Análise: EUA podem ter dificuldades para substituir petróleo canadense se Trump impor tarifas

Os EUA podem ter dificuldade para substituir os embarques de petróleo bruto do Canadá e do México se o presidente eleito Donald Trump impor tarifas pesadas a ambos os países.

Em um cenário muito pior, as refinarias dos EUA podem ter que arcar com grandes perdas para importar petróleo dos dois países.

Muitas especulações surgiram após relatos afirmarem que Trump provavelmente imporia uma tarifa de 25% sobre produtos importados do Canadá e do México.

O que torna as coisas interessantes é que esses relatórios alegam que as tarifas também serão aplicadas ao petróleo bruto importado desses dois países.

Encomendas do Canadá e do México não podem ser substituídas

As importações de petróleo desses dois países, especialmente do Canadá, não podem ser substituídas em termos de qualidade ou quantidade, de acordo com especialistas.

De acordo com dados da Administração de Informação Energética dos EUA, o país importou 6,64 milhões de barris de petróleo bruto por dia nos primeiros oito meses de 2024.

O Canadá respondeu por 4,08 milhões de barris por dia e o México por 478 mil barris por dia do total de barris importados nos primeiros oito meses deste ano, mostraram os dados.

"O Canadá é, portanto, de longe o fornecedor de petróleo mais importante dos EUA, com o México em segundo lugar", disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG.

O presidente eleito Trump é a favor de mais produção de petróleo e gás nos EUA.

No entanto, "é impossível substituir esses volumes no curto prazo aumentando a produção doméstica, especialmente porque o petróleo de xisto leve e com baixo teor de enxofre dos EUA não é um substituto adequado para os tipos de petróleo pesados e ricos em enxofre do Canadá e do México de qualquer maneira", disse Fritsch.

A produção de petróleo já está perto de níveis recordes nos EUA. De acordo com dados da EIA, a produção de petróleo foi de 13,513 milhões de barris por dia na semana encerrada em 29 de novembro.

Os EUA são o maior produtor e consumidor de petróleo bruto.

Opções limitadas para refinarias dos EUA

“As tarifas não mudam a oferta e a demanda por petróleo bruto, elas apenas limitam as escolhas das refinarias dos EUA”, disse Rohit Rathod, analista sênior de mercado de petróleo da Vortexa, ao Invezz.

Rathod disse que as refinarias poderiam compensar os barris canadenses exportando menos petróleo bruto doce dos EUA, o que dificultaria o funcionamento ideal das refinarias.

Outra opção cara é importar petróleo bruto da América Latina, bem como barris de longa distância do Oriente Médio.

Rathod observou:

Nos EUA, os graus mais pesados de petróleo bruto são produzidos no Golfo do México, onde a produção tem se estagnado.

De acordo com o Commerzbank, a importação de petróleo bruto de outros países não é possível.

“A Venezuela deve ser descartada como um potencial fornecedor de petróleo bruto pesado por razões óbvias. O mesmo se aplica à Rússia e ao Irã”, disse Fritsch.

As importações de petróleo dos EUA da Arábia Saudita podem ser expandidas.

“No entanto, mesmo nos períodos de pico, há cerca de 20 anos, esses números eram apenas metade dos atuais importados de petróleo do Canadá.

Além disso, o problema da variação de qualidade também surge aqui”, acrescentou Fritsch.

Alto custo para refinarias e consumidores

Se os embarques de petróleo canadense e mexicano não puderem ser substituídos, as refinarias dos EUA terão que pagar tarifas punitivas ou os fornecedores dos dois países terão que reduzir significativamente seus preços, de acordo com o banco alemão.

"Provavelmente será uma combinação de ambos", disse Fritsch.

Isso levaria a um aumento no custo do processamento de petróleo nos EUA e também tornaria os preços dos combustíveis mais caros para os consumidores.

Especialmente no meio-oeste dos EUA, onde as refinarias dependem fortemente de embarques canadenses, os preços da gasolina subirão.

"Isso levará a preços mais altos de gasolina nesses mercados (Meio-Oeste dos EUA) e margens de refinaria baixas para os refinadores, o que pode levar a possíveis fechamentos também", disse Rathod.

Os consumidores dos EUA são muito sensíveis aos preços da gasolina. Portanto, é muito difícil supor que o governo imponha uma tarifa tão alta ao Canadá e ao México.

Rathod disse que a possibilidade de tarifas sobre o Canadá e o México é altamente improvável.

Ecoando o mesmo tom, Fritsch, do Commerzbank, disse que é improvável que os EUA imponham uma tarifa assim “porque, caso contrário, o objetivo de Trump de garantir energia barata nos EUA seria comprometido”.

Enquanto isso, Rathod acredita que, se Trump realmente aplicar essas tarifas, o México não será tão afetado.

"O México pode evitar essas tarifas exportando para compradores europeus e asiáticos e liberar alguns dos barris do Oriente Médio que vão para esses mercados", disse ele.

Além disso, “o TMX (gasoduto Trans Mountain Expansion) pode ajudar um pouco, mas é limitado pelas restrições de navios em Vancouver, bem como pela capacidade do gasoduto. Portanto, para esvaziar seus barris, os vendedores canadenses terão que oferecer descontos aos compradores americanos”, acrescentou Rathod.