses.