Previsão do preço do ouro: sinal XAU antes da decisão do Fed

O preço do ouro se manteve estável acima da zona crucial de resistência-se tornou-suporte de US$ 2.600 por onça depois de cair momentaneamente abaixo dela em meados de novembro. Enquanto os touros permanecem no controle, o ouro parece pronto para negociação em faixa no curto prazo.

Além do clima festivo que parece reduzir os volumes de negociação, o preço do ouro está sob pressão devido ao dólar mais forte e aos rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro. Mesmo assim, novas tensões entre Israel e Síria estão apoiando este refúgio seguro convencional. Isso se soma às recentes compras de ouro da China após um hiato de 6 meses. No momento da escrita, o metal precioso estava sendo negociado a US$ 2.647 a onça; uma queda de mais de 5% em relação à alta histórica atingida no final de outubro.

A alta dos rendimentos do Tesouro pesa sobre o ouro, que não rende

Os rendimentos dos títulos do governo dos EUA de 10 anos estão no verde há uma semana; pesando sobre o preço do ouro, enquanto fortalecem o dólar americano. A 4,41%, os rendimentos do Tesouro estão sendo negociados perto da alta de 6 meses que atingiu em meados de novembro, a 2,50%. Rendimentos mais altos do Tesouro tendem a aumentar o custo de oportunidade de manter o ouro não rendoso. Além disso, rendimentos mais altos tendem a impulsionar o dólar americano.

O aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro foi impulsionado pelas expectativas dos investidores de um corte de 25 pontos-base nas taxas durante a última reunião de política do Fed neste ano. Este será o terceiro corte consecutivo nas taxas de juros depois que o banco central anunciou cortes de 50 e 25 pontos-base em setembro e novembro, respectivamente.

Além do corte de juros de dezembro, os investidores esperam que o banco central dos EUA adote um tom bastante agressivo daqui para frente. De fato, são essas expectativas que estão deixando os investidores hesitantes em fazer grandes movimentos antes da declaração do FOMC de quarta-feira. No início de dezembro, Jerome Powell indicou que a estabilidade da economia dos EUA permite que o Fed seja mais "cauteloso" em seus cortes de juros.

Além disso, analistas estão preocupados que as políticas de Trump aumentarão a inflação, forçando o banco central a interromper seu ciclo de flexibilização. Normalmente, o preço do ouro prospera em um ambiente de taxas de juros mais baixas.

Tensões geopolíticas e limites de compra do PBoC reduzem perdas

Apesar da pressão exercida sobre o preço do ouro, as compras feitas pelo banco central da China sustentaram o metal acima de US$ 2.600. O Banco Popular da China aumentou suas reservas de ouro em 160.000 onças troy finas em novembro, após pressionar as compras por seis meses. Antes da pausa, o PBoC vinha acumulando suas reservas de ouro por 18 meses consecutivos; uma medida que alimentou ainda mais a corrida altista do metal precioso.

Curiosamente, a retomada das compras da China coincidiu com a alta do ativo a um novo recorde. Isso indica o compromisso do banco central em fortalecer suas reservas e se proteger contra a depreciação do Yuan. De fato, o crescimento das reservas de ouro por vários bancos centrais ao redor do mundo tem sido um dos fatores que impulsionam os preços do ouro em 2024.

Além disso, os conflitos persistentes no Oriente Médio e na Europa Oriental têm sustentado a demanda por refúgio seguro nos últimos meses. Da doutrina nuclear atualizada da Rússia à recente queda do presidente sírio Bashar Assad, o preço do ouro continua encontrando apoio em seu status de refúgio seguro convencional.

Mesmo assim, a demanda por refúgio seguro foi contida pelo fato de que o dólar americano também é uma reserva de valor preferida em tempos de incertezas econômicas e geopolíticas. Por sua vez, um dólar mais forte torna o metal precioso mais caro para compradores com moedas estrangeiras.