ASML, ações da Tokyo Electron sobem enquanto EUA suavizam posição sobre sanções à China

As ações de empresas globais de equipamentos semicondutores subiram na quinta-feira após relatos de que os EUA estão avaliando sanções mais rígidas à indústria de chips da China.

Essas medidas, supostamente mais brandas do que propostas anteriores, podem limitar o impacto sobre certos fabricantes chineses, gerando otimismo entre fornecedores de equipamentos como ASML e Tokyo Electron.

As ações da ASML subiram 3,6% no início do pregão europeu, enquanto a Tokyo Electron subiu mais de 6% no Japão.

A mudança no sentimento decorre das expectativas de que as novas regras podem excluir participantes importantes, como a ChangXin Memory Technologies (CXMT), uma potencial rival da Samsung e da SK Hynix.

Novas regras para remodelar o cenário dos semicondutores

Um relatório da Bloomberg sugere que Washington está se concentrando em reduzir as vendas de equipamentos semicondutores específicos e chips de memória de IA para a China, em vez de impor restrições gerais.

O Bureau of Industry do Departamento de Comércio dos EUA ainda não comentou sobre as possíveis regulamentações.

Em vez de visar todas as entidades indiscriminadamente, os EUA supostamente pretendem colocar menos empresas na lista negra de sua Lista de Entidades, o mecanismo de controle de exportação criado para restringir o fluxo de tecnologia para empresas chinesas.

Notavelmente, espera-se que a CXMT, que produz chips de memória, evite ser adicionada à lista, reduzindo a ameaça imediata às operações da empresa e à cadeia de suprimentos mais ampla.

A exposição da ASML à China pode melhorar

A ASML, uma empresa holandesa crucial para a fabricação avançada de chips, está no centro da rivalidade tecnológica entre EUA e China.

Suas máquinas são essenciais para a produção de semicondutores de ponta, e os controles de exportação dos EUA já prejudicaram a capacidade da empresa de atender clientes chineses.

Analistas da Jefferies observaram que a ASML previu anteriormente uma queda de 30% em sua receita na China no próximo ano devido a essas restrições.

No entanto, se as medidas propostas permanecerem menos agressivas, o declínio nas vendas da ASML na China poderá ser menor do que o esperado inicialmente.

Os governos holandês e americano já impuseram restrições rigorosas à exportação de máquinas de litografia avançada da ASML para a China.

Regras adicionais direcionadas a fabricantes chineses de equipamentos semicondutores, em vez de fábricas de chips, poderiam oferecer algum alívio à ASML ao preservar a demanda de clientes importantes como a TSMC de Taiwan e a SMIC da China.

As implicações da estratégia recalibrada de Washington podem se estender além da ASML.

Fornecedores de equipamentos que vendem para fábricas em vez de diretamente para fabricantes chineses de semicondutores provavelmente se beneficiarão.

Por exemplo, a Tokyo Electron, que teve um aumento significativo no preço de suas ações, também pode ver menos interrupções em suas operações na China se as sanções permanecerem focadas nos fabricantes de equipamentos.

As tensões geopolíticas de longo prazo entre os EUA e a China continuam pairando sobre o setor de semicondutores.

Com a cadeia global de fornecimento de chips já sobrecarregada, quaisquer sanções adicionais correm o risco de agravar os desafios existentes.

Conflito tecnológico EUA-China

A batalha dos semicondutores é apenas uma frente no conflito tecnológico mais amplo entre EUA e China.

Os EUA têm restringido cada vez mais o fluxo de tecnologia avançada para a China, alegando preocupações com a segurança nacional e a supremacia tecnológica.

Em resposta, a China buscou aumentar sua capacidade nacional de fabricação de chips por meio de iniciativas como a estratégia Made in China 2025.

Embora as últimas sanções de Washington pareçam mais moderadas, a rivalidade fundamental permanece inalterada.

A dissociação gradual das duas economias em setores críticos como semicondutores ressalta a fragilidade das cadeias de suprimentos globais e a importância de indústrias estratégicas na formação das relações internacionais.