Análise: como o aumento da produção de petróleo dos EUA pode corroer a participação de mercado da OPEP

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados estão preocupados com a perda de mais participação de mercado para a crescente produção de petróleo nos EUA, de acordo com uma reportagem da Reuters.

O aumento da produção de petróleo nos EUA também deve dificultar os esforços da OPEP+ para apoiar os preços do petróleo.

Além disso, a perspectiva de mais produção dos EUA nos próximos anos pode significar menos espaço para o cartel prosseguir com seus aumentos planejados de produção no ano que vem.

A OPEP e seus aliados produzem quase metade do petróleo do mundo. O cartel adiou o aumento planejado da produção no ano que vem, já que a demanda global permaneceu fraca.

A decisão da OPEP teve mais a ver com o apoio aos preços do petróleo bruto. Os preços flutuaram em torno de US$ 70 a US$ 75 por barril nos últimos meses.

"Acho que o retorno de Trump é uma boa notícia para a indústria do petróleo, com políticas ambientais possivelmente menos rigorosas", disse um delegado de um aliado dos EUA, membro da OPEP+, à Reuters.

"Mas podemos ver uma produção maior nos Estados Unidos, o que não é bom para nós."

Reduções acentuadas na produção da OPEP

No início deste mês, o grupo estendeu seus profundos cortes voluntários na produção em 2,2 milhões de barris por dia por três meses, até o final de março.

O cartel estava programado para reverter alguns desses cortes a partir de janeiro. No entanto, uma situação de demanda sombria, especialmente na China, e a queda dos preços do petróleo o levaram a adiar o aumento.

Desde setembro, a OPEP estendeu esses cortes voluntários, suportados principalmente por países como Arábia Saudita e Rússia, várias vezes.

O cartel também estendeu seus cortes de produção de longa data, de 3,65 milhões de barris por dia, até o final de 2026.

Essas extensões apontam para um mercado de petróleo extremamente frágil, com a demanda estagnada no maior importador, a China.

Enquanto isso, a OPEP+ tem um histórico de subestimar os ganhos na produção de petróleo dos EUA. Isso ficou evidente durante o boom do petróleo de xisto nos EUA há mais de uma década, que permitiu que o país se tornasse o maior produtor.

Um novo aumento na produção dos EUA, enquanto a OPEP continua adotando cortes acentuados na produção, pode prejudicar os esforços para elevar os preços do petróleo.

Isso deve afetar as receitas do cartel, já que a maioria dos membros da aliança depende das receitas da exportação de petróleo.

O que Trump significa para o fornecimento de petróleo dos EUA?

Especialistas veem menos impacto da presidência de Donald Trump na produção de petróleo dos EUA no curto prazo.

“Os produtores de petróleo dos EUA serão mais dependentes do preço e, com o mercado global bem suprido em 2025, haverá pouco incentivo para os produtores de petróleo dos EUA aumentarem significativamente a atividade de perfuração”, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Group.

De acordo com uma pesquisa de energia do Fed de Dallas e uma pesquisa de energia do Fed de Kansas, os produtores nos EUA precisam que os preços do petróleo sejam negociados em torno de US$ 64 por barril para manter as operações.

O preço do petróleo bruto de referência dos EUA, o West Texas Intermediate, estava em torno de US$ 70 o barril.

De acordo com a Administração de Informação Energética dos EUA, a produção de petróleo bruto deve atingir uma média de cerca de 13,5 milhões de barris por dia em 2025, o que é um recorde.

No entanto, o crescimento da produção será muito mais lento em comparação aos níveis vistos antes da pandemia da COVID-19.

Patterson disse:

O governo Biden reduziu as vendas de arrendamentos em terras federais e também aumentou os pagamentos de royalties e os requisitos de títulos para produção em terras federais.

“Se compararmos o número de novos arrendamentos emitidos durante os primeiros três anos de mandato de Trump, o total foi de mais de 4.000”, acrescentou Patterson.

Nos primeiros três anos de Biden, a emissão de novos arrendamentos totalizou pouco mais de 1.400, significativamente menor do que nos primeiros três anos de Trump.

Suprimento global em alta

A Agência Internacional de Energia estimou na semana passada que o fornecimento global de petróleo provavelmente aumentará em 1,9 milhão de barris por dia em 2025.

Desses, espera-se um crescimento de 1,5 milhão de barris de petróleo por dia de países como EUA, Guiana, Argentina, Canadá e Brasil, disse a IEA.

A IEA também prevê que o fornecimento de petróleo nos EUA aumentará 3,5% no ano que vem, mais rápido do que o da OPEP+.

Diante desse cenário, uma presidência Trump poderia impulsionar ainda mais a produção nos próximos anos, conquistando uma maior participação de mercado da OPEP e seus aliados.

No entanto, "os EUA não têm capacidade ociosa", disse Bob McNally, presidente do Rapidan Energy Group e ex-funcionário da Casa Branca, à Reuters.