Perspectiva do preço do ouro: a demanda por porto seguro pode levar os preços acima de US$ 2.700?

Os preços do ouro começaram a nova semana com ganhos, já que as tensões geopolíticas e a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA mantêm o impulso positivo do metal amarelo.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram para o menor nível desde outubro em meio a apostas de que o Federal Reserve (Fed) reduzirá novamente os custos de empréstimos em dezembro.

No momento da escrita, o contrato de ouro de fevereiro na COMEX estava em US$ 2.671,76 por onça, alta de 0,5% em relação ao fechamento anterior.

Com as tensões contínuas na Coreia do Sul e no Oriente Médio, a demanda por ouro como porto seguro pode impulsionar uma alta nos preços e levar o metal para US$ 2.700 por onça nas próximas sessões.

Tensões geopolíticas

A demanda por ouro como porto seguro aumentou depois que forças rebeldes tomaram a capital da Síria, Damasco, e derrubaram o presidente Bashar al-Assad.

Ele fugiu para a Rússia.

De acordo com uma reportagem da Reuters, as forças rebeldes eram parcialmente apoiadas pela Turquia e mantinham laços com a seita islâmica sunita, o que as colocava em conflito com o Irã.

As crescentes tensões na região podem se agravar ainda mais, já que relatos afirmam que Israel também entrou no território sírio.

Enquanto isso, na Coreia do Sul, promotores nomearam Yoon Suk Yeol em uma investigação criminal por uma tentativa fracassada de impor a lei marcial no país.

Yeol sobreviveu a uma votação de impeachment no fim de semana.

Além disso, o líder do próprio partido de Yeol disse que o presidente seria forçado a renunciar.

Haresh Menghani, editor do FXstreet, disse em um relatório:

“O impulso pode se estender ainda mais em direção ao próximo obstáculo relevante, perto da área de US$ 2.722”, acrescentou.

Apostas em cortes de juros

Outro fator que pode sustentar os preços do ouro são as expectativas de que o Fed reduza as taxas mais uma vez antes do final deste ano.

Uma economia resiliente dos EUA e um mercado de trabalho relativamente mais forte afetaram os sentimentos em relação a um corte de juros em dezembro. No entanto, os comerciantes ainda esperam que o banco central flexibilize sua política monetária neste mês.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders ainda estão precificando uma probabilidade de 85,1% de o Fed cortar as taxas em 25 pontos-base em sua reunião nos dias 17 e 18 de dezembro.

Em termos de dados-chave, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA informou na sexta-feira que os empregos não agrícolas aumentaram em 227.000 em novembro, acima das expectativas de um aumento de 200.000.

Além disso, a taxa de desemprego nos EUA subiu para 4,2% no mês passado, em comparação com 4,1% em outubro.

Isso aumentou as apostas em um corte de juros pelo Fed no final deste mês. Juros mais baixos beneficiam o ouro, pois ele é um ativo sem rendimento, ao contrário dos títulos.

O Fed reduziu as taxas em um total de 75 pontos-base neste ano até agora, com um corte de 50 pontos-base em setembro, seguido por um corte de 25 pontos-base no mês passado.

Saídas de ETF em novembro

De acordo com o Conselho Mundial do Ouro (WGC), pela primeira vez desde abril, os fundos negociados em bolsa de ouro registraram saques no mês passado.

Os fluxos de saída totalizaram 28,6 toneladas em novembro, informou o WGC em seu relatório.

A grande maioria, ou seja, 26 toneladas, ocorreu em ETFs listados na Europa.

Os maiores fluxos de saída foram registrados na Alemanha e no Reino Unido.

O WGC atribuiu os fluxos de saída a dados econômicos mais fracos, preocupações com as propostas de tarifas comerciais do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, incerteza sobre o caminho dos bancos centrais, maior sentimento de risco e fraqueza do euro e da libra em relação ao dólar.

"No entanto, na nossa opinião, os três primeiros fatores mencionados acima poderiam facilmente ter sido favoráveis aos fluxos de ETF", disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

“Nos EUA, houve saídas na primeira metade de novembro, seguidas de entradas na segunda metade do mês, de modo que a mudança mensal foi insignificante”, acrescentou.

O Commerzbank disse que o maior ETF do mundo registrou saídas, que foram compensadas por entradas em outro ETF.

Fritsch disse:

As mudanças no ETF em novembro correspondem a um forte declínio no preço do metal amarelo.

No mês passado, o preço do ouro registrou sua maior queda mensal em mais de um ano, com a fraqueza do preço ocorrendo principalmente na primeira metade do mês.