A atividade fabril da China se expande pelo terceiro mês consecutivo, mas em ritmo mais lento

A atividade fabril da China mostrou sinais de expansão sustentada em dezembro, com o índice oficial de gerentes de compras de manufatura (PMI) permanecendo acima do limite crítico de 50 pontos pelo terceiro mês consecutivo.

O PMI ficou em 50,1 em dezembro, ligeiramente abaixo dos 50,3 de novembro, de acordo com dados do Escritório Nacional de Estatísticas (NBS).

Isso também ficou abaixo das estimativas dos economistas.

A desaceleração da atividade fabril foi devido a um declínio no componente de produção, disse Gabriel Ng, da Capital Economics, em uma nota.

Ele também mencionou que o componente do preço de saída caiu, indicando uma contínua pressão para baixo sobre os preços.

Uma leitura acima de 50 indica expansão, enquanto uma leitura abaixo de 50 sinaliza contração.

Isso marca a continuação da recuperação do país, com a expansão da atividade econômica impulsionada por políticas macroeconômicas e fatores sazonais.

O que motivou a expansão?

Zhao Qinghe, estatístico sênior do NBS, atribuiu a expansão sustentada aos efeitos combinados das políticas macroeconômicas, que têm sido evidentes desde outubro.

Ele destacou que as políticas que incentivam a substituição de bens de consumo antigos e a abordagem de festivais tradicionais ajudaram a acelerar o crescimento em setores-chave.

Além do PMI de manufatura, o PMI não manufatureiro da China, que acompanha os setores de serviços e construção, registrou uma expansão notável, subindo para 52,2 em dezembro, ante 50 em novembro.

Esse aumento indica uma atividade mais forte nesses setores, com o apoio fiscal impulsionando os gastos com infraestrutura e aliviando a pressão sobre os projetos de construção.

No entanto, embora a demanda interna esteja se expandindo, há desafios. Algumas empresas industriais estão enfrentando concorrência mais intensa e queda na lucratividade, como observou um porta-voz do NBS.

As exportações continuam sendo uma preocupação para a China

Dentro do PMI de manufatura, o subíndice de novos pedidos de exportação aumentou ligeiramente para 48,3 em dezembro, em comparação com 48,1 em novembro.

Apesar do crescimento geral da demanda interna, as exportações continuam sob pressão devido às incertezas externas.

O índice de pedidos de exportação subiu para o nível mais alto em quatro meses, provavelmente impulsionado por importadores dos EUA tentando evitar possíveis tarifas mais altas que o presidente eleito dos EUA, Donald Trump, pode impor a produtos chineses, de acordo com Gabriel Ng.

Espera-se que Pequim implemente estímulos fiscais mais direcionados em resposta às tarifas de Trump no próximo ano, com relatos sugerindo que o país aumentará os gastos fiscais para apoiar o crescimento econômico.

O setor da construção mostrou resiliência, com o subíndice de construção subindo para 53,2 em dezembro, ante 49,7 em novembro.

Embora os setores não manufatureiros tenham demonstrado resiliência, os analistas permanecem cautelosos quanto à sustentabilidade da recuperação.

O PMI composto oficial da China, que combina atividades de manufatura e não manufatura, ficou em 52,2 em dezembro, melhorando em relação aos 50,8 de novembro.

Essa melhora reflete uma recuperação geral, mas ainda há incertezas, especialmente em relação às tensões internacionais e aos potenciais aumentos de tarifas, especialmente com a iminente posse de Donald Trump em janeiro.